Вслед за недавним резким падением рынка слияний и поглощений, в России и СНГ возможно увеличение активности на рынке M&A в 2009 году.
Вслед за недавним резким падением рынка слияний и поглощений, в России и СНГ возможно увеличение активности на рынке M&A в 2009 году. По данным КПМГ, объем рынка слияний и поглощений в 2008 году составил 122,4 млрд долл. США, сократившись на 23% по сравнению с предыдущим годом. Количество сделок, объявленных в 2008 году, составило 688, что на 26% меньше предыдущего года. В течение 2008 года на российском рынке слияний и поглощений произошли значительные изменения, говорится в исследовании, опубликованном КПМГ. В то время как в первые три квартала рынок демонстрировал хорошие показатели при среднем квартальном объеме рынка 38,5 млрд долл. США, в четвертом квартале 2008 года объем рынка рухнул на 80% и составил 6,8 млрд долл. США. Резкое падение рынка было вызвано началом экономического кризиса в России. Уменьшение числа сделок объясняется высокой степенью неопределенности относительно перспектив экономического развития, снижением готовности инвесторов принимать на себя финансовые риски, недостатком финансирования, вызванным кризисом ликвидности, а также гигантской разницей в ценовых ожиданиях между продавцами и покупателями. В то время как многие продавцы все еще формировали свои ожидания, основываясь на докризисных уровнях оценки, большинство покупателей, опасаясь дальнейшего падения рынка, скептически относились к покупкам даже в значительно более низком ценовом диапазоне, который определялся резко упавшими котировками российского фондового рынка. Низкий уровень активности на рынке слияний и поглощений наблюдался и в первом квартале 2009 года, когда объем рынка достиг всего 8,3 млрд долл. США. Вслед за стабилизацией цен на нефть в диапазоне 45 — 55 долл. США за баррель нефти марки Брент, а также вслед за стабилизацией обменного курса рубля в диапазоне 30 — 35 руб. за долл. США, активность на рынке слияний и поглощений продемонстрировала положительную динамику в течение первого квартала 2009 года. В то время как в январе объем рынка составил 1,4 млрд долл. США, а в феврале — 2,5 млрд долл. США, в марте объем объявленных сделок вырос до 4,5 млрд долл. США. Мы ожидаем, что активность на рынке слияний и поглощений будет постепенно расти в течение ближайших нескольких кварталов. Восстановление реального сектора экономики, ожидаемое в конце 2009 — начале 2010 года, послужит стимулом для роста активности в сфере слияний и поглощений. Вместе с тем, общие объемы рынка слияний и поглощений в 2009 году могут быть значительно ниже показателей 2008 года.
«Я не удивлюсь, если объем сделок в 2009 году будет на 50% ниже 2008 года, — отмечает руководитель Отдела корпоративных финансов КПМГ в России и СНГ Марк Ван дер Плас. — Высокий уровень активности, наблюдаемый на рынке в 2007 и 2008 годах, в ближайшее время не восстановится. Тем не менее, активность на рынке сохранится и будет расти в течение года».
«В стратегических секторах, таких как нефтяная, газовая и горнорудная отрасли, крупные компании, получающие господдержку, смогут повысить свою долю рынка за счет приобретения конкурентов, — добавляет директор группы сделок по слияниям и поглощениям КПМГ в России и СНГ Томас Бек. — В банковском секторе многие небольшие банки станут объектами поглощения. Мы также ожидаем значительный рост продаж непрофильных активов во всех секторах экономики».
