Регата фондовых рынков продолжается не так динамично, как хотелось бы, но тем не менее. Почти штиль царит на мировых фондовых рынках. Едва уловимый фундаментальный ветерок порывами отчетности крупных инвестиционных банков Америки пытается развернуть яхты участников назад к старту, на уровни 2005-2006 годов.
Что происходит?Регата фондовых рынков продолжается не так динамично, как хотелось бы, но тем не менее. Почти штиль царит на мировых фондовых рынках. Едва уловимый фундаментальный ветерок порывами отчетности крупных инвестиционных банков Америки пытается развернуть яхты участников назад к старту, на уровни 2005−2006 годов. Но течение, создаваемое косяками спекулянтов и мелких инвесторов, пока обеспечивает ход, хоть и медленный, но вверх. В пути все чаще встречаются дельфины, морские черепахи и эксперты с аналитиками, которые уже плывут к старту, предлагая плыть с ними и готовиться к худшему. Но пока волны несильные, штормом не пахнет, а резервы воды на нашей яхте растут и уже перевалили за $ 500 млрд, инвесторы не торопятся верить обитателям морских пучин и аналитических агентств. Тем временем с материков идут новости, хорошие и не очень. Компания «МТС» вошла в список 100 самых дорогих брендов в мире: может, потому, что связь стала лучше, а может, потому, что остальные подешевели за время январских событий. Герман Греф в очередной раз попытался привлечь внимание инвесторов, опубликовав «план по удвоению ВВП-капитализации Сбербанка», пока эффект непонятен, но ажиотажной скупки не заметно. В мире потихоньку оседает пыль от активности на рынках: новостей все меньше, компании, которые отчитываются, все мельче, и только сырье радует уставший, красный с мешком под ним глаз инвестора. Нефть продолжает дорожать. Весь этот штиль не продлится слишком долго, у желающих воспользоваться отсутствием крупных игроков (на момент написания этой статьи) осталось менее недели. Потому как метеорологи из ФРС США погрозились 30 апреля объявить, будут ли они снижать и без того уже низкую ставку рефинансирования или нет. Об этих и других событиях в мировом финансовом океане читайте в нашем еженедельном судовом журнале.Три главных события1. Отчетность крупных инвестиционных банков США, вышедшая на прошлой неделе, оказала относительно положительное влияние (т. е. как минимум не отрицательное) на рынок — данные были хоть и плохие, но не на столько, чтобы «опрокинуть» рынок. На этой неделе отчитался еще один крупный банк — Bank of America, который тоже не оправдал ожиданий, но и ему не удалось существенно пошатнуть котировки. И пусть говорят, что реакция на отчетность идет с опозданием, мы выстояли, Америка выстояла, массовых продаж не случилось. Первое место за то, что «падение гигантов» не спровоцировало падения рынков. 2. Нефть продолжает бить рекорды. Слабость доллара США давно оказывала влияние на стоимость черного золота, но за прошедшую неделю весь мир узнал о снижении запасов нефти и нефтепродуктов в Америке, чем непременно воспользовались спекулянты и показали новые расценки на нефть. Теперь исторический максимум цены на нефть находится на отметке $ 118,95. Как это повлияло на рынки других стран — не столь важно, потому что второе место цене на нефть мы отдаем за влияние на наш рынок акций.
3. Третье место оставляем вакантным за не имением других особо глобальных событий.Повод для размышленийПредлагаем вспомнить несколько случаев из недавнего прошлого. Все наверняка помнят триумфальный рост Газпрома до 365,64 руб. и последующий его обвал до 281,60 руб. за акцию (в процентах это составило 29,8%). А как вел себя американский индекс Dow Jones перед январским падением? Рост до 14 197 пунктов и начало обвала до 11 640 пунктов, что составило 22% (это для американцев гораздо страшнее, чем Газпром для нас). В техническом анализе есть такой термин «пробой» — он означает проход ценового уровня с закреплением над ним. В любом случае это событие является сигналом к покупке. И в случае с Газпромом и с американским индексом перед падением такие сигналы были. На прошедшей неделе индекс Dow Jones снова показал «покупать» пробоем уровня 12 750 пунктов, а после приостановил рост. Что это было? — американская экономика оправилась от трудностей с финансированием? Восстановились котировки обвалившихся банков? НЕТ! Ничего подобного не произошло. Более того, низкие обороты на бирже указывают на отсутствие крупных игроков на рынке, все они заняли выжидательную позицию. Это подтверждают и котировки на золото, которые снизились (значит, инвесторы в «рыжий металл» не вкладываются, а возможно, и выходят из него). А теперь вспоминаем, какова статистика из США и отчетность банков, вспоминаем о снижении прибыли в промышленном секторе. И о том, что послужившая толчком для роста американского рынка отчетность «Coca-cola» и «IBM» уже признана событием несущественным, так как обе эти компании экспортные, и рост прибыли обусловлен снижением курса американской валюты. Для полноты картины добавим, что США — это крупный потребитель нефти, а цена на нее только растет, что тоже никакого положительного влияния на американскую экономику не окажет. Вот и пища для размышления — стоит ли ждать роста рынков? Устоит ли рынок российский, если падение американского продолжится?
Три «худшие» акции1. РАО «ЕЭС» получает первое место за самое сильное на этой неделе падение среди ликвидных акций. Реорганизация энергохолдинга продолжает бить по котировкам. Все знают, что уже 1 июля РАО «ЕЭС» перестанет существовать, эта перспектива вызывает только желание продавать. Падение за эту неделю составило 11%, с 23,62 руб. до 21,07 руб. 2. Ростелеком со своими привилегированными акциями занимает второе место в рейтинге упавших. Неделя открылась на уровне 57,03 руб. за акцию, и уже к концу торгов в среду цена упала до 53,15 руб. На таком падении можно было заработать до 7,3%, если участвовать сначала. 3. Завершает парад Уралсвязьинформ. Начав с 1,221 руб., котировки за половину недели снизились до 1,156 руб., что в относительном выражении составляет 5,6%. Но и в этом есть положительный момент: все, кто хотел купить эти акции, смогут сделать это по более низкой цене.Бумаги, за которыми стоит следитьКрайне привлекательно на фоне растущих коллег по отрасли смотрится Сургутнефтегаз. Если, например, в ЛУКОЙЛе и Роснефти уже наблюдается растущий тренд, Газпромнефть и Татнефть рост показывают, то Сургутнефтегаз уперся в уровень в 24 рубля и не может его пройти. С точки зрения технического анализа, есть все шансы, что уже к моменту прочтения этих строк появится сигнал на покупку этих акций. Также привлекательной остается металлургия: такие ее представители, как ММК, Северсталь и Северстальавто, — уже смотрятся очень хорошо. Также интересно выглядят акции компаний, производящих удобрения, например Уралкалий, который показывает хорошую динамику, и судя по тому, как и по какой цене эти самые удобрения покупают китайцы, рост продолжится.Рекомендация на неделюРост акций практически прекратился к середине недели, при прочих равных условиях на продажу сигналы есть только у энергетики, но ее никто и не рекомендовал покупать. Портфель, если он уже сформирован, оставляем без изменений, следуя примеру большинства, а если акции еще не куплены, то и торопиться некуда. Агрессивным спекулянтам можно попробовать обыграть ожидания об изменении ставки ФРС США. Во всем остальном — без изменений: звоните своему брокеру дважды в день, интересуйтесь новостями, и (на всякий случай) изменениями тарифов, так как один крупный брокер в несколько раз снизил свои тарифы. Желаем вам приятных выходных, хорошей погоды и удачных сделокАлександр Дробышев, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
