Cумасшедшее начало торгов в 2007 года – всего за какие-то полторы недели рынок российских акций сумел показать всем, кто еще не понял, куда попал, все, чего тут стоит бояться и за что этот рынок стоит любить.
Что происходит? Сумасшедшее начало торгов в 2007 года — всего за какие-то полторы недели рынок российских акций сумел показать всем, кто еще не понял, куда попал, все, чего тут стоит бояться и за что этот рынок стоит любить. Адреналин сразу после праздников можно было отгружать с рынка бочками. Собственно, почему «было», было бы желание, хоть сейчас начинайте. Инвестиционные идеи в таких условиях на ум приходили довольно простые и теоретически наверняка прибыльные. Мы бы, например, без особых сомнений взяли у брокера в первые дни года максимально возможный кредит и вложились на пару сессий в акции производителей валидола. Вот где, наверное, можно было бы с ходу заработать рекордный процент. Нефть падает, говорите? Да кому нужна эта нефть, антидепрессанты — вот наше новое все! Увы, таких акций на российской бирже не оказалось, и нам пришлось искать другие идеи. Кое-что, как всегда, нашли, а кое на чем даже удалось заработать. О самых доходных акциях самого нервного начала года в истории и туманных перспективах его продолжения — читайте наш первый январский обзор. Главная тема Основная интрига сейчас, конечно, в нефти. Пока мы беззаботно поднимали бокалы, доедая на каникулах остатки оливье, на международных рынках какие-то злые люди так же беззаботно и буднично опускали котировки черного золота, уничтожая остатки наших надежд на продолжение ралли. С $ 61 за баррель за время праздников к 9 января цена ушла на $ 56. Еще неделя ушла на то, чтобы прощупать уровень $ 51. Собственно, вопрос тут остался всего лишь один: будут ли пробиты вниз психологически важные $ 50? Есть мнение, что некоторые наши акции этого могут уже и не вынести. Хотя есть мнение, что этого может и не случиться. Хотя есть мнение, что от этих мнений ничего не зависит и случиться может все, что угодно. Самое простое, конечно, сейчас обвинять во всех наших бедах погоду. И, вы знаете, аналитики в основном не ищут сложных путей, так и делают. И взоры мирового сообщества с мольбой устремляются на синоптиков. А синоптики разводят руками, мол, не беремся мы ничего предсказать, отстаньте уже. Ну, должно вроде бы как похолодать в феврале, ну, может быть, в марте, а может быть, и не сильно-то похолодает, а может, и не похолодает вовсе. Да черт его вообще знает! Вот будет лето, про «дождь» вам расскажем, про «солнечно», про «ртутный столб». А сейчас вот как-то сбился прицел. Ну что тут скажешь — если тот, от кого это все зависит, читает нас, он должен знать, что мы уже готовы на минус 50 градусов и метели вплоть до августа. Валенки, тулупы, варежки — все есть, все готово для роста. Дайте миру мороза, охладите медвежий пыл! Впрочем, судя по происходящему в мире, некоторые люди вполне могут вмешаться в это падение, невзирая на природные аномалии. Роль Деда Мороза вполне может примерить на себя, скажем, президент Ирана (даром что тоже бородатый). Глядя на его жизнерадостное турне по Южной Америке в тесном кругу местных революционеров-единомышленников, становится ясно, что рост котировок может решить одна-единственная неосторожная фраза. Судя по тому, что на Ближний Восток из всяких там Калифорний перебрасывают все новые силы, все может быть. Но лучше бы рост все же случился из-за погоды. Мы за мир во всем мире (за исключительно холодный мир). Как это было Как только ни называли широко известные в узких кругах телезрителей РБК и читателей деловой прессы эксперты жуткое падение большинства ликвидных акций, случившееся в режиме «блиц» 9 и 10 января. Мы успели услышать и прочитать и о «смертоубийстве бумаг», и о «резне «быков», и, конечно же, нам теперь никогда не забыть такой хит, как «кровавая баня» (ввиду того, что попариться удалось всем, дни были точно банными). Тот факт, что терминами блистали не люди с улицы вроде нас, а самые образованные и уважаемые специалисты из мира финансов, красноречиво говорит о том, что эмоции в тот момент превалировали над здравым смыслом. В полном соответствии с этими эмоциями за две первые торговые сессии года большинство «голубых фишек» потеряло в цене от 5 до 10%. При этом особенно сильно почему-то решили наказать за нефть совсем не нефтяной Сбербанк, падавший от максимумов почти на 12% (с 93 тыс. до 79 тыс. руб.). И именно в этом и заключался основной шанс для желающих начать год со значительной прибыли. Потому что тему инвестиций в банковский сектор никто не отменял. Как, впрочем, и инвестиций в телекомы, как, впрочем, и инвестиций в металлургию, как, впрочем, и инвестиций в энергетику. Пережив два дня ужаса, игроки успокоились и принялись выкупать назад все бумаги подряд, кроме опасной нефтянки. Идеи, которые принесли деньги Тема недели и, видимо, тема года — предсказуемо, банковский сектор. Вот где все для народа. Для начала иностранцам разрешили покупать небольшие пакеты российских банков без разрешения у ЦБ. Затем сам ЦБ решил, сколько он купит акций Сбербанка на будущем размещении (много, очень много). Еще до этих событий был решен вопрос с проведением IPO ВТБ, собрался размещать пакет Банк Москвы. А еще в Китае вновь наглядно продемонстрировали, насколько велик спрос со стороны иностранцев на акции финансовых компаний развивающихся рынков — после проведения IPO местной страховой компании ее котировки выросли более чем на 100% всего за один день. Ну, а чем, скажите, мы хуже? В общем, посмотрел народ на падение, выдохнул, зажмурился и раскрыл кошелек. Сам Сбер с 79 тыс. улетел на новый исторический максимум 97 тыс. руб. (+22% за неделю от минимума по обыкновенным акциям), «префы» с 1300 улетели на 1600 руб. (+23% по максимуму). Объемы покупок оставляют мало сомнений — спрос серьезный. Но даже эти цифры оказались далеко не пределом мечтаний, если бы вы видели, что творилось с Банком Москвы и банком «Возрождение» (+44% и +43% соответственно за неделю). До Китая, конечно, пока далековато, но жить можно. Тем, кому удалось поймать эти результаты, в принципе можно с инвестициями до следующего декабря заканчивать. Результат за неделю, в 4 раза превышающий ставки по депозитам за год, стоит того, чтобы позволить себе продлить отдых. Также в плюсе Норильский Никель, с минимума в 3700 руб. отскочивший до 4200 руб. по максимуму (+13% за неделю). А разговоров-то было — скандал, Куршавель! В стране отменили ограничения в экспорте драгоценных металлов, да и вообще бумага неплохо выглядит. Около 11% по максимуму прибавил Аэрофлот, которому снижение цен на топливо только на руку. Практически полностью восстановился после падения Уралсвязьинформ, с 1,5 руб. взлетавший на большом объеме выше исторического максимума 1,8 руб. (+20%). Хороший подбор был в энергетике — ОГК-5, например, от минимума отскочила на 16%. Во втором эшелоне сейчас вообще много интересных движений, на которых мы обязательно заострим внимание через неделю. Рекомендация на неделю В тот момент, когда мы начинали писать эту заметку, нефть была выше $ 51, в тот момент, когда пишутся именно эти строчки, она вплотную приблизилась к $ 50. История угрожающе вершится на наших глазах и вершится так, как ей хочется. Сценариев развития событий на этой неделе и рекомендаций для них, как всегда в таких случаях, будет несколько, ибо не провидцы мы, а только учимся: 1) нефть проваливается намного ниже $ 50 — избегать больших покупок в нефтянке, полностью исключить игру на заемные средства, часть позиций зафиксировать сразу, на оставшуюся часть поставить защитные стопы; 2) нефть отскакивает вверх из-под $ 50 — держать/восстанавливать позиции в банках, телекомах или металлургии, полностью исключить игру на заемные средства, выставить под минимальные цены недели стопы для фиксации прибыли; 3) нефть резко взлетает, пробивает уровень $ 80 за баррель и уходит выше покорять сотню, а потом выше, выше, выше… — расслабьтесь, выключите торговые терминалы, одевайтесь теплее и выходите на улицу встречать настоящую зиму, акции о себе позаботятся сами. Искренне надеемся, что действовать нам с вами придется по последнему варианту, но реалии пока ближе к первому. Будьте к нему готовы, в конце концов, чем ниже падает, тем дешевле можно будет купить, не рискуйте накопленной прибылью. Единственное, в чем сейчас можно быть уверенным наверняка, — ровно через неделю на этих страницах появятся новые мысли о том, куда катится этот биржевой мир. Ну хоть какая-то стабильность в наше неспокойное время.Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам»
