В этом обзоре мы расскажем об ОАО "МРСК Северного Кавказа" - межрегиональной распределительной сетевой компании, осуществляющей деятельность по передаче электрической энергии на территории Северного Кавказа, и занимающей на данной территории более 90% всего объема рынка предоставляемых услуг.
В нашем сегодняшнем обзоре мы расскажем об ОАО «МРСК Северного Кавказа» — межрегиональной распределительной сетевой компании, осуществляющей деятельность по передаче электрической энергии на территории Северного Кавказа, и занимающей на данной территории более 90% всего объема рынка предоставляемых услуг. Действительно, «МРСК СК» обеспечивает передачу электроэнергии по принадлежащим ей сетям напряжением от 110 до 0,4 кВ на территории пяти регионов Северного Кавказа: Республики Дагестан, Ингушетии, Северной Осетии-Алании, Ставропольского края, Кабардино-Балкарской, Карачаево-Черкесской Республиках. Кроме того, компания осуществляет функции единоличного исполнительного органа по отношению к 8 компаниям, обслуживающим территорию с населением свыше 8,6 млн человек. Чтобы понять масштабность инфраструктурного комплекса «МРСК СК», достаточно отметить, что в ее подчинении находится линии электропередачи общей протяженностью 113,1 тыс. км, через которые за год проходит более 16 млрд кВтч электроэнергии. «МРСК СК» входит в группу компаний ОАО «Холдинг МРСК» — одной из крупнейших государственных инфраструктурных организаций России, главной целью которой является создание инновационного и эффективного распределительного электросетевого комплекса, обеспечивающего потребности экономики и социального развития России. На территории Северного Кавказа компания не имеет конкурентов, поскольку она является субъектом естественной монополии. На этой неделе «Холдинг МРСК» подписал соглашение о взаимодействии с правительствами Кабардино-Балкарии, Карачаево-Черкесии, Дагестана, Чечни, Ингушетии, Северной Осетии и Ставропольского края. В числе главных задач: энергетическая безопасность и надежное энергосбережение. Соглашение также предусматривает ряд важных условий: 1) переход на RAB-регулирование тарифов к 1 января 2011 года; 2) утверждение программ капвложений региональных подразделений «МРСК СК» на период с 2011 по 2015 года; 3) погашение задолженности за поставленную электроэнергию к концу текущего года. На наш взгляд, данная новость весьма положительно скажется на котировках акций компании, поскольку увеличивает шансы по переходу на новые условия тарифообразования к 1 января 2011 года. В условиях негативного влияния мирового экономического кризиса «МРСК СК» продемонстрировала высокую надежность и способность к устойчивому развитию, что подтверждается сильными текущими финансовыми показателями. Так, по итогам первого полугодия 2010 года выручка компании выросла по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 8,87% до 5,288 млрд рублей, операционная прибыль увеличилась в четыре раза до 798 млн рублей, чистая прибыль — в три раза до 554 млн рублей. Такие впечатляющие результаты от операционной деятельности связаны, в первую очередь, со снижением себестоимости оказываемых услуг. Учитывая сильные финансовые показатели, низкие прогнозные значения специализированных мультипликаторов, а также амбициозные планы развития, мы оптимистично смотрим на будущее ОАО «МРСК СК». По нашим оценкам, целевая цена по обыкновенной акции составляет 820 рублей, что подразумевает потенциал роста 422% в течение 2−3 лет. Доходных вложений!Александр Парфенов, аналитик компании «Унисон Капитал«В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
