Рынок российских акций на этой неделе - очередное кино о героических скалолазах. И в этом смысле опять почти ничего нового - в этих фильмах про скалолазов всегда показывают одно и то же.
Что происходит?Рынок российских акций на этой неделе — очередное кино о героических скалолазах. И в этом смысле опять почти ничего нового — в этих фильмах про скалолазов всегда показывают одно и то же. Наступает четвертая четверть сценария. Напряжение достигло предела. Обстановка накалена. Мгновения замерли. Развязка близка. Злодей пинает героя, герой валится в пропасть. Дальше — в зависимости от жанра. В боевике — чудесным образом мизинцем цепляется за край, подтягивается, сбрасывает вниз противника, обнимает девушку и уходит в закат. В трагедии — тупо разбивается, титры. У нас сегодня, похоже, комедия — герой падал и вроде бы как героически удержался. Зритель заинтригован: что там произошло? Сила воли, стремительная реакция, чудесное провидение, протянутая в последний момент рука друга? Ан нет, просто резинкой от трусов за сучок зацепился и висит себе, пищит, ногами дрыгает. Теперь то ли веточка сломается/штаны порвутся, и лететь до следующего куста в лучшем случае, то ли прорастет из куста дерево до небес, да еще и яблоками прорастет, и вот тебе и спасение, и витамины. Вот так вот и висим себе вниз ногами, дрыгаемся, ветер дует, ветка качается и неприятно хрустит вместе с индексом РТС, в руках ручка с бумажкой — и, несмотря ни на что, пишем для вас этот последний в сезоне зима-2009 биржевой обзор. Пошевелиться страшно, но знаем ведь, что вы ждете. Оцените наше геройство парой минут внимания. Главная темаИмя этому и спасительному, и во всех смыслах сучку — американский индекс Standard&Poor's 500. Когда все остальные их главные индексы уже пробурили 12-летние минимумы с вечера понедельника к утру вторника, этот сумел удержаться даже не в миллиметре, в тысячной его доле от того, что аналитики уже спешили назвать словом из четырех букв, символизирующим в этой жизни одновременно и новый 20%-ный провал котировок, и самую распространенную причину смены размера джинсов. С учетом того, что во время начала этого онлайн-кораблекрушения в понедельник у нас был выходной, ситуация приобретала еще более тягостные тона. Мало утром во вторник мужикам было головной боли, так еще и такая подача в -3% в среднем на главном (пока?) рынке акций мира. «Алкозельцер» мог только ухудшить дело — трезво смотря на вещи, все происходящее оказывалось еще более страшной и еще более правдой. Чего было ожидать от наших бумаг, кроме пробития вниз 500 пунктов по РТС? Ничего. Подозреваем, что все и всё понимали, но просто отказывались верить. Психология такова — все мы верим в то, во что нам хочется (выгодно) верить… Глядя в зарубежные графики, пытались найти хотя бы один повод остаться выше, один повод сохранить надежду, которая не умерла еще только в силу своего захудалого места в очереди. Любой. Самый призрачный, невесомый, даже просто формальный. И ведь нашли-таки в виде одного из всех не провалившегося ниже своей главной поддержки американца Standard&Poor's 500. В этом и был тот самый мизерный, призрачный шанс. Шанс, что все остальные их индексы — дураки, а этот правильный, и только ему можно верить, а он так и не провалился. И ставка сыграла. Ну вот почему он один не смог провалиться, что ему помешало? Перебираем все известные в мире финансов законы — не то. Фундаментальные факторы — в молоко. Технические индикаторы — мимо цели. Остается только одно известное мировой науке объяснение, и, видимо, это и есть правда — просто весна пришла. Это есть и волшебный сигнал, и спасительный мартовский код отскока. Учебники и аналитики тут не помощники — вы просто воздух утром вдохните поглубже, и сразу поймете, как именно это работает. Идеи на заметкуВ стремлении отскочить более других отличились следующие акции: «Полиметалл» — плюс 12%, «Аэрофлот» и «Новатэк» — по плюс 7% оба, «Сургутнефтегаз» — плюс 5% по итогам недели. Удержались на плаву и все наши предыдущие фавориты — «Уралкалий», «Уралсвязьинформ», «ВБД». Лидером по волатильности, как и предполагалось, стал «Норильский Никель», акции которого, видимо, поставили себе задачу до конца февраля свести с ума максимум спекулянтов. Рваный ритм бумаги — от 1700 руб. до 1450 руб. и обратно — на сегодняшний день делает «Никель» лучшим местом на планете Земля для проверки прочности нервной системы. В систему подготовки космонавтов и суперагентов можно смело включать пару недель около торгового терминала. Лучшей акцией недели стал «7 континент», со 190 руб. улетевший к отметке 250 руб. (+30%) на новостях о возможной покупке 74,8% акций «Семерки» сетью Carrefour. Хороший пример того, как быстрая реакция могла принести быстрые деньги. Повод для размышленийИтак, российские акции отскочили и находятся примерно посередине между максимумами отскока двухнедельной давности и годовыми минимумами. Индекс РТС находится около отметки 550 пунктов, то есть примерно там же, где и все последние месяцы. Однако если виной всему только начало весны, то время работает не на нас. Через неделю этот фактор утратит свою актуальность, и настанет время вновь покопаться в завалах рухнувшей мировой экономики по поводу уцелевших предметов былой роскоши. Таковых с каждым днем обнаруживается все меньше. Отметим несколько знаковых событий, указывающих на то, что существующие в мире проблемы, похоже, значительно сложнее, чем о них принято говорить даже в эти дни. Во-первых, выступление главы ФРС Бена Бернанке. Умничка, он сообщил на днях миру, что кризис кончится через 2−3 года при двух, тут главная интрига, условиях. Первое — должны сработать меры правительства США и ФРС (то есть его, Бена, меры), и второе — глобальная экономика должна выйти из потрясений. Если вы не следите за историей кризиса особенно пристально, скажем, что этот прогноз — примерно то же самое, что слова девушки из гидрометеоцентра о том, что если дождь не пойдет, то дождя завтра, скорее всего, и не будет. Дождь будет, только если дождь пойдет, что непонятного. Или, например, если бы конструктор на «АвтоВАЗе» сказал: если мы правильно собрали эту новую модель, скорее всего, у вас будет возможность самостоятельно добраться от салона до ближайшей СТО. А даже если и не получится — вы не тушуйтесь, бибикайте, сигнал хороший, а мир не без добрых людей. Мягко говоря, Бен был неубедителен. Другой прикол — визит госсекретаря США Хиллари Клинтон в Китай. Цель визита — попросить китайцев не переставать покупать американские гособлигации. Госсекретарь — это по-русски теперь такой менеджер по продажам или рекламный агент, это ведь так безопасно, надежно, мы в одной лодке, вы ведь не будете нас топить? Опасения не напрасны — Китай вполне может пожелать покататься без пассажиров. Просьбы не случайны: Китай — единственная страна, у которой есть ресурс в одиночку кормить США займами. Напомним, что займы США нужны, чтобы отдавать другие госзаймы, которые взяли раньше. На круг там уже больше $ 10 трлн долга. При этом на другом конце глобуса Обама утверждает, что внешний долг будет сокращаться, но, видимо, Хиллари просто не смотрит «Вести 24». Ничего ситуация не напоминает? ГКО-ОФЗ там, например, какие-нибудь лет десять назад не помните? Тогда едем дальше, станет совсем понятно. Видимо, не веря в промоутерские таланты жены бывшего босса, ФРС США всерьез обсуждает возможность поддержать экономику США за счет покупки казначейских облигаций США за свой счет. То есть США, у которых нет денег, думают о том, чтобы самим себе давать в долг деньги, которых у них нет, чтобы закрыть дыры, которые появились оттого, что у них нет денег. Вопрос простой — что именно они собираются давать в долг, если у них ничего нет? Как нельзя кстати тут еще и Евросоюз решил выпускать свои облигации, чтобы у китайцев был небольшой, но такой очевидный выбор. Фанаты долларов, слышите, как щелкают механизмы? Так работает их печатный станок; вам есть над чем поразмыслить под этот ритмичный гул. Факторы за «все пропало»1. Рост золота на мировом рынке (снова около $ 1000 за унцию) наглядно показывает, что думают люди. А думают люди, что ну его все на фиг, и прячутся из всех валют и бумаг мира в «вечные ценности». Никто, правда, не знает, сколько в действительности эти ценности должны стоить и зачем вообще надо их покупать, кроме этого стадного чувства близящейся развязки, но еще не хватало думать о такой ерунде в разгар мирового угара. Инвестиции в золото — это всегда инвестиции в страх. Мировым рынкам сегодня по-настоящему страшно. Небезосновательно. 2. В США пошли новые разговоры о национализации финансовых институтов. В частности, появились слухи о том, что финансовый гигант AIG все же скукожился, несмотря ни на никакие вливания государства. Может, топ-менеджеры прогуляли на радостях чуть больше, чем позволяла бюджетная смета, может, на самом деле влетели так, что не вылетишь, а может, все и наладится. Но при подтверждении слухов это грозит крупнейшему некогда финансовому институту планеты либо банкротством, либо национализацией. И то и другое означает, что вместе с бюджетными деньгами могут сгореть надежды на деньги у клиентов или акционеров компании. А клиентов и акционеров там много. Будем надеяться, что слухи не оправдаются, в противном случае от грохота падения оглохнет все живое вокруг. Тем временем в очереди в чистилище прямо за AIG, говорят, стоят и все остальные их крупные банки. 3. Статистика в США продолжает бить рекорды. Лучший прогноз по поводу практически любых выходящих данных сегодня — вариант «хуже прогнозов». Факторы за «быть отскоку»1. Нефть снова выше $ 40. И неважно почему. Нефти и самой уже все равно, почему она растет и падает, лишь бы не трогали. Этот фактор, пока действует, будет уравновешивать все вышестоящие. Пока действует, как будет дальше — посмотрим. 2. Мы рекомендуем всем посмотреть на график китайских акций. Там наметился растущий тренд. Нет, их тоже ломает, конечно, но в основном — они пробуют идти в противовес ведущим странам. Напомним, что именно падение китайцев стало предвестником всех остальных обвалов на планете. В самом растущем рынке мира фиксация в свое время пришла первой. Логично, что и деньги, если начнут приходить на развивающиеся рынки акций обратно, первыми должны вернуться в Китай. С ноября рост по индексам там составил уже около +40%. Если они опять опережают события, у нашего развивающегося рынка есть шансы. Продолжайте следить за их графиками.РезюмеОсновной фактор дальнейших движений — ситуация в США. Единственный фактор, который эту ситуацию нивелирует, — нефть. Раз так, то игра до сих пор не сделана, а дно так и не определено. Мы вновь находимся на исходной: 20% - за отскок выше 600 пунктов, 20% - за болтание вокруг текущих цифр, 60% - за падение ниже минимумов. С одной стороны, это, конечно, плохо — никому падать не хочется. С другой — здесь ведь нет никакой неопределенности, и если вы торгуете внутри дня, никаких новых финтов рынок не выкинет. Минимумы рядом, риск легко просчитывается и ограничивается стопами.Народное средствоЕсли в последние недели своими антикризисными идеями нас в основном радовали британские ученые и мастера фэн-шуй, то сегодня это будут озабоченные экологией чиновники из Австралии. Высказанная ими на неделе мысль гласит, что сохранение брака безопаснее для окружающей среды, чем развод, поскольку после разрыва бывшие супруги начинают вести более расточительный образ жизни, им необходима большая и отдельная жилплощадь, они тратят больше электроэнергии и воды; в общем, все это дурно сказывается на природе-матушке (от себя добавим, что по той же логике, видимо, сказывается это и на кошельке). Мораль жителей Зеленого континента вполне применима и к более холодным точкам на карте. Не расходитесь, люди, время не то. Кучкуйтесь активнее, и вы сохраните не только шансы пройти через кризис с минимумом потерь, но и планету зеленой.РекомендацииВкладывайтесь в прогулки на солнышке, добавляйтесь блинами, стопы по этим позициям не ставьте. Будущее лучше прошлого. Зима кончилась, и это пройдет. Увидимся через неделю прямо на этих страницах, удачных торгов!Арсений Белоглазов, финансовый аналитик В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
