Сразу несколько российских компаний могут выплатить по итогам 2016 года дивиденды из расчета более 10% годовых к их текущей стоимости на Московской бирже.
_Сразу несколько российских компаний могут выплатить по итогам 2016 года дивиденды из расчета более 10% годовых к их текущей стоимости на Московской бирже. В условиях снижения ставок по облигациям и депозитам такое вложение денежных средств при прочих равных условиях выглядит привлекательным._
Ставки в экономике снижаются. Банк России 16 сентября второй раз в этом году понизил ключевую ставку — с 10,5% до 10% - принимая во внимание замедление инфляции и снижение инфляционных ожиданий. До конца года дальнейшего снижения ставки ждать, однако, не стоит. Центробанк указал на планы ее изменения только в I и II квартале 2017 года, ориентируясь на инфляцию 4% в следующем году.
Снижение ключевой ставки было ожидаемым, и, в сущности, не изменило расклад на рынке высоконадежных корпоративных и государственных облигаций, доходность по которым на горизонте один год составляет в среднем 9,8% и 8,9% соответственно. Этот уровень ставок в целом сопоставим со средней максимальной ставкой по рублевым депозитам в десяти крупнейших российских банках — 8,72%, которая до конца года может еще понизиться. На этом фоне акции, приносящие своим владельцам свыше 10% годовых в виде дивидендов и с перспективой роста — отличная альтернатива для вложений.
Урожайная энергетика
Сразу несколько компаний энергетического сектора — «ФСК ЕЭС», «МРСК Центра и Приволжья», «МРСК Урала» могут порадовать акционеров по итогам 2016 года высокими выплатами. Одно из условий таких выплат — направление 50% чистой прибыли, полученной ими в 2016 году по международным стандартам финансового учета (но не более 100% чистой прибыли, полученной по российским стандартам).
Такой подход к исчислению дивидендов уже реализован в результате выплат дивидендов за 2015 год рядом госкомпаний, в том числе электросетевых, и есть высокая вероятность повторения данного сценария. Государство, владеющее контрольным пакетом в ряде крупнейших предприятий, нуждается в денежных средствах для выполнения своих обязательств. Именно повышенные дивиденды могут вновь стать дополнительным источником покрытия дефицита госбюджета.
Что ждет ФСК?
При таком сценарии «ФСК ЕЭС» по итогам 2016 года может выплатить дивиденд в размере 0,022 руб. на акцию, что предполагает дивидендную доходность к текущим ценам 13,5%. Хотя с начала года капитализация крупнейшей в России магистральной сетевой компании выросла на 180%, потенциал роста, подкрепляемый высокими дивидендами, сохраняется и оценивается в 40% от текущих уровней. Напомним, по итогам первого полугодия «ФСК ЕЭС» нарастила чистую прибыль в первом полугодии 2016 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в 2,6 раза, до 44,9 млрд руб., выручку — на 32,5%, до 110,6 млрд руб.
Привлекательные «дочки»
Дочерние компании Россетей — «МРСК Центра и Приволжья» и «МРСК Урала» — также могут увеличить размер дивидендов по итогам текущего года до величины 0,0114 руб. и 0,0162 руб. на акцию соответственно. К текущим ценам, сформировавшимся на Московской бирже, дивидендная доходность составляет 12,5% и 11%. Довольно заманчиво, учитывая, что именно во втором полугодии будут отражены позитивные изменения в отчетности компаний в связи с индексацией сетевого тарифа на передачу электроэнергии.
За 6 месяцев 2016 года чистая прибыть МРСК Центра и Приволжья по МСФО увеличилась на 4,2% по сравнению с тем же периодом 2015 года — до 1,362 млрд руб., выручка компании — на 12,7%, до 36 631,7 млн руб.
МРСК Урала за этот же период увеличила чистую прибыль в 1,8 раза, до 873 млн руб., выручку — на 7,3%, до 35 466,6 млн руб.
Стабильные выплаты
Высокую дивидендную доходность на уровне 10% могут показать обыкновенные акции оператора мобильной связи МТС. Компания намерена в ближайшее время (закрытие реестра состоится 14 октября) выплатить дивиденды за первое полугодие 2016 года в размере 11,99 руб., а по итогам года, согласно принятой новой дивидендной политике, может заплатить еще 8−13,5 руб. на акцию.
МТС в апреле скорректировала дивидендную политику, пообещав распределять ежегодно минимум 20 руб. на акцию, что подразумевает доходность 8,65% годовых к текущим рыночным ценам. Вместе с тем, по заявлению менеджмента, компания будет всячески стремиться выплачивать ежегодно 25- 26 руб. на акцию, а это уже доходность 10,8−11,2%.
Другие истории
Доходность на уровне 10% могут показать акции ГМК «Норникеля»: компания с высокой степенью вероятности уже в начале ноября объявит промежуточные дивиденды за 9 месяцев.
Производитель азотных и комплексных минеральных удобрений «Акрон», еще в первой половине 2016 года пообещавший удвоить дивидендные выплаты за этот год по сравнению с прошедшим (тогда было направлено на дивиденды 180 руб. на акцию), также обеспечит своим акционерам доходность на уровне 10% годовых с перспективой роста цены самих акций.
По «Акрону» 20 сентября состоялось закрытие реестра на получение полугодового дивиденда в размере 155 рублей. По итогам года выплата может составить еще 200−210 рублей на акцию.
Александр Парфенов, управляющая компания «Унисон Траст»
_В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск._
