Обзор ценных бумаг "второго списка" от Инвестиционной группы "Университет".
ОАО «Красный котельщик» — одно из крупнейших в России предприятий отрасли энергетического машиностроения. Производство ОАО Таганрогский котлостроительный завод «Красный котельщик» — одно из крупнейших предприятий в Европе по выпуску паровых котлов. Завод традиционно изготавливает теплообменное, водоподготовительное, емкостное оборудование, а также оборудование для тепловых и атомных станций, для химической, нефтехимической и нефтеперерабатывающей отраслей. Около 60% электростанций России и стран СНГ оснащены котлами и практически 90% электростанций — вспомогательным оборудованием производства ТКЗ. Основные рынки, на которых ТКЗ «Красный котельщик» осуществляет свою деятельность: • предприятия РАО «ЕЭС России», • предприятия Газпрома, • металлургические заводы, • энергосистемы стран ближнего и дальнего зарубежья. В этом году ОАО «Красный котельщик» выиграло заказ индийской ТЭС BARH. Общая сумма контракта — 454 млн долларов. Срок — 58 месяцев. Холдинг Владельцем холдинга «ЭМАльянс» является президент инвестиционной компании ЗАО «РИНАКО» Евгений Туголуков. В конце 2004 г. руководством ИК принято решение объединить под общим управлением принадлежащие холдингу ТКЗ «Красный котельщик» и ОАО «ЗИО-Подольск» (основной конкурент «Красного котельщика»), управляет активами специально созданное ОАО «Энергомашиностроительный Альянс». «ЭМАльянс» входит в четверку ведущих предприятий отрасли, среди которых «Силовые машины», Объединенные машиностроительные заводы (ОМЗ) и группа «Энергомаш».Отраслевая конъюнктура Реформа российской системы электроэнергетики продолжается. Большинство мощностей по выработке электроэнергии в России были установлены в 1960−70 гг., средний срок их эксплуатации составляет 32 года. Следовательно, если мощности станций были полностью амортизированы, многие из них работать больше не будут. Для поддержания состояния энергетики хотя бы на сегодняшнем уровне к 2010 г., по мнению специалистов НИИ и предприятий, необходимо обеспечить замену более 80 млн кВт отработавших мощностей. Особенностью отечественной энергетики является то, что практически все электростанции России (как и стран СНГ) укомплектованы оборудованием, изготовленным на российских заводах энергетического машиностроения. В лучшие годы на этих заводах осуществлялось изготовление оборудования по созданию генерирующих мощностей ежегодно до 10 млн кВт. Фин. показатели 2003 2004 2005 2006 (П) Выручка, млн $ 55,82 79,17 95,03 218,35 Чистая прибыль, млн $ 4,2 5,5 4,9 35,67 Рекомендация: ПОКУПАТЬ Текущая цена, $: АО — 0,44; АП — 0,21 Справедливая цена, $: АО — 1,87; АП — 0,94 Потенциал роста: АО — 225%; АП — 248% Материал подготовлен аналитиками Инвестиционной группы «Университет»
