Выборы в Думу закончились, выборы на рынке акций продолжаются (эта избирательная кампания будет длиться вечно, и только новогодние праздники спасут нас на несколько дней от жесткой полемики страха и жадности). И там, и там все, как известно, идет по плану, но планы разные.
Что происходит?Выборы в Думу закончились, выборы на рынке акций продолжаются (эта избирательная кампания будет длиться вечно, и только новогодние праздники спасут нас на несколько дней от жесткой полемики страха и жадности). И там, и там все, как известно, идет по плану, но планы разные. На избирательных пунктах большинство проставило в выходные крестик в одной клетке (тренд был очевиден), а вот у биржевых мониторов всю неделю выбирают, тыкая куда попадя (таков уж план бокового рынка). Впрочем, надежд на то, что единение именно на этих выборах окажется заразительным и спекулянты в столь же едином порыве, как избиратели, начнут гнать рынок вверх, не было, поэтому и расстраиваться, что новогоднее ралли пока не стартовало, нет никакого смысла. Есть смысл порадоваться, что ралли не стартовало в обратную сторону. Очевидно, что спекулянтов, и в особенности иностранных, в куда большей степени, чем выборы в Думу, сегодня волнуют выборы, которые будут в марте, и их собственные, иностранные проблемы. Отсюда ноль реакции на нефть выше $ 90, отсюда отставание от Бразилии и Китая, отсюда измотанные «Доу Джонсами» нервы по вечерам, отсюда же, впрочем, будет и дикая радость от хорошего тренда, когда он наконец начнется (а кое-где он уже, по некоторым признакам, начался). О том, когда биржевой электорат возьмется за старое и кроме сердца начнет голосовать деньгами за рост всех российских акций, — читайте в наше очередном биржевом обзоре. Три главных события1. Новый виток развития взаимоотношений совладельцев «Норильского никеля». Герои истории тянут одеяло на себя с переменным успехом, и есть все шансы, что в конце концов порвут в лоскуты сознание биржевой общественности своими финтами. На этот раз господин Потанин оказался игроком на второй линии, на первую же, судя по всему, аккуратно выскочил господин Дерипаска. Все потому, что стало известно, что господин Прохоров, играющий в этой игре диспетчером, согласился продать свой пакет акций «Норильского никеля» Дерипаске в лице «RUSAL» дешевле, чем он предложил его Потанину (примерно на $ 3 млрд). Что это? Спонтанная жестокая шутка с выкручиванием рук или четко выверенные действия по заранее утвержденному плану? Пока остановились на том, что Потанин потребовал объяснений и изъявил желание проводить сделку с Прохоровым на условиях, аналогичных предложенным «RUSAL». По какому бы варианту ни развивались события, для акционеров, на наш взгляд, остаются привлекательными большинство вариантов. Рынок, похоже, пока считает так же — коррекция с 7000 руб. к уровням поддержки застряла на отметках 6600−6700 руб., и если вспомнить, сколько эти акции стоили год назад, катастрофой, как многие, мы это снижение назвать не можем. 2. Цена на нефть прошла вниз отметку $ 90 за баррель. Как ни парадоксально звучит, для нас это не только не очень хорошо, но пока еще и не очень плохо. Дело в том, что для крупных рынков подъем цен на сырье оказался слишком крутым, а теперь, когда петля ослабла, дышать стало легче (как и начать хотя бы немного расти). Ну, а нам пока и $ 90 более чем достаточно, так как исторические максимумы наша нефтянка показывала на еще уровне $ 70−75, а сейчас и подавно от них далека. Не вешаем нос и продолжаем ждать действительно большого роста нефтяных акций.3. На третье место, если не считать выборы, ставить откровенно нечего. А выборы мы не будем считать — во-первых, их уже посчитал Центризбирком, во-вторых, на рынок акций они влияния не оказали. Так что третье место вакантно. Главная темаВсе было довольно скучно, пока в самый разгар недели на рынок не выбросило слух о том, что рейтинговое агентство Moody’s может в скором времени повысить нашей стране кредитный рейтинг. Вы знаете, ведь мы уже так соскучились по этой романтической торговой идее — отыграть слухи о рейтингах, в прежние-то годы такие дела под аккомпанемент таких разговоров творили! Жизнь показала, что соскучились, но не забыли, и руки инструмент помнят. Рывок всех без исключения (внимание, это очень важно!) тяжелых акций под предводительством Газпрома стал знаковым событием этой среды. На наш взгляд подобный выход нефтянки из затянувшейся комы может косвенно указывать на то, что на рынок наконец-то начали, несмотря ни на что, заходить иностранные деньги. Вспомните осень — нефть была так же высока, в стране было все так же спокойно, а рос один «Норильский Никель». Сегодняшние события выдают изменения в настроениях. Сопутствующий слухам и ожиданию ралли шум в виде повышения аналитиками «целевых цен» на большую часть активов также уже начался, объемы торгов неплохие, технические уровни сопротивления по многим эмитентам с блеском пробиты. Все, что по этому поводу можно сказать, — если не сейчас попробовать сделать 2500 пунктов по индексу РТС, то когда? Все, что по этому поводу можно ответить, — если уж сейчас не получится, то, видимо, придется все-таки закрывать год на клюшку и ждать рекордов после январских каникул. Ввиду всего выше сказанного, а также огромного нашего желания получить все и сразу и врожденного оптимизма (никакого отношения к аналитике не имеющего), шансы на то, что успеем сделать красиво до праздников/не успеем мы сейчас расцениваем как 70/30. А это очень хорошие шансы. Повод для размышленийДа, много разных слухов ходит о том, что «скоро увидим мы коррекцию развивающихся рынков, да такую, какую давно не видели», но пока все это выглядит скорее как ворчание пессимистов, которые не открыли новых позиций после августовских событий. В свете всего происходящего в мире нам больше нравится версия про «Россия — тихая гавань (с дорогой нефтью) для инвесторов всего мира». Поэтому повод для размышления следующий: объем, на котором не выкупают, а выгребают тот же Газпром (а именно он в первую всплывает в памяти крупных инвесторов при упоминании российских акций), указывает на наличие на рынке заинтересованных лиц с приличным капиталом, движение остальных бумаг может быть как попыткой догнать лидера, так и самостоятельной и вполне состоятельной игрой. Вот и думай — это новогоднее ралли начинается за счет внутренних покупок, входа действительно крупных внешних инвесторов, или присутствуют оба факта? И если однозначного ответа рынок пока не дает, то один однозначный совет у нас точно найдется — не забывайте в начинающемся маскараде про стопы. Кто его знает, кто там окажется под маской «быков» ближе к праздничной ночи. Три лучшие акции1. Газпром занимает первую строчку в нашем «хит-параде» за продолжение уверенного роста, начатого с середины прошлой недели. В прошлую пятницу торги Газпромом открылись на уровне 317 руб. и уже в этот вторник достигли 344,38 руб. Рост самой ликвидной бумаги, торгующейся на нашей бирже, не был не замечен участниками, и весь рынок отреагировал ростом. И пусть прирост капитала владельцев акций составил за этот период всего 7,9%, все равно он самый яркий на сегодняшний день. До штурма исторического максимума остается всего 5%. Получится — и путь на 400 руб. будет открыт.2. АВТОВАЗ, начавший снова торговаться с середины прошлой недели, показал отличный результат: 20% за 5 дней (до середины этой недели). После конвертации 28 ноября торги этой бумагой открылись на уровне 37 руб., а в конце вторника можно было зафиксировать прибыль на уровне 46,30 руб. Достойное возвращение «АвтоВАЗа», и пусть все остальное, что делает «АвтоВАЗ» будет таким же радостным для автовладельцев, как для акционеров.3. «Газпром нефть» таки пробила уровень сопротивления в 130 руб. и на этом не остановилась. С прошлой пятницы цена выросла на 7,54 руб., до 135,85 руб., что составило 7% прироста капитала акционеров. Пробой совпал с опубликованием слуха о возможной передаче Газпромом нескольких нефтяных месторождений «Газпром нефти», вот вам и предшествующий рост, и пробой на новости — все как по нотам. Инсайдеры сделали свое очередное грязное, но доходное дело. Все, кто успел поучаствовать, прямо скажем, на них не в обиде. Другие идеи, которые принесли деньгиРостелеком возобновил движение вверх чуть раньше, чем опубликовали хорошую отчетность. Акции начали подрастать в цене с хорошей динамикой, и те, кто в конце прошлой недели купил эти бумаги примерно по 260 руб., уже заработал по 14,79 руб. с акции, что составило 5,3%.
Росбанк на этой неделе показал рост в стиле «пятилетка за день». Во вторник открылась эта акция по 171,32 руб., и к концу дня мы могли видеть цену 181,3 руб., прирост составил 5,5%. Бумаги, за которыми стоит следитьПривлекательной остается нефтянка, пока ожидания оправдывают только Газпром и «Газпром нефть», остальные пока выглядят чуть хуже, поэтому ждем такой же динамики и на ЛУКОЙЛе, и на обоих Сургутнефтегазах, которые, кстати, по техническому анализу находятся вблизи хорошего уровня поддержки. За компанию берем «на карандаш» и Татнефть как одного из достойных, но пока обделенных вниманием представителей нефтянки. Ну и конечно, не может не радовать очередная попытка реанимации ВТБ: 4% роста только за среду — лучшее лекарство для измотанных нервов участников народного размещения. Мы остаемся при мнении, что эта бумага при текущих ценах является одной из самых привлекательных идей на рынке — следите за уровнями сопротивления и объемами.Рекомендация на неделюПозиции сохраняем, по сработавшим стопам можно восстановить нефтянку, и дальше делаем то, что инвесторы должны делать большую часть времени — ждем. Плечевыми деньгами пока не пользуемся, звоним брокеру от двух раз в день, в мониторы до закрытия торгов лучше не смотреть («потом, сюрприз будет» — если не забудете поставить новые стопы, может быть, даже приятный). Ну, а пока — приятных выходных и до встречи на этих страницах ровно через неделю.Александр Дробышев, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
