Что происходит?Самыми популярными ценными бумагами в России на этой неделе, видимо, были билеты в кино на «Шрека». Акции ВТБ по сборам они, конечно, вряд ли обгонят, да и на бирже не появятся совершенно точно, но знак добрый — в конце мультфильма, говорят, убивают медведя. Исходя из того, что мы все еще продолжаем сидеть в акциях, эта непоколебимая позиция сценариста нам очень и очень близка. Судя по тому, как вели себя все остальные, нормальные акции, все без исключения потенциальные покупатели как раз и ушли на премьеру. Ни движений хороших, ни объемов, вообще ничего. Инвесторов можно понять — на рынке-то показывают практически одно и то же, вот и хочется разнообразия. Весь май мы смотрим на российских биржах многосерийный занудный триллер с претензией на кровавые ужасы. Называться эти серии, видимо, должны «Пила», «Пила-2», «Пила-3» и т. д. И, как и со всеми римейками, чем дальше, тем хуже с сюжетной линией. Котировки пилят, пилят и пилят, туда-сюда, по одному и тому же месту (надеемся, вы уже разгадали этот нехитрый режиссерский замысел, и «это место» — не ваш счет). В общем, если сначала все это кого-то и пугало, то теперь уже даже и не смешно вовсе. Просто скучно. О том, чем еще можно развлечь себя в этом томительном ожидании роста и о том, какую хорошую тактику победы над продавцами придумал для всех нас наш верховный главнокомандующий, читайте в очередном майском обзоре рынка. Три главных события1. Давние слухи сбываются. Наблюдательный совет Сбербанка утвердил-таки параметры дробления обыкновенных и привилегированных акций, в результате которого по номиналу они сравняются. Исходя из текущих цен, обыкновенные акции должны будут котироваться на уровне 100 руб, а привилегированные — около 75 руб. И вот тут у сценария наступит развилка. Если продолжать верить в те же самые слухи, то должна последовать конвертация «префов» в «обычку» (руководство «Сбера» пока не подтверждает таких планов). Для подсчета доходности от роста «префов» посмотрите на разницу в ценах. С другой стороны, если конвертации не случится, при равном номинале и прочих равных инвесторы могут перескочить из «префов» в «обычку», вызвав снижение первых. Исходя из того, как сильно скупались привилегированные акции в последние годы, мы пока расцениваем первый вариант как более вероятный. Ну, а пока окончательной ясности нет, и те и другие акции «Сбера» снижаются в ожидании появления на рынке бумаг ВТБ. Основная идея спекуляций — все, кому не хватило на IPO, будут перекладываться. Посмотрим, будут ли — пока все это не очень серьезно.2. «Норникель», предложение которого по покупке канадской металлургической компании LionOre не так давно было перебито конкурентами, наносит ответный удар. Решение еще раз поднять ставки уже принято и вскоре будет озвучено официально — останется только дождаться ответного хода. Надо думать, если «Норникель» в итоге все-таки сумеет выиграть борьбу за этот актив, на его котировках это скажется положительно. Ну, а пока ничего не ясно, его котировки болтаются вокруг отметки 5000 руб. вслед за скачками цен на металл без особых идей.3. Очередная интрига закручивается вокруг Связьинвеста в целом и Ростелекома в частности. На этот раз Минэкономразвития предложило выделить оператора дальней связи из холдинга в отдельную компанию. Это пока довольно мало вяжется с идеей перехода всего Связьинвеста на единю акцию и тем более слабо пересекается с мыслями о приватизации всего холдинга. Тем не менее, последить за развитием событий будет весьма интересно. Ну, а пока подробности не известны — сам Ростелеком продолжает подтверждать реноме железобетонной акции, напрочь игнорируя движения рынка, торгуясь на одном месте около 235 руб. Остальные «телекомы», участвующие в интриге, также ведут себя довольно устойчиво.Главная тема: «Торгуют все!»Свершилось чудо, товарищи! На подъем рынка брошена самая тяжелая артиллерия из всех артиллерий в этой стране. Как же мы завидовали жителям Саудовской Аравии, принц которой за свой счет поддерживал котировки, лишь бы подданные ничего не теряли. И как же теперь они, бедные (во всех смыслах этого слова), будут завидовать нам (у принца-то не хватило денег). Как выяснилось на этой неделе, застоем цен на рынке недоволен сам Президент. «Для корректировки этого неестественного состояния (во всем мире акции растут, нефть растет, а наши — ни в какую) правительство могло бы подумать, что можно сделать в этих необычных условиях», — было сказано им в понедельник. Вы только представьте себе, он следит и тоже страдает. Не одни мучаемся! И пусть предложение гаранта бросить на поднятие капитализации наших компаний часть стабилизационного фонда на котировках пока никак не сказалось — оказанную моральную поддержку будет тяжело переоценить. В остальном ситуация без изменений: мировые рынки растут, нефть растет, все у всех, кроме нас, хорошо. Свежих денег на рынке нет, когда появятся — неизвестно. Сидим, ждем.Повод для размышленийЕдинственное, над чем стоило нормально задуматься в последние дни, — а не пора ли нам всем уже в отпуск?Три лучшие акции1. Привилегированные акции Уралсвязьинформа еще раз подтвердили, что интерес к «телекомам» на рынке все еще есть, и он довольно серьезный. С отметки 1,03 руб. неделю назад эти акции доходили уже до 1,15 руб. (+11% по максимуму).2. Забитый было «медведями» в пол ЛУКОЙЛ на пробившей $ 70 нефти предпринял попытку контратаки, отскочив с 1865 руб. обратно к 2000 руб. (+7% по максимуму). Это, конечно, пока ровным счетом ничего не значит, боковик есть боковик, зато развлекает неплохо. Мы вот играем в даты — стоит ЛУКОЙЛ, например, 1981 руб. — а это год рождения трейдера, стоит 1870 руб. — день рождения Ленина (причем день рождения трейдера нам нравится куда больше, а рынку вот почему-то ближе дух революции), стоит 2007 руб. — с Новым годом, ну и так далее. Как видите, такой рынок оказывает довольно дурное влияние на наши умственные способности (ну да зато с памятью все в порядке).3. Продолжили на неделе свое ралли бумаги КамАЗа. Идея старая (см. предыдущие выпуски), исторический максимум — новый. С 78 руб. котировки производителя грузовиков уехали уже на 83 руб. (+6% по максимуму). Другие идеи, которые принесли деньгиБольшинство бумаг вновь не порадовали владельцев. После небольшого отскока вверх, ближе к 1900 пунктам по индексу РТС, рынок снова отправился вниз, тестировать уровень 1800. Бумаги, за которыми стоит следитьСледить, конечно, все будут за появлением на торгах ВТБ. Ну, а мы как все. Вот-вот премьера, занимайте лучшие места, скоро будет интересно. Рекомендация на неделюУже какую неделю наша рекомендация никак не меняется. Если у вас нет позиций — пока не занимайте. Если есть — держите (до 75% портфеля в бумагах), не дергаясь, поставив стопы (если в мире начнется коррекция — из бумаг почти наверняка придется выйти). Рынок, очевидно, сломался, и главный вопрос теперь, что будет написано в квитанции из мастерской через одну неделю. В известном штампе «восстановлению не подлежит» ненужное будет зачеркнуто, нужное будет подчеркнуто. Как видно из сегодняшнего заголовка, мы все еще стараемся быть оптимистами. Оправданы эти страдания или нет, вы узнаете ровно через одну неделю.
