Сумма сделки составила 32,4 млрд рублей.
_РуссНефть провела IPO, разместив 25 ноября на Московской бирже 20% обыкновенных акций по 550 рублей за бумагу. Сумма сделки составила 32,4 млрд рублей. Бумаги продавала инвесторам подконтрольная семье основателя и председателя совета директоров нефтяной компании Михаила Гуцериева кипрская Belyrian Holdings Ltd. Акции включены в раздел «Первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Московской бирже._
Немного о компании
РуссНефть — единственная крупная нефтяная компания России, созданная не в ходе приватизации государственных нефтедобывающих предприятий в начале 1990-х, а в результате консолидации активов других компаний. Создание компании происходило при финансовой поддержке крупной швейцарской трейдинговой компании Glencore. НК «РуссНефть» является шестой крупной нефтяной компанией по объемам добычи нефти в России. Запасы нефти по классификации 2Р (SPE) превышают 220 млн тонн, добыча нефти по итогам 2015 года составила 7,9 млн тонн. РуссНефть планирует к 2017−2019 годам увеличить добычу в 1,4 раза — до 10 млн тонн. Рост добычи будет обеспечен значительным увеличением капитальных затрат. В 2016 году РуссНефть направит на капитальные вложения, основная часть которых инвестируется в разведку и добычу, до 17,1 млрд рублей, против 12,5 млрд рублей по итогам 2015 года. В 2017 году предполагается, что капитальные вложения возрастут в 1,5 раза и составят около 26 млрд рублей. РуссНефть также подчеркивает, что у нее одно из самых низких в отрасли отношение капзатрат к операционному денежному потоку — 0,4. Средний по отрасли показатель — 0,65, а у лидера — Роснефти — 0,3.
Крупная сделка
Это самая крупная сделка после июльского размещения Алросы и первое за 10 лет IPO нефтяной компании в России. Получается, что акции были проданы чуть выше средней цены исходя из первоначально установленного ценового диапазона — 490−600 рублей за акцию. Впоследствии он был сужен до 540−600 рублей. Продававшая акции Русснефти Belyrian Holdings Limited и ее «дочки» приняли обязательства по запрету на новые выпуски и продажу акций на 180 дней после предложения. Другой акционер компании — Glencore plc — свои акции хоть и не продавал, но также дал согласие на 180-дневный запрет на продажу акций. Glencore и ее «дочкам» принадлежит 25% уставного капитала (33% обыкновенных акций). ВТБ Капитал и Sberbank CIB выступили совместными глобальными координаторами и совместными букраннерами предложения, также над сделкой работали Атон и БКС. Спрос на акции превысил предложение на 30%. Несмотря на то, что все средства от сделки получит семья Гуцериева, он заявил, что деньги пойдут на погашение долга РуссНефти и покупку новых активов. Чистый долг РуссНефти на 30 июня — $ 1,6 млрд, или 3,1 EBITDA. Также до апреля 2017 года компания должна выкупить у Гуцериева еще одну нефтедобывающую компанию — «Форте инвест» за $ 270 млн. После сделки под контролем семьи Гуцериева осталось 47% голосующих акций РуссНефти (60% уставного капитала), у трейдера Glenсore — 33% обыкновенных акций (25% капитала).
Народные IPO
Крупнейшими примерами «народного IPO» в середине 2000-х годов стали ВТБ, Сбербанк и Роснефть. Нефтяной компании размещение акций позволило привлечь 10,6 млрд долларов, а собственниками компании стали 115 тыс. человек. Сбербанк смог увеличить капитализацию на 230,2 млрд рублей за счет продажи бумаг 30 тысячам новых акционеров. Сравнительно небольшой спрос объяснялся тогдашними котировками — 89 тыс. рублей за акцию. Самым неудачным оказался IPO, проведенный в 2007 году ВТБ. Банк смог привлечь 1,6 млрд долларов за счет акций, которые купили 124 тыс. человек. Председатель правления Андрей Костин с самого начала заявлял, что государство не допустит снижения котировок. Эксперты предсказывали подорожание акций с 13,6 копейки до 30−50 копеек за штуку. Однако в реальности акции ВТБ подорожали только на несколько месяцев, после чего началось снижение котировок, которые уже длительное время торгуются почти в два раза дешевле цены размещения.
Ставка на дивиденды
«Публичное предложение c листингом акций на Московской бирже является важным этапом развития РуссНефти, — прокомментировал председатель совета директоров РуссНефти Михаил Гуцериев. — Мы рады, что акции РуссНефти вызвали интерес у широкого круга инвесторов: общий объем спроса превысил предложение более чем на 30%. Помимо институциональных инвесторов значительную активность проявили физические лица, которые подали более двух тысяч заявок на приобретение акций в рамках IPO». «Я очень благодарен инвесторам. Ваши ожидания не будут обмануты», — пообещал Гуцериев. Дивиденды акционерам РуссНефть планирует выплачивать с 2018 года. При этом Гуцериев не исключил, что будут промежуточные дивиденды уже в 2017 году при благоприятном развитии рынка. «Вполне возможно, что это будет и в 2017 году, все будет зависеть от макроэкономики. Если макроэкономика будет благополучная, то очень возможно, что эти дивиденды будут выплачиваться и в 2017 году. В выплате дивидендов на самом деле заинтересованы все акционеры, но во главу угла ставится выплата дивидендов не в ущерб производству», — сказал он. РуссНефть планирует направлять на дивиденды не менее 50% чистой прибыли за вычетом инвестиций и выплат по кредитам и займам. Сам Гуцериев говорил, что листинг акций на бирже откроет для РуссНефти доступ к рынку акционерного капитала и поспособствует тому, что качество корпоративного управления и ее инвестиционная привлекательность будут только расти.
Вера Беседина, инвестиционный департамент Унисон Капитал
_В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск._
