Из акций «второго эшелона» мы рекомендуем обратить внимание на ценные бумаги ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал».
Из акций «второго эшелона» мы рекомендуем обратить внимание на ценные бумаги ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал».ОАО «МЗ «Арсенал» является монополистом в области производства морского артиллерийского вооружения среднего и крупного калибра, а также спутников-шпионов. В отчете предприятия за 4 кв. 2007 года представлена информация, которая, на наш взгляд, является весьма важной. Во-первых, предприятие представило данные о производстве продукции военного назначения (на сумму 2,35 млрд руб.). Несмотря на чисто символический прирост по отношению к прошлому году (всего на 0,08%), это является неплохим результатом, так как 2007 год был не самым лучшим для российского военного судостроения (крупные заказы прошлых лет уже исполнены, к новым еще не успели приступить). Однако в связи с увеличением темпов роста гражданского сегмента продукции мы прогнозируем увеличение выручки на 7−8%.Во-вторых, в отчете более подробно изложены планы менеджмента предприятия на ближайшее будущее. На 2008−2011 годы основными задачами являются увеличение выручки предприятия до 10 млрд руб. (ожидаемый результат за 2007 год составляет 2,95 млрд) и повышение рентабельности предприятия. На наш взгляд, эти планы кажутся вполне реальными. В-третьих, в отчете представлен подробный анализ отраслей, в которых эмитент осуществляет свою деятельность. Затраты государства на оборону на период с 2007 по 2015 год составят 5 трлн руб. К 2015 году доля заказов на вооружение для ВМФ составит порядка 50% Гособоронзаказа. Также ожидается размещение крупных государственных заказов на спутники-шпионы для российских Вооруженных сил. Военно-морской флот России по новой Госпрограмме вооружения должен получить нескольких десятков надводных кораблей нового поколения (корветов и фрегатов). МЗ «Арсенал» — монопольный поставщик спутников-шпионов, а также артиллерийского вооружения для данных типов кораблей.
Иностранные контракты российского военного судостроения на данный момент составляют 10 млрд долл. и постоянно увеличиваются. В связи с этим мы рекомендуем покупать обыкновенные акции ОАО «Машиностроительный завод «Арсенал» с целевой ценой $ 101,25 и потенциалом роста 236% (текущая цена акции — 31 $).Вера Беседина, аналитик ООО «Унисон Капитал»
