Совет директоров Банка России 4 августа оставил без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России.
Совет директоров Банка России 4 августа принял решение оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России. Данное решение принято на основе оценки инфляционных рисков и рисков для устойчивости экономического роста, в том числе обусловленных сохранением неопределенности развития внешнеэкономической ситуации, сообщает департамент внешних и общественных связей Банка России.
«Годовые темпы инфляции в июле продолжили снижаться и составили 9% (9,4% в июне). Существенный вклад в замедление инфляции по-прежнему вносила динамика цен на отдельные группы продовольственных товаров. Благоприятные прогнозы урожая зерновых в текущем году в совокупности с ситуацией на мировых рынках продовольствия позволяют говорить об уменьшении соответствующих инфляционных рисков. Наблюдаемая тенденция к снижению инфляционных ожиданий может способствовать замедлению инфляции в будущем. В то же время сохраняющаяся тенденция к замедлению темпов роста депозитов физических лиц и опережающий рост оборота розничной торговли по сравнению с динамикой реальных доходов свидетельствуют о возможном снижении склонности населения к сбережению, что может стать как фактором увеличения деловой активности, так и источником дополнительного инфляционного давления», — говорится в сообщении Банка России.
Динамика отдельных макроэкономических индикаторов в июне указывает на некоторое улучшение экономической ситуации, однако риски для устойчивости экономического роста сохраняются. Индекс промышленного производства продолжил расти, и его годовой темп роста впервые с начала года увеличился. Снизился уровень безработицы, однако это явление в основном объясняется действием сезонных факторов. Продолжается восстановление инвестиций в основной капитал после спада в начале текущего года, но снижение их годового темпа роста в июне по сравнению с маем может говорить о возможной неустойчивости указанной тенденции. О рисках для устойчивости роста свидетельствуют и низкие значения индикаторов настроений экономических агентов.
С учетом текущих внутренних и внешних макроэкономических тенденций и эффекта реализованных в последние месяцы мер денежно-кредитной политики достигнутый уровень процентных ставок денежного рынка рассматривается Банком России как приемлемый для обеспечения на ближайшие месяцы баланса между инфляционными рисками и рисками замедления экономического роста.
Следующее заседание совета директоров Банка России, на котором будут рассмотрены вопросы денежно-кредитной политики, предполагается провести в сентябре 2011 года.
Сохранение ставки рефинансирования свидетельствует о том, что, по мнению ЦБ РФ, соотношение рисков экономического замедления и риска инфляции примерно сбалансировано, считает начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ЗАО ИФК «Солид» Михаил Королюк. «У российской, как, впрочем, и любой другой экономики, два основных разнонаправленных риска — инфляция и замедление темпов роста, — уточнил эксперт. — Если экономика ускоряется, то растет инфляция. Если экономика тормозит, то тормозит и инфляция. Задача ЦБ — проводить такую денежную политику, что бы и волки были сыты и овцы целы. Решение не изменять ставку означает, что, по мнению ЦБ в текущих условиях эта цель достигается, а риски в обе стороны взаимно уравновешиваются».
По словам эксперта, на данный момент риск роста инфляции и риск экономического торможения примерно равны по величине и, если бы ЦБ решил сдвинуть ставку в ту или иную сторону, он мог бы увеличить один из этих рисков до тревожной величины, пишет «Росбалт».
