Исследование за апрель показывает – инфляционное давление остается умеренным и даже несколько снизилось, до июня 2012 года инфляция сохранится на текущем уровне.
В апреле индекс деловой активности в промышленности поднялся до 52,9 баллов, тогда как в первом квартале 2012 года он находился вблизи критической отметки 50 баллов, указывающей на отсутствие роста/спада в отрасли. Мнение экспертов ВТБ Капитал распространила пресс-служба ОАО Банк ВТБ.
Апрельский уровень — самый высокий с марта 2011 года. Детальная разбивка показывает улучшение деловой активности по всем основным компонентам. Новые заказы увеличились с 51,9 до 53,9 баллов, экспортные заказы — с 50,5 до 51,7, занятость — с крайне низких 48,6 в марте — до 52.
Вместе с тем инфляция закупочных и отпускных цен в апреле несколько снизилась — соответственно до 56,2 и 50,6 баллов. Индекс деловой активности в промышленности (PMI) уверенно указывает на продолжающееся улучшение в секторе. Подъем индекса может свидетельствовать о восстановлении роста промышленного производства в краткосрочной перспективе. «При этом темпы роста промышленного производства замедляются с мая 2010 года, и для их возврата на восходящую траекторию, по нашему мнению, необходимы структурные реформы», — считают аналитики ВТБ Капитал.
В части компонентов индекса, возобновление роста занятости в российском обрабатывающем секторе соответствует данным Росстата, согласно которым безработица сейчас на уровне 2007−2008 гг. (когда рынок был «перегрет») и может поддержать рост потребления в ближайшей перспективе. Следует отметить, что мартовский низкий показатель по занятости был связан не с увольнениями, а с неспособностью компаний удерживать персонал. Между тем исследование за апрель показывает — инфляционное давление остается умеренным и даже несколько снизилось; это соответствует нашему прогнозу о том, что до июня 2012 года инфляция сохранится на текущем уровне (3,7−3,8% год к году), но вырастет до 7% к концу года.
Аналитики ВТБ Капитал: Алексей Моисеев, Александра Евтифьева, Дарья Исакова.
