В следующем году реальный курс рубля продолжит расти, а инфляцию Центробанк сумеет удержать на уровне до 10%. Такой прогноз представил ЦБ в «Основных направлениях денежной политики», которые завтра будет обсуждать правительство, пишут «Ведомости».
Документ, в котором Центробанк дает прогнозы по традиции начинается с анализа текущей ситуации и ее сравнения с прогнозом годичной давности. В мягкой форме ЦБ предупреждает правительство, что если в 2003 г. инфляция выйдет за рамки прогнозных 10−12% (за январь — июль цены выросли на 8,7%), то виноват в этом будет Минфин. Несмотря на высокие цены на нефть, он перестал копить финансовый резерв.
«Никакого ослабления бюджетной политики не произошло, и мы отметили это в замечаниях к тексту ЦБ», — возражает замминистра финансов Антон Силуанов. Сокращение резерва, говорит он, произошло из-за выплаты долга, а к концу года финрезерв составит не 20 млрд руб., как предусмотрено бюджетом-2003, а 180 млрд руб.
За 2003 год ЦБ планировал увеличить денежную массу на 20−26%, но уже за первое полугодие она выросла на 22,9% (год назад за то же время — на 9,3%). Однако к взрыву инфляции ускоренное печатание денег не привело: население сильно увеличило спрос на рубли. За январь-июнь объем наличной валюты у населения сократился на 4 млрд долларов, а спрос на рубли вырос на 10% (200 млрд руб.). В итоге даже если за год денежная масса вырастет на 39−42%, инфляция может и не превысить 12%, констатирует ЦБ.
В следующем году Центробанк планирует удержать инфляцию в размере 8−10%. Для этого денежная масса должна вырасти не более чем на 18−25%. ЦБ предусматривает слабый по отношению к мировым валютам доллар, рекордно низкие мировые процентные ставки и цену нефти марки Urals в 22 долл./барр. Есть и другой вариант — стабилизация курса доллара к мировым валютам, рост долларовой процентной ставки и дешевая нефть (18,5 долл./барр.). В первом случае резервы ЦБ вырастут на 10 млрд долл., а во втором — всего на 2 млрд долл.
В этом году МВФ настоятельно советует ЦБ отпустить рубль в свободное плавание. Но в Банке России эти рекомендации отвергают: рост курса окажет негативное влияние на промышленность, а привлекательность рублевых активов слишком резко вырастет. Поэтому Центробанк продолжит контролировать ситуацию.
