Строительная отрасль в среднесрочной и долгосрочной перспективе выглядит крайне привлекательно, как и акции публичной строительной компании ОАО "Группа ЛСР" (Санкт-Петербург), о которой и пойдет речь в нашем обзоре.
Рынок недвижимости и строительных материалов в России в настоящее время переживает фазу оживления после кризисного периода. Конечно, по итогам 2010 года строительной отрасли не удалось выйти на докризисные объемы строительства (в 2010 году в РФ было возведено 58,1 млн кв. м жилья, что на 1,7 млн кв. м меньше, чем в 2009 году, и на 6 млн кв. м меньше, чем в благополучном 2008 году), однако уже в 2012 году есть все предпосылки для этого. Учитывая амбициозные задачи российского правительства перед строителями к 2015 году возводить до 90 млн кв. м, а к 2020 году — до 142 млн кв. м с целью решения гражданами России своих жилищных проблем, строительная отрасль в среднесрочной и долгосрочной перспективе выглядит крайне привлекательно, как и акции публичной строительной компании ОАО «Группа ЛСР» (Санкт-Петербург), о которой и пойдет речь в нашем сегодняшнем обзоре."Группа ЛСР" на сегодняшний день является одной из ведущих диверсифицированных строительных компаний, осуществляющей свою деятельность в нескольких взаимодополняющих сегментах рынка. В частности, «Группа ЛСР» занимается производством общестроительных стройматериалов (кирпич, бетон, железобетонные изделия, газобетон) и нерудных стройматериалов (песок, гранитный щебень). При этом по производству газобетона, товарного бетона, керамического кирпича и добыче песка Группа занимает лидирующее положение на рынке России, а по железобетонным изделиям (более 4 тыс. наименований) — на рынке Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Также компания является одним из ведущих девелоперов и застройщиков, осуществляя как жилищное строительство (от крупнопанельного жилья массовых серий до элитных домов), так и инфраструктурное, коммерческое и промышленное. При этом строительство ведется по собственным, государственным и частным заказам. Все направления деятельности компании взаимно дополняют друг друга, обеспечивая положительный синергетический эффект. Свою производственную деятельность компания ведет в нескольких регионах России: в Санкт-Петербурге и Ленинградской области (где по итогам 2010 года было введено в эксплуатацию 283 тыс. кв. м жилой недвижимости сегмента масс-маркет и бизнес-класса, 3 тыс. кв. м элитной недвижимости и 379 тыс. кв. м панельных домов), Москве и Московской области (введено и передано заказчикам в общей сложности 106 тыс. кв. м недвижимости), Екатеринбурге и Уральском регионе (введено и передано заказчикам 206 тыс. кв. м недвижимости), а также на Украине. Соответствующим образом выстроена и бизнес-структура компании: в настоящее время в «Группу ЛСР» входят 28 ключевых предприятий, формирующих четыре бизнес-дивизиона: «Девелопмент, строительство, коммерческая недвижимость», «Общестроительные материалы, нерудные материалы, механизированные услуги», «ЛСР Москва» и «ЛСР Урал».Отметим, что «Группа ЛСР» является частной компанией, 62,17% акций которой принадлежат российскому бизнесмену и члену Совета Федерации Андрею Молчанову. Основными конкурентами в сегменте массового домостроения являются «ЛенСпецСМУ» и «ЮИТ»; в сегменте элитного домостроения — «Еврострой», «Новый проект» и «Стройинвест»; в сегменте строительных материалов — ПО «Ленстройматериалы», ПО «Карелнеруд», «Оленегорский горно-обогатительный комбинат», «Петрокерамика», «ЛенСтройДеталь», «ДСК-3», «Гатчинский ССК» и др. Что касается перспектив развития компании, то в ближайшие 3−5 лет компании предстоит выполнять работы по уже имеющимся и вновь заключенным крупным государственным и частным контрактам. Кроме того, уже в 2011 году ожидается выход на проектную мощность нового завода «Группы ЛСР» по производству цемента, что позволит полностью обеспечить собственные потребности компании в данном материале, а также частично удовлетворить спрос на него со стороны других компаний. Все это позитивно отразится как на операционной эффективности Группы, так и на качестве выполняемых ею работ и услуг. Учитывая стабилизацию экономической ситуации в стране и положительную динамику в строительной отрасли, повышенный спрос на рынке жилой недвижимости, а также последовательное наращивание объемов кредитования по ипотечным программам, мы рекомендуем покупать обыкновенные акции компании «Группа ЛСР» с целевой ценой $ 56 и потенциалом роста 32,9%.Александр Парфенов, аналитик компании «Унисон Капитал»В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
