Еженедельник "Вслух о главном" и интернет-газета "Вслух.ру" продолжают публиковать материалы о наиболее интересных ценных бумагах "второго списка".
Из акций «второго эшелона» хотим обратить ваше внимание на акции ОАО «ДСК-3».ОАО «ДСК-3» является дочерним предприятием группы компаний «ПИК», которая в июне 2007 года провела первичное размещение своих акций. На наш взгляд, IPO группы прошло удачно, и на сегодняшний день акции компании «держатся» на тех же уровнях, что и при размещении, несмотря на некоторую нестабильность на рынке недвижимости в Москве. В составе группы ДСК-3 занимает значимое место. ДСК-3 — один из лидеров среди столичных предприятий промышленного домостроения. Проектная мощность Домостроительного комбината № 3 на сегодняшний день достигает 500 тысяч кв. метров в год (11% рынка Москвы).На наш взгляд, акции ОАО «ДСК-3» очень привлекательны для инвестирования. Предприятие обеспечено заказами до 2012 года. Данный факт положительным образом скажется на росте его выручки. ДСК-3 был куплен группой компаний «ПИК» у ЗАО «Интеко» в июне 2005 года (81,3% акций) за $ 300 млн. Если сделать простые математические расчеты, то одна акция ДСК-3 «досталась» группе по $ 171. Но даже если вычесть премию за контрольный пакет (примерно 20%), то стоимость акции составит порядка $ 143.
Проведя фундаментальный анализ и сравнив ДСК-3 с аналогичными предприятиями отрасли, мы пришли к выводу, что справедливая стоимость акций составляет $ 137. Наша рекомендация — покупать. Потенциал роста — 211%.Материал подготовлен аналитической службой ИГ «Университет»
