Море денег волнуется – раз, море денег волнуется – два, штилем не пахнет – три. На борту корабля "Российский фондовый рынок" опять происходят странные вещи – в один день спекулянты, инвесторы и просто матросы стоят на стороне покупателей, в другой день эти же самые люди перебегают на другую сторону палубы – к продавцам. За бортом отчетливо видны силуэты акул мирового капитализма, здесь же плавают с прошлого раза спасательные круги (морская смекалка – какой смысл поднимать все это добро обратно, если нырять приходится каждый месяц).
Что происходит?Море денег волнуется — раз, море денег волнуется — два, штилем не пахнет — три. На борту корабля «Российский фондовый рынок» опять происходят странные вещи — в один день спекулянты, инвесторы и просто матросы стоят на стороне покупателей, в другой день эти же самые люди перебегают на другую сторону палубы — к продавцам. За бортом отчетливо видны силуэты акул мирового капитализма, здесь же плавают с прошлого раза спасательные круги (морская смекалка — какой смысл поднимать все это добро обратно, если нырять приходится каждый месяц). Эмоции игроков вновь раскачали рынок, а рынок прокачивает игроков. Легенда о том, что один хороший порыв ветра с запада принесет большую волну и перевернет все вверх дном, все еще леденит израненные души владельцев газпромов, «никелей» и сбербанков. А что поделаешь — находимся на границе циклона и антициклона, нет определенности в сообщении между соседними водами — бушуют и «море нефти», и «океан долларов» (весь почти расплескался уже) и «реки металлов». Впрочем, кое-что на этой неделе все-таки прояснится. Уже 31 октября свои взгляды на погоду высказал шкипер долларово-нефтяной баржи под названием «фондовый рынок США» Бен Бернанке. Этот опытный морской волк предложил притопить баржу еще на 25 базисных пунктов «для устойчивости», снизив учетную ставку на 4,5%. Хотя с этими финансистами в тельняшках бывает всякое, на этот раз выпала полоска белая. «Гребем» дальше. Координаты прибыли на фондовом рынке и карту подводных камней можно найти прямо в этом недельном отчете.
Три главных события1. Нефть в очередной раз обновила ценовой максимум, ей и первое место. Представьте себе, уже $ 96 за баррель сорта WTI готовы выкладывать! Иран, Ирак, Турция, латиноамериканские президенты, падение доллара — все виноваты, а не наша, мы что — пользуемся этим во благо своих портфелей. Нас ведь по-настоящему интересует только реакция нашего рынка, а она есть. Напомним, что следующая цель — отметка $ 100 за баррель, и с такой динамикой, как сейчас, возможно, эту цифру доведется увидеть уже в ноябре.2. Индекс РТС обновил свой исторический максимум — теперь это уровень около 2230 пунктов. По указанным выше причинам нефтяной сектор «выстрелил» в последний в этом октябре понедельник и утянул за собой остальных. Радость обладателей фьючерсов на индекс не знает границ, — а мы смотрим в бинокль на горизонт и уже знаем, что этой границей будет 1 ноября, когда станет понятно, ограничатся ли успехи этими цифрами или радость будет действительно безграничной.3. Сбербанк готовится выпустить глобальные депозитарные расписки. Зарубежный спрос на акции крупнейшего в стране банка отчасти сдерживается невозможностью торговать ими за пределами страны, но Герман Греф уже работает над проблемой. Интересным для инвесторов и спекулянтов является то, что дополнительного выпуска акций, по всей видимости, не будет, а акции для расписок будут выкупаться прямо с рынка. По традиционным заявлениям в прессе бесконечно далеких от простого народа, но «близких к Сбербанку» источников, выкуп может пройти по средней цене за последние несколько месяцев и не должен повлиять на капитализацию. Но зачем нам эти подробности про «не повлияет», правда? Главное ведь, что сказано слово «скупка», — и вот сейчас, в момент выхода новости, мониторы показывают реакцию в виде роста цен более чем на 2%. Будет за чем последить на неделе. Главная темаРулят вести из Америки. Мы уже проходили это в сентябре (а также в мае, июне, июле… — см. календари 2004−2006 гг.), но ФРС США профессионально повторяет трюк со ставкой снова и снова (в кулуарах дилинговых залов страны это звучит как «Бен исполняет на бис»). Говорят, что во второй раз одна и та же шутка «не смешно», но мы давно уяснили, что одна и та же шутка про ставку может быть «вкусной» столько раз, сколько эту ставку будут менять. Соусом к этому блюду служат сопровождающие комментарии аналитиков и чиновников, по архивам которых можно в принципе послать мистеру Тарантино сценарий малобюджетной кровавой семейной комедии. Вариантов как всегда немного:1.) Ставку опустят еще раз — далее следуют комментарии про «уже заложено в цены», вот если бы еще разок, после небольшой рост и мучительное ожидание новой ставки. Вероятность — максимальная.
2.) Ставку опустят еще раз и опять сильнее, чем ожидали, — сразу хороший рост, потом разговоры про «инфляция погубит США», потом мучительное ожидание новой ставки. Вероятность — ниже среднего
3.) Ставку не отпустят — вот тут будет неожиданность и прикол. Как прикалывают бабочек в школьный гербарий, прикалывать в красную биржевую книгу будут «быков». Вероятность — не хочется даже думать о ней, стопы стоят, чего портить себе настроение.
4.) Ставку поднимут — этого точно не будет, но бояться стоит всегда. Для профилактики. В момент, когда вы читаете эти строки, результат — на табло. Верим, что счет к этому времени — в вашу пользу. Повод для размышленийПопытка РАО «ЕЭС» восстановить свои 38 руб. (ну хотя бы 32 руб. для начала) пока так и остается попыткой. На данный момент акция торгуется на уровне 30 руб., всем известна цена выкупа в 32,15 руб., разница — около 7%. Казалось бы, тут и думать нечего, «покупай и держи», но не покупают. Более того, каждый раз, когда цена доходит до 31 руб., продают. Все дело в цифрах. После последнего голосования, когда окончательно утвердили реорганизацию, стали известны интересные вещи: на выкуп акций компания может потратить не более 10% от чистых активов, что на текущий момент составляет 109 млрд руб., а к выкупу по предварительным данным могут предъявить в общей сложности на $ 13,8 млрд. Отсюда мысли о том, что если заявок на выкуп будет предъявлено больше, чем первоначально планировалось, исполняться они будут пропорционально, то есть не полностью. А подставлять свой карман вместо государственного никто больше чем на 32,15 руб. пока не желает. Впрочем, подождем разочаровываться, шансы на рост тут еще есть. Три лучшие акции1. Газпром подал признаки жизни и вдохнул синее облако надежд на восстановление репутации экспертов, предрекавших инвесторам золотые горы полтора года назад. Знаковая отметка 300 руб. снова достигнута — возвращаются разговоры о таких приятных числах, как 360 руб., смелые ожидания фундаментальных аналитиков снова находятся в районе 400 руб., а спонсируемый «Зенит» нет-нет, да и выиграет чемпионат России, несмотря на то, что «Спартак» все равно лучше. Впрочем, и у «Спартака», и у «медведей» шансы отыграться еще остаются.2. Татнефть с присущей психоделической динамикой продолжает набирать высоту. В понедельник торги по этой акции начались с отметки 150,1 руб. (попутно пробив психологически важный ценовой уровень) и уже в середине недели торговались на уровне 157,32 руб. (максимум), увеличив капитал акционеров более чем 4%.3. Банк Москвы остается в тройке лидеров третью неделю подряд. На ожиданиях снижения ставки ФРС, и, следуя за всей отраслью акции компании, вырос на 6% только за 31 октября, начав торговую сессию на уровне 1325 руб., благополучно достигнув 1410 руб. к концу дня (более 6% за один день). Бумаги, за которыми стоит следитьИнтересно для любителей рисковать во втором эшелоне выглядит Аэрофлот. Последняя попытка пробить уровень 80 руб. была успешной, все попытки продавить котировки цену ниже этой отметки заканчивались скупкой и выносом вверх. Следующий уровень для этой акции, видимо, 90 руб. Кроме того, продолжайте отслеживать динамику МТС, «Норильского Никеля» и ВТБ. Ваш брокер непременно расскажет, кто из них стрельнет еще разок, если вы его об этом попросите. Рекомендация на неделюПри достижении 2300 пунктов по индексу РТС стопы можно попробовать передвинуть вверх. При недостижении и неудачном фокусе от ФРС СЩА — особое внимание банковским акциям: там наверняка будет самая большая волатильность. В остальном портфель сформирован, денежные средства задействованы на 100%, стопы расставлены, — в новую неделю мы входим во всеоружии и, надеемся, в нем же оттуда и выйдем. Хроника новой битвы за прибыль — ровно через неделю, прямо на этих страницах. Удачных торгов! Александр Дробышев, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
