Standard & Poor's решило оставить долгосрочный кредитный рейтинг ОАО «НК ЮКОС» на уровне «СС» вслед за получением компанией уведомления о дефолте по финансовым обязательствам. Рейтинг остается под особым наблюдением в списке CreditWatch с негативным прогнозом, куда он был помещен 27 апреля 2004 года после объявления о потенциальном дефолте по синдицированному кредиту в сумме 1 млрд долл.
Уведомления о дефолте позволяют кредиторам воспользоваться обеспечением для фактического постепенного погашения кредитов за счет экспортной выручки. Однако Standard & Poor’s определяет дефолт как факт несостоявшегося платежа, чего в случае ЮКОС пока не происходило.
Как сообщили корреспонденту интернет-газеты «Вслух.Ру» в кредитном рейтинговом агентстве, рейтинг «СС» указывает на высокий риск дефолта компании в ближайшее время. В настоящее время Standard & Poor’s обеспокоено угрозой кризиса ликвидности вследствие замораживания банковских счетов компании в России, растущих налоговых претензий, юридически ограниченных возможностей компании продавать активы для привлечения средств и опасности того, что кредиторы потребуют немедленного досрочного погашения финансового долга.
Значительных денежных потоков, генерируемых компанией в условиях сегодняшних высоких цен на нефть, недостаточно для погашения уже причитающихся к уплате и возможных дополнительных налоговых претензий к ЮКОСу. Хотя дочерним предприятиям компании в настоящее время не запрещено продолжать свою прибыльную деятельность или продавать активы с целью погашения долга и налоговых претензий, этих ресурсов также недостаточно для погашения всех обязательств.
Как отмечают в Standard & Poor’s, будущее компании и перспективы погашения финансового долга НК в сумме 2,6 млрд долл. после возможного дефолта предсказать трудно, так как во многом они зависят от того, какой курс будет выбран различными органами власти Российской Федерации. ЮКОС сталкивается с непредсказуемой судебной системой и находится в неблагоприятной политической среде. Standard & Poor's будет внимательно следить, примут ли органы государственной власти или сама компания решение о начале процедуры банкротства, будут ли проданы ключевые активы, генерирующие денежные потоки, будет ли достигнуто мировое соглашение, а также будет ли компании позволено продавать активы с целью погашения налоговой и финансовой задолженности. Standard & Poor's также будет пристально наблюдать, объявят ли кредиторы формальный дефолт и сможет ли компания с юридической точки зрения продолжать обслуживание долга и выполнять свои обязательства по экспортным контрактам, используемым в качестве обеспечения.
Риски для банков-кредиторов могут повыситься вследствие того, подчеркивают в рейтинговом агентстве, что банковский кредит и кредит ключевых акционеров имеют одинаковый юридический статус, если только органы власти и суд не найдут причин по-разному относиться к долгам перед сторонними кредиторами и перед ключевыми акционерами (группой Менатеп, принадлежащей Михаилу Ходорковскому и другим акционерам). Учитывая последние действия, направленные против акционеров компании, действия властей по предотвращению выплат значительных денежных средств акционерам не станут неожиданностью. Это может осложнить выплаты другим кредиторам.
