Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг российского производителя стальных труб ОАО «Трубная металлургическая компания».
Standard & Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг российского производителя стальных труб ОАО «Трубная металлургическая компания» (ТМК) на уровне «ВВ-». Прогноз изменения рейтингов — «Негативный». Вместе с тем рейтинг по национальной шкале подтвержден на уровне «ruAA-». Подтверждение рейтингов последовало за объявлением компании о том, что она будет пытаться получить разрешение на изменение условия соглашения о выпуске кредитных нот на сумму 300 млн долл. Приобретение активов, финансируемое за счет долга, оказало серьезное негативное влияние на показатели кредитоспособности ТМК. В результате приобретения активов и агрессивного управления ликвидностью доля краткосрочного долга компании увеличится до примерно 75%, при этом долг не будет обеспечиваться денежными средствами и подтвержденными кредитными линиями, что окажет значительное давление на показатели ликвидности, отмечают эксперты S&P. Восстановление финансовых показателей компании зависит от ее способности разместить допэмиссию акций во 2-м полугодии 2008 г. — первой половине 2009 г. Рейтинги ТМК по-прежнему отражают риски, связанные с работой в циклической отрасли по производству труб. Хотя агентство считает конъюнктуру рынка труб в целом благоприятной в настоящий момент, Standard & Poor’s будет тщательно отслеживать способность ТМК включить в цену продукции для потребителей растущие затраты на сырье, которые могут негативно влиять на рентабельность. Эти негативные факторы частично компенсируются прочными рыночными позициями ТМК, повышением уровня диверсификации активов и масштаба операций и ожидаемым увеличением мощностей во 2-м полугодии 2008 г. в результате реализации инвестиционной программы, которая должна обеспечить генерирование денежного потока.
