Если сравнить состояние нашего рынка акций на этой неделе с состоянием здоровья, получится до боли известный трейдерам, но неизвестный медицине диагноз с характерными симптомами. Жар и холодный пот, местами неадекватное поведение и общая слабость...
Что происходит?Если сравнить состояние нашего рынка акций на этой неделе с состоянием здоровья, получится до боли известный трейдерам, но неизвестный медицине диагноз с характерными симптомами. Жар и холодный пот, местами неадекватное поведение и общая слабость. Если неделю назад силы для роста хотя бы в качестве витаминов давали с ложечки добрые стратегические инвесторы, то сейчас, извините, в наличии нет даже какого-нибудь аспирина, а ведь на носу не только зима, но и новые решения ФРС США по ставкам. От них все нервы, а от нервов — болезни. Будем лечиться. История болезни, охватившей «быков», стандартна — в анамнезе привычная спекулянту картина. Рост котировок остановился еще в понедельник, а настоящая головная боль началась во вторник, ударив по вискам мощной коррекцией, которая более других коснулась лидеров роста прошлых недель. Со среды разгоряченных «медведей» начало немного морозить (организм борется), но, надо думать, чихать все равно придется и, видимо, до очередного заседания ФРС США. У них там опять финансовая лихорадка, страшно заразная вещь. Впрочем, вам пока беспокоиться не о чем. Новые способы борьбы с фондовым авитаминозом, акции с крепким иммунитетом и прибыльные сделки, заменяющие любые народные средства, уже подготовлены и ждут вас в очередном биржевом обзоре. Три главных события1. Цена на нефть устанавливает новый абсолютный рекорд — $ 88 за баррель сорта WTI. Причиной такого роста стала напряженная ситуация между Турцией и курдскими сепаратистами на севере Ирака. На разных площадках по-разному отреагировали на новые расценки на «черное золото», но для нашего рынка это явно хорошее подспорье. Если начнутся военные действия — будет плохо, но нефтянка на таком фоне будет поддерживать наши индексы. Первое место отдаем сырьевому рынку за чемпионскую поступь, пусть и в солдатских ботинках.2. Второе место занимает гадкая новость из-за океана о том, что прибыль банка Citigroup в третьем квартале этого года снизилась на 57%. Не каждый день один из крупнейших банков Америки показывает такую отчетность — на этих цифрах снизились в цене акции и двух других крупных банка США. Так рынки получили очередной недвусмысленный намек на движение всей банковской отрасли в целом, и знамение это никого не обрадовало. Как вы помните, примерно месяц назад крупнейшие банки слезно обещали восстановить свою доходность к концу года, и в конце четвертого квартала показать растущие показатели, но пока картина совсем не выглядит такой, как рисовало им их банкирское воображение. Опасения вокруг нового витка кризиса мировой ликвидности вспыхнули с новой силой, коррекция американских индексов усилилась, будем надеяться, что у наших банки «привиты» от подобных напастей (хотя на самом деле вакцины у ЦБ на всех может и не хватить).3. Сбербанк продолжает интриговать население. То, что Герман Греф фактически возглавил крупнейший банк страны, уже не новость, а вот то, как на это отреагировали крупные акционеры, очень даже интересно. Стало известно, что в ответ на перестановки девять из двадцати членов правления продали свои акции (в районе 0,0698% от размещенных, объемом около $ 70 млн). Что это? Вывод денег перед тем, как покинуть судно (которое вовсе не тонет) или просто «широкий жест» в поддержку капитана? Как же так, товарищи, спросит пытливый читатель, как в народное IPO играть, так всем вместе, а как только власть поменялась, так сразу за борт? Вот, видимо, так и есть. Как скажется эта ситуация на рынке, покажет время, но вот пока на эту «команду продавцов» нашлась не менее стильная сильная «команда покупателей» — котировки Сбербанка на новости существенно не отреагировали. Герман Греф тем временем сообщил о грядущих переменах (к лучшему, разумеется) в организации работы банка, ну, а мы ждем, пока он скажет, сколько акций захочет купить. Главная темаГлавная тема на сегодня — возобновившиеся опасения по поводу «динамики роста американской экономики». В глобальном реалити-шоу «Американская экономика» участники вновь нашли беспроигрышный с точки зрения шоу (и проигрышный с точки зрения инвестиций) способ усложнять себе и инвесторам всего мира жизнь: раздав кому попало кредитов, теперь они «впаривают» всему миру свои опасения и переживания. Только успокоятся рынки, только в рост пойдут — вот вам, пожалуйста, новая порция страхов на старую тему. Так снова начались слухи о следующем снижении ключевой ставки ФРС США в октябре. Один из ведущих экспертов, господин Алан Гринспен, выразил недовольство по поводу цен на нефть и опасения за американскую экономику в целом; по заявлениям уже нескольких представителей «сериала», они только сейчас начали осознавать всю серьезность ситуации. С такой реакцией, таким «умом и сообразительностью», не ровен час, через неделю-другую им станет понятно еще что-нибудь жуткое, а еще через месяц коллективное бессознательное доведет их до мыслей об апокалипсисе. В общем, пациент все еще болен. Повод для размышленийНа фоне возобновившихся опасений американских экономистов, мы все-таки видели попытки скупки по всем секторам российского рынка. Причем растут даже банки, которые больше всех «боятся» новых волнений в финансовом секторе мировой экономики. А если копнуть глубже (то есть шире), то и другие развивающиеся рынки показывают хорошую динамику. Можно небезосновательно предположить, что стратегические инвесторы и фонды рассчитывают на повторное понижение ставки, что на фоне высокой нефти делает наш рынок привлекательным. По поводу ставки, как и в прошлом месяце, ходит много слухов, в том числе и о том, что понижение ставки уже отыграно, но, мы думаем, есть еще пространство для маневра. Итак, в красном углу ринга — опасения американцев о снижении экономики, в синем углу — новый рекорд цены на нефть и слухи о снижении ставки ФРС. Спортсмен в синем углу смотрится пока посильнее, ставим на него.
Три лучшие акции1. Первое место занимает Сбербанк, вышедший из летаргического сна, начавшегося после дробления. Отличная динамика роста — 4,1% за прошедшую неделю (с 106,03 руб. до 110,38 руб.) Возвращение в группу фаворитов «голубых фишек» прошло удачно. Стоит отметить, что до исторического максимума осталось совсем немного плюс ко всему акцию вот-вот включат в список маржинальных бумаг, что откроет доступ к покупкам на заемные деньги.2. Банковский сектор экономики может гордиться еще одним своим представителем — «Банк Москвы» вырос за неделю на 8,6%. Торги по этой акции 11 октября начались на уровне 1225 руб. и достигли 1330 руб. на сегодняшний день. Второе место — «Банку Москвы» за поддержку роста финансовой отрасли.3. Тройку лидеров замыкает малоизвестный, но достаточно ликвидный «Магнит». Сохраняя традицию нашего рынка — сдавать пятилетку за три дня, эта сеть магазинов увеличила свою капитализацию на 7% всего за одну торговую сессию 11 октября. На начало торгов эти акции стоили 1068 руб., а закончили взлет на высоте 1148 руб. Третье место — за удавшуюся попытку выделиться.Другие идеи, которые принесли деньгиНеприметная в последние недели компания «Иркутскэнерго» вышла из тени. Мало кто обратил внимание на скупку этих акций, происходившую с начала недели, цена-то почти не изменилась, а объемы были гораздо выше средних, но 17 октября в масштабе «второго эшелона» вышла сенсация — правительство начало оценку 40%-ного пакета акций Иркутскэнерго, а это первый шаг к продаже этих бумаг. В подтверждение всей «положительности» данного момента котировки акций выросли за один день с 24,898 руб. на открытии торгов до 26,1 руб. к закрытию (на 6,87%). Технически у Иркутскэнерго еще есть «запас роста» до исторического максимума 30,99 руб. (около 15,8%).Бумаги, за которыми стоит следитьПервый претендент на наше с вами внимание — Сбербанк, только акции нас интересуют привилегированные. Не раз было замечено, что и обыкновенные и «префы» идут «в ногу», но на данный момент рост обыкновенных акций налицо, а «префы» пока отстают. Отсюда — ожидание роста, сейчас эти бумаги штурмуют отметку в 72 руб., через неделю увидим, что из этого получилось. Второй претендент на сегодня — Роснефть, эти акции уже продолжительное время остаются в тени нефтяных «фаворитов», но в нынешней конъюнктуре рынка есть основания предполагать рост: во-первых, рост цен на нефть не оказал существенного влияния на котировки, во-вторых, еще не было явной скупки, как это было с Сургутнефтегазом или Газпром нефтью, и, в-третьих, с точки зрения технического анализа, складывается благоприятная ситуация. На данный момент есть попытка пройти уровень в 220 руб., пока безуспешная, но пробой этого уровня вполне может оказаться сигналом к началу нового хорошего роста. Третий кандидат на «последить» — «Норильский Никель», который по достижении очередного исторического максимума в 7010 руб. благополучно «откатился» до 6550 руб., но уже 17 октября начал отрастать обратно, очень похоже на заканчивающуюся коррекцию и, не исключено, хороший момент для повторного входа. Следите за сигналами разворота и ставьте новые стопы. Рекомендация на неделю«Портфель сформирован, стопы расставлены», если вы можете так сказать о своих позициях, значит, наша рекомендация — поудобнее устроиться в кресле и за чашечкой чая краем глаза следить за происходящим. Напомним, что доля бумаг банковской отрасли не должна превышать 30% от всего портфеля, в остальном ситуация и рекомендации не меняются. Сверим прогноз с фактами ровно через неделю, прямо на этих страницах.Александр Дробышев, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
