Dipol FM | 105,6 fm
73.5
89.69

Инвестидеи на неделю: неочевидное – вероятное

Я думаю, что рынок акций готовится к более-менее большому движению с горизонтом 1-2 месяца, и я думаю, что нам надо готовиться совершать сделки

Что происходит?Я думаю, что рынок акций готовится к более-менее большому движению с горизонтом 1−2 месяца, и я думаю, что нам надо готовиться совершать сделки. Это очень личное мнение, оно никак не вытекает из прошедшей на бирже вялой недели, это предположение со всеми шансами ошибиться, но еще меньше мне хочется оказаться не готовым к тому, что идея окажется верной. 2011 год, как и любой другой, состоит всего лишь из 12 месяцев, в нашем случае из них их уже остается 10, делаем скидку на то, что каждый месяц большие движения на рынке обычно не происходят — таких попыток заработать (не потерять заработанное) у нас, в принципе, будет не так уж и много, верно? Мне кажется довольно волнующей мысль о том, что мы на пороге первой из них. А вам? Не волнуйтесь, сейчас мы вместе его переступим.Главная темаПодготовленный в стенах матфака читатель может запросто сказать на это, что сколько бы ты раз уже не бросил монету и сколько бы раз подряд до не выпала решка, в следующий раз вероятность орла все равно будет всего лишь 50 на 50, и оттого нет никакого смысла прикидывать шансы на рост/падение от месяца к месяцу. И очки так, главное, надменно поправит на носу в знак победы науки над спекуляцией. Монеты кидает он, карточки у всех давно, 21 век на носу, вот что поправить бы надо. А у меня и очков-то нет! Победил, выходит, он по очкам? Только я ведь ни слова еще не сказал о том, что именно — рост или падение — имеет сейчас большую вероятность. Я говорю о том, что вероятность большого (впрочем, необязательно длительного) движения сейчас выше обычной. Вероятность того, что монету, в принципе, вот-вот кинут, а не оставят в кармане. И прав будет тот, кто ее поймает. Еще пять рублей — скажет спекулянт. Опять решка, но это ничего не меняет — воскликнет математик. Финансовая пропасть между практикой и теорией. Перейдем к практике. Почему ситуация в феврале выходит за рамки стандартной:1. Нефть уже стоит $ 104. Можно до утра спорить о том, влияет она на наши акции или нет, а можно в семь вечера наложить один график на другой (например, индекс РТС) и в семь пятнадцать разойтись по домам, сохранив голос и отношения с коллегами. Это один и тот же график. И тут уж — либо нефть влияет на акции, либо это наши акции влияют на нефть. По причине того, что последнее является бредом, вариантов осталось немного. Разматываем дальше. Нефть дорожает глобально по причине инфляции на фоне увеличения долларовой массы. В моменте ее движение вверх получило от спекулянтов ускорение за счет Египта и значимых для рынка нефти стран, в которых с Египта решили снять плохого качества копию. Тут варианта также два — если ситуация раскручивается в этих странах дальше, мы легко увидим и панические $ 110. Это не гарантия роста сама по себе, так как на фоне политической нестабильности играть в акции иностранцы вряд ли решатся, но когда все закончится, назад цены могут уже не вернуться, и вот это уже вполне может сыграть. С другой стороны, если все риски в моменте вдруг снимутся, нефть может уйти назад ниже $ 100, вызвав отыгрыш назад в акциях (при условии, что США вдруг не решат закинуть на рынок еще денег своим QE-3 — третий транш количественного смягчения уже обсуждается), и это будет тоже движение, правда? Мы намеренно не обсуждаем здесь, что вероятнее. С одной стороны, надо признать наши скромные способности в части волшебного предвидения будущего, а с другой — чуть ниже будет показано, что никакой необходимости в этом и нет.2. Период закрытий реестров, как всегда, наступит этой весной в обозначенном уже интервале 1−2 месяца. За год такой период только один, другого шанса принять участие в распределении дивидендов у игроков до 2012 г. не будет. Вопрос в том, захотят ли они? Если ситуация в мире останется в состоянии «как есть» — с чего бы им не хотеть вдруг? Хей, тут деньги дают — никто не хочет денег? Для получения дивидендов много ли надо — купить акции (не продавать) в нужный день и попасть в реестр. Заманчиво, чего уж там. А еще если и нефть шкалит. А еще если… Повышается ли вероятность движения, хей, парень с монетой, что думаешь? Повышается? Орел! Но — не спеши покупать. С другой стороны, не случится хорошего ничего, положим, в этот период, и даты закрытий реестров приблизятся к нам на фоне сплошного негатива извне. Что будут делать после те, кто все же решится потерпеть до последнего и не продавать наши бумаги? Сливаться, чего ж еще. И снова мы понимаем, что ни в одном из случаев рынку, скорее всего, не устоять на текущей точке.ТактикаИтак, нефть, дивидендный период, революции в одних странах, риск дефолта в других, вливания новых спасательных денег в третьих — все эти ингредиенты погружаются в кастрюлю, ставятся на малый огонь и в самое ближайшее время, видимо, доводятся до кипения. Как мы поймем, что блюдо готово и пора пробовать? Обратите внимание на график индекса РТС. Застряв в узком диапазоне между 1950 и 1850 пунктами, он будет готов вырваться и рвануть крышку. И здесь важнее домысливания о том, в каком направлении он может рвануть (а рынок сам все покажет, смотрите на цифры) не пропустить момент и крепко держать в руках ложку.В случае выбора сценария «рост»Играем с целью в виде исторического максимума по индексам (это не сверхзадача, это задача просто догнать развивающиеся рынки, которые эту цель уже выполнили). В выборе бумаг можно обратить внимание на следующие моменты: большой потенциал движения к верхним точкам и наличие сколь бы то ни было значимой внутренней идеи, перекликающейся с происходящим. Ну вот, например, «Сургутнефтегаз» привилегированные — высокая нефть, возможные дивиденды и хороший дисконт к верхним уровням, три в одном. Например, «Норильский никель»: спрос на металлы и тлеющий костер конфликта акционеров, результатом которого вполне может стать необходимость одной из сторон поднять ценник, а второй — получив такое предложение, от которого уже и не отказаться, согласиться. Например, «Полюсзолото» — где акции потеряли от максимума на коррекции 20%, а золото стоит как вкопанное наверху, и ситуация в мире пока никак не располагает к тому, чтобы спрос на благородный металл исчез. Более того, он может вырасти — чем больше тревожных ноток будет звучать в Европе, чем меньше альтернатив размещать деньги будет в Китае. А еще, например, энергетика, а еще… Идей можно найти достаточно много, но условие для старта поиска будет только одно — если никакое другое событие не заставит мировые рынки сыграть вниз. Событие для игры вверх необязательно. Даже тишины, вероятно, будет достаточно.В случае выбора сценария «падение»Выходим по стопам при преодолении уровней поддержки бумаг (индекса) в деньги и ждем лучших времен с еще более хорошими ценами. Воспринимайте это просто как паузу, необходимую для того, чтобы рынок подготовил себя к вашим деньгам и предложил возможность, которая будет на 10−15% (таков средний потенциал движения вниз под уровни поддержки) выгоднее. Да-да, именно так. Мы-то с вами всегда готовы к хорошим сделкам — готов ли к нам рынок? Через неделю проверим. Монета подброшена, удачных вам сделок. Арсений Белоглазов, заместитель директора операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка России.В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.

Не забывайте подписываться на нас в Telegram и Instagram.
Никакого спама, только самое интересное!