На передовой, в самом пекле, где сходятся в смертельной схватке биржевые «быки» и «медведи» – на фондовой бирже, остается все меньше бойцов. Подкрепление не подходит, тылы открыты, а фланги плохо защищены.
Что происходит?На передовой, в самом пекле, где сходятся в смертельной схватке биржевые «быки» и «медведи» — на фондовой бирже, остается все меньше бойцов. Подкрепление не подходит, тылы открыты, а фланги плохо защищены. Создается впечатление, что один, пусть даже небольшой, отряд новобранцев с любой из сторон обеспечит решающий перевес сил. Объемы торгов крайне низкие, цены меняются как погода в начале весны, и спекулянты зачастую владеют ситуацией, выборочно поднимая котировки одной из акций и снова опуская ее.
В Америке по большому счету ничего не поменялось, разве что произошла небольшая переоценка ценностей: например, банка Bear Stearms и показателей статистики. Не исчезает из газет и с телеэкранов и один из самых популярных американцев, Бен Бернанке. Когда до очередного снижения ставки еще почти месяц, его просто хвалят (вдохновляя измотанных «быков» на новые подвиги), рассказывая о достижениях в прошлом и о надеждах на будущее. Надо же хоть что-то хорошее говорить людям всего мира об Америке: на этой неделе это «хорошее» — глава ФРС. С такой тактикой у американских СМИ еще есть пара трюков в запасе — интервью с Бернанке и публикация его биографии. Размер списаний, которые предстоит сделать финансовому сектору в связи с текущим положением дел в США, теперь стал объектом прогнозирования и даже споров. Цифры колеблются от $ 450 млрд до $ 1,6 трлн — хороший диапазон: первая цифра обнадеживает, вторая нужна, чтобы написать «списали $ 1,5 трлн, ожидалось $ 1,6 трлн».В России ряды участников торгов редеют, за прошедшую неделю не было фактически ни одной существенной новости, которая дала бы рынку толчок, подтвержденный объемами, — а так все больше слухи. Инвесторы уходят «в деньги»; котировки, как флажок на ветру, могут несколько раз за день поменять направление. Нервный «боковик» индекса РТС продолжается, и все больше акций на дневных графиках разворачиваются вниз. Об этих и других событиях читайте в нашем еженедельном биржевом обзоре.
Три главных события1. И снова Bear Stearns показал пример влияния не просто на котировки акций, а на большинство мировых индексов. На прошлой неделе почти все крупные рынки мира сотрясло известие о намерениях J. P. Morgan купить Bear Stearns по $ 2 за акцию, притом, что в тот день на бирже Bear Stearns котировался выше $ 30. Но уже на следующий день падение индексов с лихвой было отыграно ростом на новости о том, что акционеры Bear Stearns против такой сделки, и цена начала увеличиваться. По разным данным речь уже идет о $ 20 за акцию, и переговоры продолжаются. Хоть рост на этой новости был единовременным и не продолжился — отдаем ему первое место за глобальность.2. Российский рынок акций молод, соответственно, может иметь место всякого рода «форс-мажор» (как отключение света на бирже ММВБ в 2007 году). На этой неделе вы могли быть свидетелем крайне интересного события. Все идет как обычно, биржа котирует акции, в торговых терминалах идет лента новостей, и вот во время выхода статистики из США все видят заголовок «объемы строительства в США снизились», котировки, соответственно, пошли вниз. Но через несколько минут (5−10) выходит следующий заголовок «ИСПРАВЛЕНО: Объемы строительства в США выросли выше прогнозов», дальше, сами понимаете, что произошло — цены взметнулись на несколько процентов вверх. Вот вам и борьба с манипулированием цен на бирже. Второе место за влияние на котировки отечественных эмитентов и дерзость в исполнении — ленте новостей Интерфакс.3. За неимением существенных действий третье место отдаем за бездействие. Господа Прохоров и Потанин «пошли на мировую», решив оставить «КМ Инвест», и на этом фоне куда-то исчезли разговоры о выкупе доли Прохорова в «Норильском никеле» RUSALом. Первый квартал (в течение которого должна завершиться сделка Прохорова с RUSAL) на исходе, а от главных действующих никаких признаков того, случилось это или нет, и произойдет ли вообще? Остается только ждать в надежде на то, что главные герои хотя бы объявят о своем решении, если все сорвется.Главная тема«Бычьи» настроения уходят с рынка акций, котировки из боковиков выходят в нисходящие тренды, все больше краткосрочных спекулянтов и все меньше крупных инвесторов. Индекс РТС вернулся в боковик, снова отметка в 2000 пунктов актуальна, и пока нет никаких признаков роста. Все больше боковое движение индекса РТС после январского падения напоминает коррекцию, после которой снижение продолжится. Если и есть деньги на счетах, которые предназначены для инвестирования в акции, то где они? Рейтинг у России был неплохой, стал еще лучше, где инвесторы? Все это очень настораживает. С точки зрения технического анализа многие акции находятся у нижних границ диапазонов, пробой их вниз будет сигналом к продаже, а отскок вверх — всего лишь продолжением боковика. В любом случае — растущих трендов среди ликвидных акций нет, все чаще маломальский рост акции тормозится закрытием «длинных позиций» инвесторами, фиксацией прибыли и открытием «коротких позиций» спекулянтами.Повод для размышленийНаверняка все, кто торгует акциями хотя бы год, помнят, как летом прошлого года появились слухи о «локальном кризисе ликвидности», задевающем нескольких кредитных брокеров. Кризис этот не просто случился, а превзошел все ожидания. Затем появились разговоры о замедлении мировой экономики во главе с экономикой США, так называемой рецессии, и ее наступление признали специалисты всего мира. Теперь, когда почти 500 000 человек уволено из банков по всему миру, а сырье на исторических максимумах проверяет на прочность новые ценовые уровни (нефть — $ 100 за баррель, золото — $ 1000 за унцию), в интервью и комментариях к рынку, в статьях на экономические темы все чаще начало появляться слово «депрессия». Американцы с ужасом вспоминают о том, что было, и с еще большим ужасом думают о том, что может случиться уже в этом году. В свете таких мыслей график главного американского индекса Dow Jones выглядит вполне логично. Ставки растут, дамы и господа! Привлекательные цены? Дно рынка? Есть о чем поразмыслить.Бумаги, за которыми стоит следитьНа этой неделе следить предлагаем за всеми акциями, цена которых подошла к нижней границе диапазона, — с целью открывать «короткие позиции» (играть на понижение). Интересно с этой точки зрения выглядит Газпром с уровнем 280 руб., пробой которого вниз будет явным сигналом к продаже. Большинство акций находятся «на краю», а кто-то уже сорвался и падает, поэтому спекулянтам есть где развернуться.Рекомендация на неделюЕсли рискованные операции не для вас, предлагаем держаться в стороне, в деньгах. Те же, для кого «шорт» открыть, как поздороваться, — «полный вперед!». Портфель «шортов» предлагаем держать из 1 акции и обязательно пользоваться стопами. Приятных выходных. До встречи ровно через неделю.Александр Дробышев, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
