С яркими идеями на рынке на прошлой неделе было как с хлебом в военное время.
Что происходит? А ничего не происходит. То есть что-то всегда происходит на рынке российских акций, конечно, но так чтобы что-то новое, идейное, яркое — такого вообще нет. С яркими идеями на рынке на прошлой неделе, знаете ли, как с хлебом, солью или даже черной икрой в военное время. То есть у кого-то они, безусловно, есть и даже примерно можно понять, у кого, вот только так, чтобы сразу для всех, в свободном доступе, бери и пользуйся, покупай-продавай, зарабатывай — не дают, и все тут. Потому, очевидно, что самим надо. А нам что делать в это голодное время? Будем работать с тем, что осталось. Собирать, так сказать, по сусекам, по крошкам. На впавшем в коматозное состояние рынке, главное, не терять бдительность. Потому что если сегодня никаких возможностей зарабатывать на акциях нет, завтра они непременно появятся. Выдавать будут по талонам в одни руки и в большой давке, дефицит все-таки. И успеет только тот, кто готов. О том, как правильно подготовить себя к каким угодно событиям и попытаться заработать на них хоть какую-нибудь прибыль, наш очередной июньский обзор. Главная тема В общем-то, за неделю рынок вырос. Ну, как вырос. Не вырос. Не упал — будет точнее. 1350 пунктов по Индексу РТС в эту среду — это то же самое, что было в позапрошлую пятницу и намного ниже позапрошлой среды. В конце мая рынок, кстати, тут же болтался, а в начале мая опять же был выше. Намного выше. Хотя если говорить о минимуме прошлой среды в 1220 пунктов, безусловно, налицо рост в 10%. Вот только сможете ли вы через неделю сказать, хорошо это или плохо — большой вопрос. Не исключено, что опять вырастет, потом опять упадет, потом опять вырастет, потом опять … И опять вернется на какие-нибудь 1350 (плюс-минус 100−200 пунктов — нормальная для теперешней волатильности погрешность прогноза). Туда — сюда. Простые движения. Очевидно, к нам в гости пришел боковой рынок (или это мы к нему в плен попали?). Надолго ли? Предстоит разобраться. Факторы «За» и факторы «Против» Внешние факторы не побаловали ни «быков», ни «медведей» (в том смысле, что даже 10% роста вполне укладывались в представления последних о том, что «все должно все равно упасть», — и вправду, в конце концов, если надо, мы упадем на эту десятку за пару часов, опыт есть). В этом смысле все смешалось в биржевом «мире животных». И нет на рынке своего Николая Дроздова, внятно и профессионально бы объяснившего нам, любителям, «кто все-таки в этом лесу хозяин». Даже глава ФРС Бен Бернанке не справился с этой ролью — в очередной раз сообщив миру нечто малопонятное насчет американской инфляции. Высказывания были более невнятно положительными, чем в прошлый раз, и «те, кто умеет их правильно интерпретировать», тут же известили мир о том, что, может быть, ставка скоро все-таки перестанет расти. И вот на этом, представьте себе, мировые рынки умудрились немного вырасти, в последний момент вытянув нас за собой из болота, несмотря на то, что мы уже, казалось, увязли в нем не только двумя ногами, но и вообще по самую шею. Хотя радоваться, повторимся, рано — как только вечером американские индексы начинают моргать в мониторах красным цветом падения, даже если это падение на 0,1% и длится пару секунд, наши акции как под копирку снижаются. Рефлексы у игроков выработались, сам академик Павлов обзавидовался бы. Внутренние новости, за редким исключением, пока полностью игнорируются. В связи с тем, что до решения по ставке остается ровно неделя, попробуем прикинуть возможные будущие расклады: 1) Ставку поднимают. Падения не происходит, потому что оно заложено в цены. Рынок немного «отрастает» и начинает ждать новой статистики из США. Если статистика плохая, рынок падает. Если хорошая — растет. И так, с переменным успехом, до августа. 2) Ставку поднимают. Падения не происходит, потому что все думают, что все уже заложено в цены. Однако спустя некоторое время начинается новый обвал, потому что в цены еще ничего не заложено и вывод средств с развивающихся рынков продолжится (обращаем внимание, что в прошлом уже были случаи, когда реакция на факт поднятия ставки шла с некоторым запозданием). 3) Ставку поднимают с комментарием, содержащим возможностью сделать некоторый перерыв в этом процессе в будущем (специалистами расценивается как вероятный). Сразу рост. 4) Ставку не поднимают. Сразу рост. Очень сильный, очень быстрый, но очень маловероятный. 5) Ставку поднимают или не поднимают, но нашему рынку становится все равно, так как в дело вмешивается некий внутренний суперпозитив. Это в качестве мечты напоследок. Говорят — не вредно мечтать-то. Как видно, некоторые шансы уцелеть и заработать все же имеются. Ждать осталось совсем недолго, приведите спинки своих офисных кресел в вертикальное положение, пристегните ремни. Взлет или посадка нам обеспечены. В зоне особого внимания Пока суд да дело, лучше рынка смотрятся акции «РАО ЕЭС», Сбербанка и особенно — Ростелекома. Про него мы уже писали не раз. И «опасения» наши рынком только подтверждаются — на невесть откуда взявшиеся налоговые претензии в $ 150 млн котировки ответили 14%-ным ростом (кто же все-таки и кому там денег должен?). Что бы это значило, каждый решает для себя сам. По всем бумагам любые открытые позиции пока следует расценивать как спекулятивные и при необходимости без колебаний их закрывать.Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам»
