Инвестидеи на неделю: упасть-отжаться!

Что происходит? Ну, наконец-то. Закипавшая с мая месяца в биржевом котле капитализация российского фондового рынка так долго бурлила и пузырилась, умудряясь при этом не перегреваться, что многие участники инвестиционного сообщества начали забывать о том, что акции вообще могут еще и падать. Забыли и перестали регулировать свою жадность, увеличивая размеры открытых позиций за счет денег, взятых в кредит у брокерских компаний. А рынок все-таки перекипел: давление накопившейся прибыли стало чересчур велико, и крышка биржевого котла сорвалась, выпустив наружу весь скопившийся пар вместе с деньгами опоздавших с покупками игроков. 10% падение по Индексу РТС, прошедшее в рекордном темпе всего за две неполные торговые сессии, подобно нашатырному спирту разом привело в чувство потерявших в состоянии эйфории всякий страх спекулянтов, основательно очистив «коллективное инвестиционное бессознательное» от не самого уместного в такой ситуации ожидания бесконечного роста цен и, соответственно, стоимости своих портфелей. Оно и к лучшему — совсем без коррекций текущий растущий тренд действительно начинал принимать не самый здоровый характер, зато теперь с точки зрения биржевой психологии занимать новые позиции будет немного проще. Главное, правильно выбрать для этого время. Главная тема Похоже, что в российской биржевой морфологии нефть и Индекс РТС окончательно стали однокоренными словами, в то время как с точки зрения математики спекуляций тождественными понятиями стали $ 60 за баррель и 1000 пунктов. Стоило мировым ценам на нефть на короткое время соскользнуть ниже указанной отметки, как сорвался в пропасть коррекции и наш фондовый рынок. При этом, судя по оборотам торгов, зафиксированных в этом падении, нервы сдали у очень и очень многих: совокупный объем продаж на классическом рынке акций РТС за 5 и 6 октября превысил $ 160 млн. Продавали бумаги в эти дни по очень простому принципу — те акции, которые росли все это время сильнее других, давали возможность зафиксировать максимальную прибыль. Многие этой возможностью поспешили воспользоваться — в нокдаун на время отправили даже Газпром, проверивший уровень спроса на 137 руб. Спрос, правда, оказался настолько хорошим, что дальнейшей проверки не потребовалось — котировки вернулись к уровню 150 руб. уже через несколько дней. В общем и целом такую же динамику а-ля «ванька-встанька» с разной степенью резвости продемонстрировали и остальные лидеры рынка — ЛУКОЙЛ, «Сбербанк», «Транснефть» и т. д. Причина? Да просто нефть снова вернулась на $ 60. Кто — собака? Кто — хвост? И кто из них кем виляет? — ответ в этом уравнении давно уже для всех очевиден. Главной загадкой наступающей недели станет поиск ответа на вопрос: оклемались ли игроки от произошедшего окончательно или же пропущенный удар был слишком силен, чтобы моментально продолжать бой. В армейской терминологии рынок акций с успехом выполнил отданный продавцами приказ «упасть-отжаться», вот только в силу того, что других приказов пока так и не поступало, он таки завис на момент написания этого материала в подвешенном положении — уже не валяясь, но еще и не встав в полный рост. Не исключено, что в ближайшие несколько дней по указанной причине эти «отжимания» будут продолжены в виде волатильного бокового рынка. Неплохая будет тренировка. По крайней мере, для нервной системы. Некоторым расслабившимся «быкам» пора вновь набирать потерянную за лето форму. Идея недели Главная идея рынка в настоящий момент — найти хотя бы какую-нибудь идею, за которую можно было бы зацепиться для дальнейшего роста. В настоящий момент, судя по всему, весь стратегический «бычий» запас израсходован, а фантазии, чтобы придумать что-нибудь новое, пока не хватает. В этой ситуации основным ориентиром вновь выступят цены на нефть и страх возобновления больших продаж, в случае еще одного преодоления рынком отметки 1000 пунктов. По бумагам стоит отметить отдельные инвестиционные истории, показавшие наибольшую устойчивость в общем обвале. Новый виток получила сага о покупке Газпромом «Сибнефти». Как только воспрепятствовавший было сделке Герман Греф, по крайней мере, на уровне своей подписи при согласовании этой сделки, мнение изменил, по рынку поползли слухи о том, что Газпром может захотеть получить в собственность и тот 20%-ный пакет, что до сих пор числится за имеющим большие финансовые трудности ЮКОСом. Причем, как указывали на неделе «комментаторы», получить эти 20% Газпрому хотелось бы через посредника, дабы напрямую с ЮКОСом дел не иметь. В качестве посредника называлась «Сибнефть», которая теоретически может этот пакет выкупить и перепродать. Еще одним участником этих сложных взаимоотношений могла бы стать и «Роснефть», в чьих интересах, наряду с интересами банков-кредиторов, большая часть активов компании находится под арестом и в случае начала процедуры банкротства может быть продана. Во всей этой суете сам ЮКОС объявил, что готов продать этот пакет, вот только получить за него желает не три уплаченных миллиарда долларов, а целых четыре. И опальную компанию можно понять: во-первых, этот пакет акций на бирже стоит несколько больше, а, во-вторых, по замороженным в этом пакете деньгам за это время вполне можно было получать (а не как вышло — недополучить) прибыль. Другое дело, что больших рычагов для торга у ЮКОСа сейчас нет, и вариант с тремя миллиардами плюс дивиденды, которые он должен получить как владелец пакета, могут закрыть вопрос. К чему мы все это рассказываем — скупка акций «Сибнефти» на этом фоне после время от времени случающихся откатов продолжается. И в зависимости от того, как развернется ситуация с выкупом принадлежащих ЮКОСу акций, теоретически может ускориться. Если этой теории когда-нибудь суждено найти практическое применение, не упустите момент. Да и сам Газпром в случае удачной развязки, надо думать, свои позиции только укрепит. Другое дело, что прямо сейчас с этими акциями работать следует осторожнее, чем раньше. Не один и не два раза за последние несколько дней нам приходилось наблюдать, как в условиях малой подвижности котировок монополиста резко возрастали обороты торгов. Данный факт вполне может говорить о том, что огромный спрос на эти бумаги начал натыкаться на столь же огромное предложение и, стало быть, некоторые крупные игроки стали осторожно фиксировать прибыль. В противном случае такие покупки вызвали бы продолжение роста. Рекомендация на неделю Если ваши стопы сработали и сейчас ваша позиция на 100% состоит из денежных средств, не торопитесь снова запрыгивать в «поезд» при первом же выносе вверх. Очень может быть, рынок еще потрясет. Однако и совсем не следить за событиями будет неправильно — пока растущий тренд не сломан, вероятность продолжения роста с более низких уровней высока. Отдельно можно отслеживать ситуацию с энергетикой, оправдавшей наш прошлый прогноз. Именно этот сектор сейчас, даже в условиях коррекции, смотрится несколько лучше рынка и может иметь дополнительный потенциал для рывка вверх.Арсенйи Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам».