Тонкая потертая временем белая линия проходит прямо по центру всех финансовых рынков мира. Это грань добра и зла, или, если хотите, граница старой и новой морали...
Что происходит?
Тонкая потертая временем белая линия проходит прямо по центру всех финансовых рынков мира. Это грань добра и зла, или, если хотите, граница старой и новой морали, насколько вообще уместно применение здесь этого термина. Долги нужно отдавать — долги можно не отдавать. Никаких аргументов, ни в коем случае не применять логику! Именно так, не задумываясь — нужно «да» или можно «не». Прямое руководство к действию или бездействию. Репутация как ценность девальвирована так, что даже белорусский рубль смотрится вполне себе бодрячком. Многие экономисты говорят о так называемом «новом нормальном» — мол, законы, которые были раньше, не описывают существующий порядок вещей, так как никакого порядка давным-давно уже нет. И не надо его наводить, надо менять закон. Просто переступив черту. Да уже, собственно. Биржевые спекулянты — словно пьяные водители, пытающиеся доказать отсутствие неисправностей в собственном мозжечке, взад-вперед режут подошвами восьмерки на короткой белой прямой. Через некоторое время они сотрут ее окончательно, и никакой необходимости оправдываться за свое поведение ни у кого не будет. Что будет к этому времени с рынком акций? «Шашлык из него будет» ©. Об этом и поговорим.
Главная тема
После отправки рейтинговым агентством португальских долгов в мусорную категорию на прошлой неделе и начавшегося на этой новости нового этапа бедлама вокруг долговых проблем власти Европы запретили снижать ниже плинтуса рейтинги странам, которые ныне пребывают в неважной финансовой форме. Мораторий на правду/ложь во спасение — как вам больше нравится. Мне это больше всего напоминает известное «о покойниках либо хорошо, либо поговорим о погоде». Можно ли после таких заявлений верить во все, что будут рассказывать власти Европы о происходящем дальше, решать вам. Как говорит один мой знакомый, который в принципе бросил смотреть телевизор около года назад, о причинах поступка — «лучше не знать». Тоже тактика.
Сразу после выброса португальского пара в операционную на каталке ввозят Италию. Резать больного начали без ножа и наркоза — долги больше чем у Испании, экономика умирает, бла-бла-бла, привычная агония «они не вернут деньги» началась. Облигации Италии рухнули, акции итальянских банков рухнули, евро к доллару рухнул, акции везде рухнули в секунду, мировой финансовый рынок снова (вы еще не сбились со счета за эти полгода?) оказался на грани конца света. Нет, нет — конечно же, власти Европы снова экстренно собрались посовещаться, конечно же, официально совсем на другую тему, но, конечно же, обсудили именно эту и, наверное, решили, что будут теперь спасать и Италию. Потому как теперь деваться им некуда — как это спасти Грецию, а Италию бросить (примечательно, что в Германии, которая оплачивает этот банкет, уже довольно громко предлагают бросить на фиг их всех и отделиться в некий северный евросоюз, где никто не клянчит каждый месяц новые миллиарды, уповая на семейственность по географическому признаку). Но суть-то даже не в этом. Вы же видите, что происходит, — все вокруг по кругу же друг другу должны. Должны столько, сколько в жизнь не отдать. И хотят занимать еще, когда уже вполне очевидно, что занимать больше нельзя. И все эти долги, пока они не списаны в убытки, отражаются как активы в чьих-то балансах. Других стран, банков, больших пенсионных фондов (вот у кого, к слову, будут следующие большие проблемы — им стресс-тесты ведь пока не проводят, уповая на то, что пенсии вопрос длинный). Но как только в тех самых строчках проставят нули, я бы предпочел не иметь никаких позиций, никакого биржевого монитора и посидеть где-нибудь на берегу реки с удочкой. Потому что иногда действительно лучше не знать.
Повод для размышлений
Пункт назначения — 2 августа. США должны принять решение о повышении предельно допустимого потолка своего собственного, катастрофически большого госдолга или объявить свой дефолт. В настоящий момент они уже проедают деньги из соцфондов. Вы наверняка видели почти мистический сюжет о Миннесоте, где всем госслужащим, в принципе, уже не платят зарплату. Барак Обама каждый день увещевает общественность, говоря, что если решение не будет принято, весь мир накроется медным тазом. Министр финансов США вслух рассуждает о том, не уволиться ли ему в конце года к черту (несмотря на то, что ситуация у «капиталистов» получается кислая, все равно попрошу вас вспомнить хотя бы один известный вам случай, когда по причинам недостатка средств в бюджете госслужащих сажали на хлеб с водой, а какой-нибудь известный вам министр добровольно, а не в результате скандала, планировал оставить свой пост ради другой работы). Но речь не об этом. В общем и целом есть три соображения, над которыми стоит подумать:
· Информационная атака на Италию (рейтинговая на Португалию
· Раздувание темы большой европейской проблемы с долгами может «привести» к тому, что мировая общественность сама попросит США оказать мировой экономике помощь за счет новых вливаний.
· «Просьба» мировой общественности «растопит» сердца американцев, и они, так и быть, напечатают новых долларов и наделают новых долгов, которые эмиссией же и обесценят, не объявляя дефолт. Но не потому, что это им надо, нет. Только потому, что так надо во имя спасения человечества. Ха-ха, красиво.
Новость недели
Если не верите — в эту среду Бен Бернанке «вдруг» заявил, что не исключает, что ФРС придется еще раз (в третий) поддержать экономику США, если она не проснется. Речь, видимо, о том, что ФРС США, если что, может начать третью программу вливаний долларов. Каких таких вливаний, спросите вы, памятуя о 2 августа. Где они возьмут деньги? Суть в том, что им и занимать-то ни у кого ничего не придется. Печатный станок еще не остыл. Месяца не прошло с отключения. Падавшие рынки развернулись вверх в одно мгновение. Как насчет того, чтобы сыграть свежими долларами в новый пузырь? Берегите себя. Вероятно, этот будет последним из всех.
Тренд недели
Акции с нефтью в стороне, их спекулятивное поведение в настоящий момент не значит вообще ничего, рассуждения обо всех этих «проснувшихся аппетитах к рискам» — мимо ушей. Смотрите на золото. Новый абсолютный исторический максимум $ 1580 установлен ($ 1500 и «ситуация с рисками нормализуется» — всего две недели назад). К вашему сведению, это и есть не что иное, как бегство от рисков. К вашим услугам фьючерсы, обезличенные металлические счета.
Резюме
Рекомендую вам выбрать режим разумного ожидания. Тут торопиться, похоже, уже особенно некуда. В ближайшие две недели на биржах случится столько, что делать определенную ставку сегодня заранее — крайне авантюрная затея, которая может стоить вам крайне дорого. Рынок акций, конечно, поле чудес, и пока все играют в новый пузырь, червонцы за одну отдельную сессию вполне могут прорасти. Но не рискуйте чрезмерно. Если помните, Буратино был итальянцем. Постучите по дереву. До встречи через неделю.
Арсений Белоглазов, заместитель директора операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка России.
В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
