Акции компаний по отраслевому индексу «ММВБ энергетика» выросли с начала года уже на 89%.
_Акции компаний электроэнергетики продолжают свое шествие, неизменно оставаясь лидерами роста в этом году. Главным событием и фаворитом года на фондовом рынке остается электроэнергетика. Акции компаний по отраслевому индексу «ММВБ энергетика» выросли с начала года уже на 89%. Продолжим знакомить читателей с интересными инвестиционными идеями в секторе электроэнергетики. Сегодня расскажем о ПАО «Федеральная сетевая компания Единой энергетической системы» с потенциалом роста акций на 47%._
Кратко о компании
ПАО «ФСК ЕЭС» создана в 2002 году в результате реформирования электроэнергетической отрасли Российской Федерации, входит в группу компаний ПАО «Россети». Предприятие управляет Единой общероссийской электросетью, оказывает услуги по передаче электроэнергии и техническому присоединению к электросети. Работает на территории 77 регионов Российской Федерации — 50% всего энергопотребления России обеспечивается за счет электроэнергии, передаваемой по сетям ФСК ЕЭС. Крупнейшая в мире по протяженности линий и трансформаторной мощности публичная электросетевая компания.
Факторы роста акций
Итак, рассмотрим по порядку все факторы, влияющие на рост акций ФСК ЕЭС. Первый — финансовые показатели. ФСК ЕЭС в текущем году показывает отличный рост финансовых результатов. Чистая прибыль компании за 9 месяцев 2016 года по РСБУ увеличилась в 4,3 раза в сравнении с аналогичным периодом прошлого года и составила 26 млрд рублей. По итогам 2016 года мы ждем рост прибыли по МСФО до 73 млрд рублей (в 1,6 раза), а по РСБУ — до 39 млрд рублей (в 2,2 раза). Отсюда вытекает реализация второго главного фактора — дивидендной политики.
Дивидендная доходность за 2015 год составила 8,15%. Проект правительства РФ предусматривает 50 процентов чистой прибыли госкомпаний направлять на выплату дивидендов. Минфин уже заложил в проекте формирования бюджета на 2017 поступления от дивидендов, исходя из этого правила. Учитывая, что основным акционером ФСК ЕЭС является ПАО «Россетти» (компания с государственным участием), то сценарий поднятия максимального размера дивидендов Россетей со своих дочерних обществ обязательно повторится в следующем году. Исходя из этого, дивидендные выплаты на одну акцию могут составить 0,027 рубля, что составит доходность 16,5% от текущих цен на акции.
Третий фактор — мощный резерв, который многие аналитики не учитывают. ФСК ЕЭС владеет 18,57-процентным пакетом голосующих акций ПАО «Интер РАО ЕЭС», стоимость этого пакета на начало года оценивалась в 21,5 млрд рублей. На 16 ноября 2016 года стоимость данного пакета составила уже 73,4 млрд рублей, увеличившись в 3,4 раза, что скажется на размере чистой прибыли ФСК ЕЭС. Но главное, что компания относит этот пакет к активам, возможным к продаже в будущем. На текущий момент вероятным покупателем данного пакета может выступить Роснефтегаз, уже имеющий 27,6-процентный пакет в Интер РАО. И это в дальнейшем создаст мощный драйвер для роста акций ФКС ЕЭС.
Оценка стоимости
Исходя из всех факторов и проведенных прогнозных расчетов, мы оцениваем потенциал роста акций ФКС ЕЭС в 47% от текущих уровней биржевых цен с целевой ценой 0,25 рубля за акцию. Успешных всем инвестиций!
Юрий Глинёв, инвестиционный департамент «Унисон Капитал»
_В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск._
