На биржах все очень однообразно и от этого, честно говоря, немного не по себе. Заметьте, мы не используем здесь слово "стабильно". Однообразно - это совсем про другое. Даже нестабильность может быть очень однообразной.
Что происходитНа биржах все очень однообразно и от этого, честно говоря, немного не по себе. Заметьте, мы не используем здесь слово «стабильно». Однообразно — это совсем про другое. Даже нестабильность может быть очень однообразной. Если не любить рынок акций изначально и попробовать проникнуться этой заразой именно в эти недели, можно выработать стойкий иммунитет — микроскопические дозы адреналина при многократном применении перестают действовать и производить впечатление, рынок акций любят совсем за другие эмоции. Впрочем, нам это не грозит, мы давно больны, и ничего уже не поправишь, нас это однообразие просто несколько настораживает. Эту настороженность мы и решили разделить с вами — как и мы, ищущими настоящих биржевых приключений читателями. Неделя к неделе — словно доски в заборе, ложатся плотно: вот — понедельник, вот — пятница, пара гвоздей для верности — следующая, вот — еще 1/52 встала в ряд. И что можно найти интересного в обыкновенном заборе? Самое интересное — спрятано от наших глаз за ним. Для того, его, собственно, и построили. От этого же и тревога — почему от нас что-то прячут? Ну и самое главное, что именно прячут за собой ровно встающие одна к другой биржевые сессии? Оторвем последнюю, она еще не плотно прибита. Теперь заглянем внутрь.Главная темаСначала о том, что находится на поверхности. С конца февраля индекс РТС сумел подняться с уровня 1400 пунктов до знаковых 1500. Это примерно +7% за примерно семь подряд плюсовых дней. Какие-то бумаги дали на порядок больше, какие-то ничего, но об этом позднее. Чисто внешне — какой-никакой весенний рост происходит. Однако при этом: а) не происходит событий; б) не наблюдается больших объемов в сделках; в) приближены, но не преодолены уровни сопротивления; г) никаким образом, кроме того же самого, не меняется внешний фон на мировых площадках. Семь дней роста, по чуть-чуть, понемногу, подергиваясь, ни на чем, но вверх, к линиям, за которыми можно будет говорить о начале какого-то тренда. Но разве так к ним подходят, когда действительно собираются сделать тренд? Чем отличаются штангист-рекордсмен перед штангой и бабушка у лавочки во дворе? — подходы к снаряду разные. На фондовом рынке, бывает, используют такой термин — толчковый день. Это когда бабушка закатывает рукава и, наплевав на все, резким рывком поднимает штангу. День, когда рынок сбрасывает с себя неуверенность, страх и слабость и отрывается по вертикали вверх. День, когда большие и важные люди принимают решение о том, что пора зажмуриться и откупиться, после чего во все бумаги разом и более-менее надолго приходят большие деньги. Как правило, инерции от такого дня хватает на то, чтобы проскочить все необходимые преграды, дальше подключаются все остальные и мечты спекулянтов о том, что «купленный в 2008 г. по 220 руб. „газик“ когда-нибудь получится сдать обратно» сбываются. Так вот, такого дня на сегодня нет. Очень внушительно выглядят +16% за день в каком-нибудь ТГК-14, но, если вы зададите себе вопрос, в какие бумаги придут новые большие деньги, если им вдруг вздумается прийти на рынок, вы посмотрите на Газпром и ЛУКОЙЛ. А там -0,9% и -1,6% соответственно. Никаких новых больших денег на рынке все еще нет. Не шмагла пока. Бабушка села и, поигрывая бицепсами, щелкает семечки, щурясь на мартовском солнце. Какие штанги, милок? Хитрая. Повод для размышленийТак или иначе, примерно понятно, что вы сейчас чувствуете. Есть риск, что тренд все же начнется и очень не хочется заходить в него по-джентльменски, учтиво пропустив всех вперед. С другой стороны, страшно поторопиться — рынок находится у верхней границы боковика и может запросто отвалиться обратно, оставив вас с бумагами, взятыми на верхах. И ладно бы он не двигался вообще, так ведь, гад, подергивается все время. С одной стороны, как поплавок, будто бы кто-то у вас там клюет и пора подсекать. С другой — как красивая блесна, только манят на нее уже вас. И, в общем-то, это одно и то же — потому что ваша судьба определится только после большого движения рынка, когда оно наконец-то случится. И в этом смысле ловля идет на живца, которым вы и являетесь. Сделать с этим ничего нельзя, но понять и принять полезно. Теперь давайте разбираться с теми, кто мутит всю эту воду. Главное — ситуация на валютном рынке. С начала февраля по сей момент пара Eur/Usd крутится между 1,38 и 1,35 (1,36 в моменте). Рискнем предположить, что до тех пор, пока на валюте нового большого тренда она за рамки этих границ не прорвется, не будет его и в нефти, и далее, в наших бумагах. Евро вверх, доллар вниз — считайте, что игра прошлого года стартует заново — спекулятивный рост всех активов против американца. А вот если наоборот — мы бы выбрали посидеть в кэше. От чего это все зависит — также вопрос с двойным дном. На поверхности все гладко — на словах и Греции все помогут (предлагая, правда, скинуть за долги пару островов, словно речь идет о просроченной в ипотеке панельной трешке в микрорайоне), и с Дубаи тоже все более менее успокоилось (там скидывать lдавно готовы, но еще не достроили). То есть с этой стороны океана — вроде как более-менее. Теперь — что с другой? Там Китай на этой неделе убаюкивает США — будем, мол, покупать ваши облигации и дальше, ну и что, что вы должны столько, что в жизнь не отдадите. А золото, мол, покупать много не будем — рискованное оно. Верим, справитесь вы с долговой нагрузкой, и нагрузим еще. И теперь вот какой вопрос. Если бы вы были, например, немцами, стали бы раздувать в своей зоне кризисную ситуацию? Если все вокруг начнут падать — в пыли все измажутся и от грохота оглохнут тоже все. А если бы вы были китайцами — стали бы говорить о том, что вам не нужны облигации, зная о том, что они тотчас рухнут, а у вас в них уже вложена вселенная денег. А если бы на самом деле решили покупать в резервы все больше золота, игнорируя доллары, стали бы говорить об этом, зная, что сотни тысяч психованных трейдеров немедленно удвоят цены металла в ожидании ваших покупок? Предпоследний вопрос: если бы вы не стали всего этого делать и говорить (а вы не стали), что вы думаете, шепчете про себя и собираетесь делать на самом деле (то же самое относится, кстати, и к реальным планам США)? И совсем последнее — если наши, российские акции сегодня зависят не от себя самих, а от того, у кого там в мире ситуация на самом деле окажется хуже — вы уже готовы поставить на какой-то один сценарий? Не торопитесь с ответами — еще есть на что посмотреть, и все еще есть над чем подумать. Возможная тактикаВ отношении акций — ждите толчкового дня, о котором мы говорили выше, в качестве сигнала вверх. Вы ищете объем и большую амплитуду движения в тяжелых бумагах. Если вы их не находите, а рост продолжается, максимум — короткая по времени спекулятивная игра со стопами. Максимум. Иначе рискуете увидеть ценовые минимумы вместо прибыли. В отношении валют — корзина 50/50, где первая половина — рубли, вторая — вопрос вкуса. Причем дурного вкуса тут быть не может, так как дурной нынче весь мировой валютный рынок. Половина на половину — так и проще, и безопасней. Драгметаллы — субъективно представляется, что при любом сценарии спрос на них в этом году еще будет, так как в принципе любой сценарий из тех, что выше — плохой, а им (металлам) для движения только это и надо. А хорошего сценария пока на горизонте нет. Отсюда вывод — те падения, которые сейчас случаются (см. заявления Китая и им подобные факторы) могут создавать возможности. Давайте начнем за этими возможностями следить чуть внимательнее, и, кто знает, может быть, мы найдем там спустя время какую-то хорошую идею для инвестиций. Лидеры рынкаОГК-2 и ОГК-6 — по +15%. «Распадская» + 11%. Сбербанк, Северсталь, СОЛЛЕРС, Мечел, Магнит +9−8%. Несложно заметить, что рулит в моменте «второй эшелон». Разгонять его проще и по деньгам и идеологически — есть хотя бы формальные поводы для позитива. Рулит также самая ликвидная бумага, в которой сидят все интрадейщики, — Сбербанк. Эта акция теперь для них вместо РАО ЕЭС, очень полноценная замена — есть тренд, нет его — какая разница, если есть Сбербанк (причем, похоже, что правило работает в обе стороны движения). А в остальном — голубые фишки, где же вы, где ваш рост, ау! А в ответ — вы сперва покажите деньги! И это, в общем-то, справедливое замечание. РезюмеКризис не кризис, но по опубликованной статистике число миллионеров в США выросло в прошлом году на 16%. Основная причина таких нереальных успехов лежит за пределами реальной экономики. Где бы вы думали — это случившийся рост фондовых рынков. Если ваши родные, друзья и знакомые все еще презрительно фыркают, считая, что вы занимаетесь какой-то ерундой, пожалуйста, никогда не показывайте им эти данные. Зависть испортит отношения окончательно. И уж тем более не показывайте им то, о чем мы будем говорить здесь ровно через неделю. Жадность подсказывает нам, что на всех все равно не хватит. Удачных торгов!Арсений Белоглазов, заместитель начальника отдела обслуживания физических лиц операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка России.В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
