Записки инвестора. Рынок настроился на рост

*Не случайно первые «записки» текущего годы мы назвали именно таким образом. Ведь заглавие отражает общее настроение участников рынка на 2011 год. Об этом мы и расскажем в нашем сегодняшнем обзоре. Действительно, аналитические департаменты крупнейших инвестиционных домов России настроены позитивно. Общее мнение — в этом году рынок покажет умеренный рост. Консенсус-прогноз по индексу РТС на конец 2011-го — 2070 пунктов. Учитывая то, что в последний торговый день декабря индекс вырос на 0,32%, до 1772,53, ожидаемый потенциал роста РТС составляет около 17% (при фактическом росте в 2010 году в 22,7%).Очевидно, что столь умеренные прогнозы участники рынка объясняют тем, что ситуация на мировом финансовом рынке неоднозначная: есть тревожные сигналы из Европы с ее суверенными долгами, которые оказывают давление на европейскую валюту и отрицательно сказываются на инвестиционном спросе и темпах роста мировой экономики. Неоднозначна ситуация и в США с ее высокой безработицей и денежно-кредитной политикой количественного смягчения, которая в будущем, как полагают некоторые экономисты, может привести к негативным последствиям. Кроме того, в мире наблюдается рост инфляционных рисков, и многие инвесторы опасаются ужесточения финансовой политики со стороны монетарных властей крупнейших экономик мира. Все эти факторы оказывают значительное влияние на активность иностранных инвесторов в России и на стоимость акций российских компаний. Однако у российского рынка акций, прибавившего за первые два дня 2011 года порядка 5%, есть преимущества по сравнению с другими мировыми рынками, и это, прежде всего, его недооцененность по финансовым мультипликаторам при существующих политических рисках. Отдельно стоит упомянуть об ожидаемом в текущем году вхождении России во Всемирную торговую организацию, начале широкомасштабной государственной приватизационной и предвыборной кампаний — все это является дополнительным неплохим драйвером роста фондового рынка. Кроме того, при стабильной ситуации на нефтяном рынке (эксперты полагают, что в обозримом будущем — 3−5 лет — нефть будет тяготеть к уровню $ 85−90 за баррель) и внятной налоговой политике государства в отношении нефтегазовых компаний, нефтегазовый сектор, занимающий значительный удельный вес в российских индексах, может существенно прибавить, став хорошим подспорьем для укрепления всего российского рынка. Если говорить об инвестиционных идеях, то, на наш взгляд, наиболее интересные в текущем году реализуются в бумагах второго-третьего эшелонов, и связаны они будут, прежде всего, со стабилизацией внутреннего спроса, потенциалом насыщаемости рынка, проводимыми сделками по слиянию и поглощению. Нашими фаворитами в потребительском секторе являются акции Росинтер Ресторантс Холдинга и Синергии. В электроэнергетике мы отдаем предпочтение бумагам МРСК Северного Кавказа и Дальневосточной энергетической компании. В металлургии ставка делается на Коршуновкий ГОК, Выксунский металлургический завод и завод «Ижсталь». В секторе нефтехимии мы выделяем акции Казаньоргсинтеза и Нижнекамскнефтехима. Также интересны для инвестиций акции банка «Уралсиб», авиаперевозчика «Авиакомпания «ЮТэйр», производителя минеральных удобрений компании «Дорогобуж», автопроизводителя «Группа ГАЗ» и многих других компаний. Потенциал роста по вышеперечисленным акциям составляет более 50%, а по отдельным акциям достигает 200%.Формируя свой инвестиционный портфель из акций перспективных и динамично развивающихся компаний, не забывайте диверсифицировать свои вложения и планировать горизонт инвестирования в соответствии с ожидаемой конъюнктурой. Руководствуйтесь здравым смыслом, и рано или поздно вы обязательно скажете: «Как здорово, что я акционер».Перспективных вам инвестиций, друзья!Александр Парфенов*, аналитик компании «Унисон Капитал»В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.