Консорциум British Petroleum (BP) объявил о выкупе до 10 февраля 2003 года облигаций, размещенных в феврале 2001 года сроком на 5 лет, объемом $ 420 млн, под обеспечение 8,4 млн АДР ОАО «ЛУКОЙЛ». Стоимость одной облигации составляет $ 1 тыс, что соответствует 20 депозитарным распискам ОАО «ЛУКОЙЛ». Стоимость выкупа для ВР составляет номинальную стоимость облигации плюс 3% годовых с полугодовым купоном.
Консорциум также имеет право выкупить свои облигации у держателей, в случае, если стоимость акции ОАО «ЛУКОЙЛ» превысит $ 18,75 ($ 75 за АДР) и будет находиться выше данного уровня длительное время. Таким образом, аналитики ООО «ИК «Велес-капитал» предполагают, что ВР прогнозировала скорый рост акций ОАО «ЛУКОЙЛ» и издержки консорциума по выплатам могли составить более $ 12,6 млн. В ситуации, когда ВР предоставляет возможность конвертировать облигации в АДР, компания практически полностью избавляется от данного долгового бремени, т.к. едва ли инвесторы согласятся получить меньшие деньги за имеющиеся у них активы.
Нынешним держателям облигаций выгоднее конвертировать свои бумаги в ОАО «ЛУКОЙЛ» с целью их дальнейшей перепродажи. В случае же выкупа облигаций ВР держатель бумаг получит лишь $ 50,75 за АДР (с учетом 1,5% полугодовых). Таким образом, считают аналитики ООО «ИК «Велес Капитал», в данный момент большинство держателей облигаций ВР пытаются конвертировать их в депозитарные расписки ОАО «ЛУКОЙЛ» и продать на локальном максимуме. Появление столь большого количества ценных бумаг ОАО «ЛУКОЙЛ» (4% от уставного капитала) на свободном рынке приводит к дисбалансу.
Отрицательный фон вокруг ценных бумаг ОАО «ЛУКОЙЛ» вероятнее всего сохранится до окончания срока действия оферты по выкупу ВР своих облигаций.
