Итак, дамы и господа, ставки сделаны. То есть, конечно, к счастью, они были не сделаны, и вот на это теперь у всех основная ставка. И у быков, и у медведей – одна на всех, и за ценой не постоят. Действительно, чего за ней стоять, ей торговать надо. Вопрос, на повышение или вниз? Федеральная резервная система США, «как и прогнозировалось большинством аналитиков», предпочла на время оставить мировые рынки в покое и не поднимать свою учетную ставку.
Что происходит?Итак, дамы и господа, ставки сделаны. То есть, конечно, к счастью, они были не сделаны, и вот на это теперь у всех основная ставка. И у быков, и у медведей — одна на всех, и за ценой не постоят. Действительно, чего за ней стоять, ей торговать надо. Вопрос, на повышение или вниз? Федеральная резервная система США, «как и прогнозировалось большинством аналитиков», предпочла на время оставить мировые рынки в покое и не поднимать свою учетную ставку. И если с «не поднимать» все получилось, то с «оставить в покое», конечно же, вышел полный провал. Покой нам только … впрочем, многим теперь он и не снится даже. Вместо сна по ночам многие из нас теперь предпочитают отслеживать американские и прочие «бразильские» индексы. Многие из «них», в свою очередь, в своей тихой заокеанской ночи, окончательно запутавшись в ситуации, неизвестно зачем отслеживают наши торги. Все мировые рынки жили на прошлой неделе одним нервом, и нерв этот всю неделю был на пределе. И не удивляйтесь больше тому, что рынок может упасть на хорошей новости или вырасти на плохой. Как мы ничуть не удивимся, если через неделю-другую какой-нибудь добрый доктор Курпатов заменит биржевые новости на РБК-ТВ. Что-нибудь вроде «Татьяна, как вы думаете, почему вам так не везет в шорте с ЛУКОЙЛом, вы хотите поговорить об этом?». Лучше от этого никому не станет, но и хуже уже точно не будет. О природе рыночных и других психических отклонений и методах их прибыльного лечения — и наш очередной летний обзор.Главная темаИнтересно звучит вот это самое «как и прогнозировалось» по вопросу учетной ставки. Мы-то с вами знаем, что «умом Бернанке не понять, в Бернанке можно только верить». Но так сейчас пишут в газетах, такая мода. И не беда, что неделю назад она была совершенно другая, а еще через неделю никто не вспомнит и про эти прогнозы. Задним числом угадавших всегда много. Попробуйте найдите, что «большинство аналитиков думает» про положение дел этой осенью. А большинства уже нет, оно, видимо, отдыхает после предыдущего подвига. И это не сарказм, не насмешка, просто верный признак того, что проблемы и в Нью-Йорке, и в Москве и у аналитиков, и у инвесторов одни и те же, и все всё понимают, в том смысле, что никому ничего заранее непонятно. Просто не признается никто. И это нормально, потому что это не люди такие, просто это рынок сейчас такой. Вчера было понятно, а сейчас уже нет. Как только стало понятно сейчас — возникают сомнения насчет завтра. Только разберетесь с завтра, а это уже сегодня. И вроде понятно все, а что-то все-таки ускользает. Впрочем, главное, чтобы прибыль от вас не ускользнула, остальное вполне можно пережить. Парадоксы рынка — ожидания совпали с действительностью, а действительность с ожиданиями вовсе нет. Действительность ожидания опередила. И теперь нужны новые ожидания. С 1570 пунктов по индексу РТС через 1600 к отметке 1630 мы рванули, не дожидаясь заокеанских решений (видимо, чтобы на всякий случай было куда упасть, если ставку повысят). И вот теперь, когда надо бы подрасти, мы уже тут как тут и не понимаем, что делать дальше, как не понимает, чем занять себя, школьник-отличник, раньше всех в классе сдавший свое сочинение. Потому что урок-то все равно для всех в одно время кончается, и оценку скажут тоже только всем вместе. И вот тут-то и закрадывается мысль: а вдруг поторопился, вдруг где-то ошибка, и начинается нервотрепка. А мировые рынки свои сочинения все еще пишут. Темы классические — война, инфляция, моральные аспекты дорогой нефти, доллар и мы. И вот тема роста, в частности, пока не раскрыта.Факторы «за» и «против»Сухой комментарий к ставке оставил шансы и оптимистам, и продавцам. Аргумент последних — «все равно все будет плохо» не сильно потерял в весе. Согласно экспертам в комментарии, оказывается, не было волшебного слова «пауза». Теперь все будут ждать детальной расшифровки стенограммы заседания комитета, принявшего решение. Вдруг оно есть там? Пауза, пауза, пауза — сколько ни повторяй это слово, все равно непонятно, но, видимо, что-то в нем есть такое. Пока не скажут, мол, это мы не просто дух перевести остановились, это пауза, ребята, реальная пауза, никто ФРС не поверит. Более того, раз паузы не было, все начали чувствовать подвох и говорить, что на самом деле это разводка и ее и не будет. Хотя как может не быть того, чего нет? Если, читая все это, вы ничего не поняли и запутались, значит, вы верно понимаете, что сейчас происходит на рынке. Про нефть, Ливан и внутренние факторы говорить смысла нет, потому что на этой неделе они: а) не изменились и б) вообще никого на торгах не интересовали.Уж полночь близиласьИ Герман появился. Складывавшийся вроде бы из лоскутков в красивую картинку пазл по Связьинвесту был снова рассыпан в кучу бессвязных с виду деталей господином Грефом. Министр экономического развития сообщил, что приватизацию холдинга ни в этом, ни в следующем году можно не ждать. Немного неожиданно, что это сказал именно он (все предыдущие его заявления говорили о том, что уж кто-кто, а он-то к покупателям телекомов, мягко говоря, неравнодушен), однако в целом все это знакомо, очень знакомо. При том, что котировки телекомов снизились, а объемов продаж, сравнимых с покупками, не было и в помине. И все вокруг опять кричат: продавайте. А они чего-то не падают сокрушительно и не падают. Интересно, с чего бы это?Назад в будущееКотировки Газпрома нарисовали come back недели, вернувшись выше 300 руб., прибавив за неделю более 8%. От акций компании, в чей рост по национальному телевидению предлагалось поверить на уровне 350 руб., и упавших затем до 220, следовало ожидать хотя бы этого. Даешь национальному достоянию достойную цену! Пока дают.К гадалке не ходиА вот претендент на почетное звание национального достояния, бумаги Роснефти, достойную цену имели сразу по размещении. На прошлой неделе настало время проверить обоснованность этих претензий. Пока — не «Газпром», то есть — не фонтан. Котировки скатились с 203 руб. в район 196 (-3,44%).Рекомендация на неделюВ прошлый раз мы сравнили покупателей с затаившимися у стартовой линии спринтерами в ожидании сигнального выстрела. Итак, на старт! Внимание! Рост? Ну, выстрел из стартового пистолета, по крайней мере формальный, уже прозвучал. Другое дело — не все услышали. А некоторые услышали, но побежали в другую сторону. Если мы что-нибудь понимаем в этой биржевой физкультуре, кто-нибудь все равно побежит куда надо. Если не понимаем, значит, защитные стопы стоят не зря. Следите за развитием событий, чтобы не оказаться в числе догоняющих. Движение к 1700 пунктам не представляется невероятным. Впрочем, что вообще это за слово такое «невероятно» для фондового рынка России. Архаизм, да и только. Автор: Арсений Белоглазов, аналитик представительства ИК «ФИНАМ» в Тюмени
