Записки инвестора: брать, не брать?

Позвольте перефразировать известное изречение Гамлета и перенести его на реалии фондового рынка. «Брать или не брать?» — вот в чем вопрос, которым задается каждый инвестор при выборе лучшей инвестидеи из множества. Если вы еще не сталкивались с таким вопросом, предлагаю немедленно им задаться. Итак, сегодня рекомендую поразмышлять об облигациях ООО «Патэрсон-Инвест» с доходностью 78% годовых и гашением 17.12.2009 года."Патэрсон" - одна из крупнейших динамично развивающихся сетей российской розницы. На рынке — с 1997 года. В настоящее время в ее составе более 80 универсамов в Москве, Подмосковье, а также в регионах. Отличительной чертой магазинов «Патерсон» является наличие своего производства и собственной частной марки. Организационная структура сети состоит из двух компаний: ООО «Патэрсон-Инвест» (эмитент) — собственник недвижимости, и ООО «Фирма «Омега-97» (поручитель) — торговый розничный оператор. Обе являются участниками облигационного займа. На текущий момент в обращении находится 1,386 млрд рублей облигационного займа. Купон выплачивается ежеквартально. Дефолтов по выплате купона или дефолта при прохождении оферты эмитент не допускал. Основным риском инвестирования является отсутствие свежей отчетности поручителя по займу. Хотя следует отметить, что его показатель «чистый долг/EBITDA» в 2008 году составил 1,56, рентабельность по EBITDA — 6,14%. Завесу тайны приоткрыло решение собственников о намерении разместить второй дополнительный выпуск с целью погашения первого займа. Оно, безусловно, наделало немало шума, поскольку обнажило небольшие финансовые трудности и потребность компании в срочном финансировании. Возможно, те, кто вышел из бумаги, сейчас кусают локти, поскольку не все так плохо, ведь интерес к «Патэрсону» проявляет игрок федерального масштаба — X5 Retail Group, который подал в ФАС заявку на покупку ритэйлера. В этом случае хеппи-энд неизбежен: все останутся довольны, в том числе и мы с вами. Берите идеи на вооружение, ищите ответы, задавайте вопросы и инвестируйте. Доходных вам инвестиций!Елена Калашник, аналитик ООО «Унисон Капитал»В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.