ИДЕЯ ПО РЫНКУ
Что происходит?Праздники не внесли ясности на российском фондовом рынке: оборона занятой две недели назад высоты 700 пунктов с переменным успехом продолжилась и после Международного женского дня. В завершение прошедшей «длинной» недели коррекция котировок на некоторое время остановилась. Хотя технический рост Индекса РТС в субботу не в счет — в виду полного отсутствия весомого объема торгов (судя по всему, большинство трейдеров предпочли мониторам с котировками праздничные столы). Однако уже со стартовавшей в среду биржевой недели спекулянты вновь принялись продавливать котировки вниз.
Основная тревожная мысль игроков в эти нервные дни — зафиксировать накопленную за долгие зимние месяцы прибыль («мало ли что снова случится, лучше продам», «в прошлом апреле тоже хорошо росли, а что потом случилось»
На наш взгляд, в настоящий момент о развороте среднесрочной растущей тенденции говорить рано. Внешние факторы не дают больших основания для пессимизма — цены на нефть штурмуют абсолютные максимумы, доллар, соответственно, падает (что повышает привлекательность рублевых активов), довольно скоро начнется период закрытий реестров для фиксации дивидендных выплат, еще одну волну спроса могут добавить свежие деньги пенсионного фонда. На этом фоне происходящие «медвежьи» метания напоминают пока бурю в «стакане» (речь о биржевом термине, обозначающем электронную таблицу котировок, а не о главном «оружии» прошедших торжеств). Обозначенный нами на прошлой неделе в прогнозе торговый диапазон 690−720 пунктов по Индексу РТС, судя по всему, выступит стенками этого «стакана» и в следующие несколько дней.
Во многом такой неопределенности поспособствовало последовавшее за заявлением Алексея Миллера о скором слиянии «Газпрома» и «Роснефти» и начале либерализации рынка акций первого «побоище пресс-релизов» между сливающимися компаниями. В ходе пикировки «официальными мнениями» ситуация со слиянием запуталась до абсурда. Что будет с «Юганскнефтегазом», каким образом будет решена проблема с долгами «Роснефти», не стало намного яснее даже после завершения сражения формальной победой «Газпрома».
Еще одна порция негатива по этой теме, равно как и любой дополнительный намек на задержку приватизации «Связьинвеста», способны раскрутить распродажу акции с новой силой. Будем надеяться, что этого не произойдет и оперативно реагировать фиксацией прибыли по позициями, если все же случится.
Очень волатильный боковой рынок — основной краткосрочный сценарий. Пока для прорыва выше 720 пунктов сил «быков» не хватает, предлагаем понаблюдать со стороны, на что способны медведи. Короткие позиции на понижение — не рекомендуем, слишком опасна торговля против основного направления рынка: речь скорее следует вести о выборе времени для покупки по хорошей цене при завершении коррекции.
Рекомендация на неделю Несмотря на происходящее, считаем возможным держать открытые долгосрочные позиции. Падение вплоть до дна диапазона 680−700 пунктов не подкрепленное негативным новостным фоном (а пока все скорее наоборот) — не более, чем коррекция. Любые новые позиции должны заниматься либо при начале новой волны роста (сигнал-преодоление ценовых максимумов прошлой недели), либо осторожно (на небольшой объем средств) заниматься на откате рынка к уровням поддержки — 690−700 пунктов. Стоп -уровень для сокращения любых позиций в случае нового падения — 680 пунктов.
НОРИЛЬСКИЙ НИКЕЛЬ
Что происходит? Цены на металлы на мировых рынках все еще находятся возле своих исторических максимумов. Финансовые показатели компании выглядят блестяще. Слухи вокруг возможных налоговых проблем эмитента, обвалившие котировки осенью, в начале года наконец-то утихли. А уже на этой неделе появилась информация, которая в перспективе может подтолкнуть стоимость акций обратно, на исторически максимальную высоту, установленную в апреле прошлого года.
От доклада Счетной Палаты, посвященного расследованию возможных нарушений, допущенных при приватизации крупнейших российских предприятий уже полгода ждали неприятных неожиданностей для акционеров компании (волнения на рынке еще больше усилились в связи с переносом обнародования доклада с прошлого года на весну 2005). И, тем не менее — как стало известно, итогом расследования СП стала рекомендация Генпрокуратуре разобраться всего лишь с несколькими незначительными делами, ни одно из которых никак не связано с «Норильским Никелем.». Ценовой уровень сопротивления 1,7 тыс. руб. пройден на хорошем объеме торгов еще две недели назад, на что мы уже обращали внимание. Ближайшая перспектива движения — диапазон 1,76−1,8 тыс. руб, в случае преодоления которого можно задуматься о том, чтобы вложиться.
Наша рекомендация Спекулятивная покупка/увеличение имеющихся позиций на часть капитала (пока не более 20%) при повторном преодолении 1,8 тыс. руб. Защитный сигнал на выход из позиции в случае форс-мажора размещаем на уровень 1,62 тыс. руб. (волатильность колебаний бумаги все еще достаточно высока).
ЛУКОЙЛ
Что происходит? Акции лидера отечественной нефтянки, после исчезновения с олимпа прежнего лидера «Юкоса» — пользуются у инвесторов повышенной популярностью. В полном соответствии с прогнозами прошлых недель, эти бумаги достигли целевых уровней 930−950 руб., и, более того, даже попытались прорвать исторический ценовой максимум — 967 руб. Удалось пока ровно наполовину — новый абсолютный максимум был установлен — 968,8 руб., но выше, в связи с коррекцией по всему рынку, пройти пока не получилось. Считаем, что в среднесрочной перспективе может состояться движение к знаковой во всех отношениях отметке — 1 тыс. руб. Если это произойдет на этой неделе (сигналом будет повторное пробитие уровня 969 руб.), рекомендуем принять участие.
Наша рекомендация Покупать (докупать) при повторном пробитии исторического максимума 968,8−969 на 10−15% от капитала. Не занимать никаких позиций при отсутствии такого пробоя. Стоп уровень на выход из позиций — 890 руб.
ЛУЧШЕ/ХУЖЕ РЫНКА:
Одной строкой Акции «Газпрома» продолжают держаться выше 80 руб., при прохождении которых мы и рекомендовали сделать небольшие покупки. Считаем возможным оставаться в позициях, беспокоиться нужно лишь при падении ниже 75 руб. Рекомендованные перед праздниками привилегированные акции «АвтоВАЗа» также выполнили наш «план на игру» прибавив в весе еще 5%. Ожидания дивидендной доходности выше 10% способны поднять котировки еще выше. Отметился покупками на хороших объемах на фоне вялого рынка и «Ростелеком». Не рекомендуем покупать эти акции прямо сейчас, но приглядеться к телекоммуникационным компаниям следует. По слухам, скупку ведет сам менеджмент компании, который, разумеется, знает о приватизации «Связьинвеста» больше, чем мы с вами. Ждем новостей.
Во втором эшелоне выделим бумаги «Иркута» на возросшем объеме приближающиеся к уровню сопротивления 19 руб. Кто знает, может быть, именно эти акции станут одной из наиболее захватывающих инвестиционных историй 2005 г. Последите за ними. Аутсайдеры в условиях корректирующего рынка — очень размытая категория. Выделять кого-либо можно будет только, если выйдет конкретный негативный новостной фон. За ним и будем следить.
(Ни сотрудники тюменского представительства ИК «ФИНАМ», ни сама ИК «ФИНАМ» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.)
