Что происходит? Час мелких спекулянтов пробил. Для начала выдохлись крупные покупатели, затем закончились силы у продавцов, ну а на безрыбье (а основные "акулы" рынка, судя по всему, решили на время затаиться где-то на дне), как говорится, и рак – рыба. В отсутствие серьезных отечественных и иностранных "трендсеттеров" порулить рынком вместо "голубых ...
Что происходит? Час мелких спекулянтов пробил. Для начала выдохлись крупные покупатели, затем закончились силы у продавцов, ну, а на безрыбье (а основные «акулы» рынка, судя по всему, решили на время затаиться где-то на дне), как говорится, и рак — рыба. В отсутствие серьезных отечественных и иностранных «трендсеттеров» порулить рынком вместо «голубых воротничков» взялись биржевые чернорабочие — простые российские трейдеры, коих вы не так уж и редко можете, сами того не зная, встретить на улицах нашего города. За время растущей тенденции-2005 количество тюменцев, вступивших на путь фондовых спекулянтов, уже выросло в несколько раз и, надо думать, с такой динамикой рынка уменьшаться начнет не скоро. Мы же с вами, как и было решено в рекомендациях прошлой недели, снова заняли место в их стройных рядах, и всю эту неделю вместе будем пытаться взобраться обратно на исторический максимум капитализации рынка российских акций, пусть пока и без посторонней помощи по-настоящему «больших кошельков». Главная тема Рынок начал приходить в себя после нескольких недель шока, вызванного стремительным падением в октябре. Истеричные продажи прогнули котировки на уровни, которые больше подходили под определение «привлекательные для покупок», нежели «справедливые» — и вот, прощупав 900 пунктов по индексу РТС, рыночная пружина начала разжиматься. Принцип действия механизма очень простой — сначала инвесторы, рискнувшие снова открыть позиции на повышение, остановили падение, затем играющие внутри дня спекулянты раз за разом начали раскачивать котировки на предмет возобновления большого роста, в то время как продавшиеся на самом дне игроки кусали в кровь локти и бросались покупать обратно отданное практически за бесценок «добро». Все вместе это привело к небольшой пока по силе волне спроса, которая тем не менее уже сумела вернуть рынок на уровень 950 пунктов (слишком уж хорошо народ пока помнит безудержный летний спрос, чтобы отказаться от мысли о его продолжении). Сценарии дальнейшего развития событий на данный момент просматриваются следующие. Любое серьезное положительное фундаментальное событие добавит к происходящим осторожным покупкам (а $ 30 млн на классическом рынке акций РТС — по сегодняшним временам объем скромный) более серьезный спрос, массовое закрытие коротких позиций «медведями» и полностью возобновит тренд. В случае даже если такого события не произойдет, «крупняк» может постепенно включиться в игру из-за элементарной жадности, при условии, что спекулянты продолжат аккуратно уводить котировки все дальше от минимумов. В случае если в диапазоне 950−1000 пунктов «заграница так и не поможет» «быкам», ближе к верхним границам не исключена повторная серьезная попытка фиксации прибыли, которая оставит рынок в боковом диапазоне 1000−900 пунктов. Посмотрим, как оно будет на самом деле. Идеи недели Наш главный ориентир — мировые цены на нефть продолжают болтаться в районе $ 60 за баррель, и рынок, кажется, сегодня доволен хотя бы такой «стабильностью». Привыкнув, он наконец-то перестал резко реагировать на любые происходящие колебания. Лихорадит пока только продолжающих свои «игры разума» нефтяных аналитиков. В ответ на один из наиболее радикальных последних прогнозов в $ 170 — эксперты ОПЕК на этой неделе сообщили, что не ожидают «резкого увеличения спроса», спрогнозировав цены на уровне $ 45−55. Мировой товарный рынок и, соответственно, российский фондовый полностью проигнорировали мнения и тех, и других. С учетом того, что ставка ФРС безо всяких неожиданностей вновь была аккуратно поднята, никаких заграничных сюрпризов рынок не получил. В этих условиях основное внимание на неделе было приковано к внутреннему корпоративному фону. А фон этот был большей частью хорошим. Госдума начала заниматься отменой существующей квоты на владение Газпромом иностранными игроками. Сам Газпром признался наконец-то в своем желании получить и те 20% акций Сибнефти, что до сих пор находятся в собственности у ЮКОСа. Большая дискуссия, раскрученная экспертами вокруг возможной цены, по которой этот пакет может быть куплен, в этой ситуации даже не самое главное. Гораздо более интересным событием может стать скупка акций оставшихся у миноритариев — в случае если сделка с ЮКОСом состоится. Тот факт, что котировки Сибнефти уже вытянули обратно на уровень 100 руб., говорит о том, что слухи могут оказаться далеко не беспочвенными. Подбросили в топку рынка дров и иностранные оценщики, просчитавшие в ходе подготовки к IPO цену Роснефти. Оказавшийся в соответствии с этими расчетами недооцененным Сахалинморнефтегаз подорожал за последние 10 дней на 30%, а ставший по тем же выкладкам слишком дорогим Пурнефтегаз немного подешевел. Мы полагаем, что это далеко не последние спекуляции вокруг этой инвестиционной идеи, и предлагаем внимательно следить за котировками дальше. Возможности заработать еще непременно появятся. Лучше рынка Оправдали возложенные надежды и вложенные деньги наши следующие рекомендации. Норникель прибавил около 10%, поднявшись с 1970 до 2170 руб., виной тому — как объявленные промежуточные дивиденды в 43 руб. в сумме с хорошей отчетностью, так и общая перепроданность этих бумаг в октябре на фоне отличной ситуации на сырьевых рынках. Аналогичными образом выстрелил и Сбербанк, получивший очередной рейтинг (более 10% роста). Акции Мосэнрго и вовсе вернулись на свой сентябрьский уровень, прибавив сразу больше 15%. Про отскок вверх в нефтяных акциях лишний раз писать, наверное, уже и не стоит. Хуже рынка В подвешенном состоянии оставались на неделе разве что акции компаний Связьинвеста, с приватизацией которого есть проблемы. Тем не менее, как и предполагалось, очень большой паники не наблюдается: сдерживает негативное развитие ситуации и публикация неплохой отчетности. Ждали чего-то подобного и от РАО ЕЭС после известия о снятии моратория, запрещающего распродажу активов компании. Усугубляло фон известие о продаже своего пакета одним из крупнейших частных инвесторов. Только вот акции поболтались немного, да и выросли на 5%. Подобное игнорирование негатива — хороший для «быков» признак. Рекомендация на неделю Структура портфеля: 70% — длинные позиции по акциям, 30% — в деньгах (могут быть использованы в случае успешного штурма исторических максимумов). Защитные стоп-заявки на выход из-под минимумов конца октября пока не передвигаем — рынок очень спекулятивный, для того чтобы раскачаться по полной, потребуется достаточно времени.Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК"Финам"
