Индекс ММВБ в понедельник вновь безуспешно протестировал уровень сопротивления в 1710 пунктов по индексу, закрывшись снижением в 1,2%. Индекс РТС по итогам дня потерял 0,2%, упав до 1686,9 пунктов.
В понедельник российский рынок акций, открывшись небольшим ростом на фоне позитивного закрытия пятничных торгов на рынках США, в течение дня постепенно его растерял и ушел в минус. Это было вызвано, главным образом, негативной внешней конъюнктурой в связи с фиксацией прибыли после значительного роста на прошлой неделе на фоне публикации положительных квартальных отчетов компаний, отмечают в ГК «РЕГИОН». Индекс ММВБ вновь безуспешно протестировал уровень сопротивления в 1710 пунктов по индексу, закрывшись снижением в 1,2%. Индекс РТС по итогам дня потерял 0,2%, упав до 1686,9 пунктов. Главным негативным событием, вызвавшим снижение как европейских рынков, так и фьючерсов на основные индексы США стало публикация финансовой отчетности Bank of America за 1-й кв. 2008 г., которая оказалась хуже прогнозов. Чистая прибыль в квартале снизилась в 4,3 раза — до 23 центов на акцию, в то время как ожидали снижения до 41 цента на акцию. Одновременно с этим в западной прессе появилась информация, что Bank of America и National City пытаются найти финансирование, испытывая нехватку ликвидности. Эти новости оказали негативное влияние на американские рынки, которые открылись снижением на 0,3−0,4%. С другой стороны, отчеты промышленных компаний (Merck, Halliburton, Caterpillar) оказались позитивными, поэтому снижение оказалось незначительным. В целом 1-й квартал текущего года сложился для компаний и банков США лучше, чем последний квартал прошлого года, и это рождает спекуляции насчет скорого смягчения кризиса, учитывая предпринимаемые меры по стабилизации ситуации на рынке недвижимости и финансовых рынках со стороны правительства и ФРС США. С другой стороны, данные макростатистики пока не позволяют смотреть на ближайшее время с оптимизмом. Если предстоящие данные по экономике США окажутся слабыми, на рынках может прокатиться волна коррекции. Этот риск достаточно реален, считаю аналитики, и должен учитываться инвесторами при открытии длинных позиций на рынке в настоящее время. Фьючерсы на баррель марки BRENT в понедельник торговались вокруг отметки в $ 114. Американская нефть Light Sweet установила исторический максимум — $ 117,6. Это связано с несколькими причинами, основная из которых состоит в том, что ОПЕК заявила, что не планирует увеличивать производство нефти, поскольку по мнению ОПЕК рынок является сбалансированным в текущий момент. Второй причиной роста нефтяных котировок стало укрепление курса евро к доллару свыше 1,59, что стало следствием ожидания выступлений представитель ЕЦБ по поводу инфляции на этой неделе. Хуже рынка выглядели бумаги банковского сектора и электроэнергетики. Акции ВТБ снизились на 2,2%, обыкновенные акции Сбербанка упали на 2%. Бумаги РАО «ЕЭС» подешевели на 3,4% в связи с продажами со стороны спекулянтов (акции в начале мая перестанут быть маржинальными), а также пенсионных фондов, которые не смогут держать акции выделяемых энергокомпаний в своих портфелях (поэтому им необходимо расстаться с бумагами РАО до 6 июня). В связи с этим, мы ожидаем дальнейшего ослабления котировок бумаг энергохолдинга. Тем не менее, мы рекомендуем держать и даже накапливать их долгосрочным инвесторам, т.к. стоимость выделяемых активов на текущий момент составляет более 150% от текущей стоимости компании. Акции ОГК-1 подешевели на 10,5% на фоне затягивания процесса продажи допэмиссии и госпакета бумаг компании. Исходя из данных КЭС, основного претендента на приобретение акций ОГК-1, цена покупки недолжна превышать $ 400 за киловатт установленной мощности. Как раз такая стоимость ОГК-1 сложилась сейчас на рынке. В этой связи мы не ожидаем дальнейшего падения котировок акций компании. Однако при дальнейшем срыве сроков проведения аукционов инвестиционная привлекательность ОГК-1 остается под большим вопросом. НЛМК опубликовала финансовую отчетность за 2007 г. Финансовые результаты компании за 2007 г. по US GAAP превзошли рыночные ожидания. Выручка и EBITDA компании увеличилась на 28% до $ 7,7 млрд и $ 3,4 млрд соответственно, а чистая прибыль увеличилась на 9% до $ 2,3 млрд (за вычетом единовременных факторов рост составил 37%). Рентабельность по EBITDA сохранилась на уровне прошлого года и составила 44%. Рост финансовых результатов во многом достигнут благодаря благоприятной конъюнктуре на рынке металлопродукции, а также увеличению поставок продукции с высокой добавленной стоимостью. Акции компании подорожали на 1,4%.Из металлургического сектора также выделялись акции Полиметалл, акции которого выросли на 1,8% и Распадской (рост 0,6%). Здесь драйверами роста соответственно стали сильные производственные данные по добыче серебра за 1-й квартал 2008 года и отличная отчетность по МСФО, опубликованная в прошлую пятницу. АвтоВАЗ раскрыл размер чистой прибыли за 2007 г. по РСБУ, которая за год выросла на 57% и составила 3,95 млрд руб. Впрочем, если обратить внимание на результаты IV квартала картина резко меняется. Исходя из того, что за январь-сентябрь текущего года завод заработал более 7,78 млрд руб. прибыли, в IV квартале АвтоВАЗ получил чистый убыток в размере 3,8 млрд руб., который более чем на 50% выше убытка за аналогичный период 2006 г. За день бумаги компании подешевели на 1%.
