Сегодня мы расскажем об ОАО "Челябинский цинковый завод" (ЧЦЗ).
Сегодня мы расскажем об ОАО «Челябинский цинковый завод» (ЧЦЗ) — единственном в России производителе высокочистого цинка марки Special High Grade (наивысшее качество) и сплавов на его основе. Производством металлического цинка в России занимаются лишь два предприятия - Челябинский цинковый завод, принадлежащий консорциуму ОАО «Уральская горно-металлургическая компания» и ЗАО «Русская медная компания», а также «Электроцинк» (г. Владикавказ), входящий с состав УГМК. Но только челябинский производитель имеет техническую возможность выпускать в промышленных объемах высокочистый металлический цинк марки Special High Grade с чистотой основного элемента более 99,995%. Высокое качество продукции подтверждается регистрацией на Лондонской бирже металлов именного «бренда» завода, гарантирующего наличие рынка сбыта металлического цинка. Это, несомненно, является конкурентным преимуществом ЧТЗ. Еще одним конкурентным преимуществом Челябинского цинкового завода является то, что на нем реализуется полный технологический цикл производства цинка: от добычи и обогащения руды до выпуска готовой продукции в виде рафинированного цинка и сплавов на его основе. Правда, бизнес-единицы завода, обеспечивающие этот цикл, территориально удалены друг от друга. В частности, в Акжале (Республика Казахстан) ведется добыча свинцово-цинковых руд и производится цинковый и свинцовый концентрат, в Челябинске осуществляется непосредственно производство цинка и сплавов из него, а в Кэнноке (Великобритания) — производство цинковых сплавов для литья под давлением. Помимо цинка ЧЦЗ производит серную кислоту, индий и кадмий. На текущий момент челябинский завод выпускает около 154 тысяч тонн товарного цинка и сплавов в год, а также 32 тыс. тонн цинкового концентрата — это порядка 60% внутреннего и около 1,5% мирового объема производства этого вязкого по своей природе металла голубовато-серого цвета. Крупнейшими потребителями продукции завода в России являются компании, производящие оцинкованный стальной лист («Северсталь», «НЛМК», «ММК» и «Каширский завод сталей с покрытием»), а также предприятия, выпускающие прокат из сплавов — латуни и бронзы (Кировский, Ревдинский, Кольчугинский и Московский заводы по обработке цветных металлов). Эти два сектора, обеспечивающие необходимой продукцией строительную, машиностроительную и химическую отрасли, в конечном счете и определяют спрос на цинк на внутреннем рынке. По итогам 2010 года Челябинскому цинковому заводу удалось на 27,9% увеличить выпуск товарной продукции по сравнению с 2009 годом, что наряду с довольно высокими мировыми ценами на цинк способствовало росту консолидированных финансовых показателей компании. Так, выручка в 2010 году увеличилась на 16%, до 11 810 млн рублей, EBITDA выросла на 36%, до 2806 млн рублей, чистая прибыль увеличилась в 2,2 раза, до 1414 млн рублей. Рентабельность по чистой прибыли составила 12%.Судя по опубликованной неконсолидированной отчетности за 1 квартал 2011 года, в текущем году ЧЦЗ продолжает планомерно улучшать свои финансовые показатели: по сравнению с 1 кварталом 2009 года наблюдается рост выручки на 18%, до 2554 млн рублей, операционной прибыли — на 3%, до 509 млн рублей, чистой прибыли — на 6,6%, до 428 млн рублей. При этом величина чистого долга принимает отрицательную величину: прошедший кризис изменил кредитную политику предприятия, и теперь текущие инвестиционные программы финансируются за счет собственных средств. Что касается инвестиционной программы, то в 2010 году суммарные затраты на поддержание, развитие и повышение энергоэффективности завода составили 1,3 млрд рублей, а количество отремонтированных и модернизированных объектов завода стало рекордным. Инвестиционный бюджет на 2011 год планируется увеличить до 1,37 млрд рублей — эти средства будут использованы на модернизацию различных цехов, а также на приобретение железнодорожных цистерн для перевозки серной кислоты и реконструкции производства серной кислоты. Мы оптимистически смотрим на будущее предприятия и рекомендуем покупать его обыкновенные акции. Целевая цена, по нашей оценке, составляет $ 10,15 за акцию.Александр Парфенов, аналитик компании "Унисон Капитал"В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
