История российских бирж вершится на наших глазах, и вы знаете, глаза не устают смотреть на эту историю торговые сессии напролет. В такие дни становится искренне жаль последние 45 минут вечером, на которые торги в скором времени сократят.
Что происходит? История российских бирж вершится на наших глазах, и вы знаете, глаза не устают смотреть на эту историю торговые сессии напролет. В такие дни становится искренне жаль последние 45 минут вечером, на которые торги в скором времени сократят. Ведь могли бы еще порасти с полчасика, а тут раз, и уже «приходите утром». Другое дело, вспоминаешь то, что творилось весной и летом, и сразу же гонишь прочь эти мысли — нет уж, пусть сокращают рабочий день, и можно даже на пару часов. Просто котировкам в следующем году придется расти чуть быстрее, а нам — научиться торговать чуть резче. Ну, а если котировки не будут расти, спросите вы, как быть тогда — зачем тогда вообще торговать? Хотя, судя по происходящему, куда они денутся-то. В общем, пока первая неделя декабря на рынке акций приносит нам рекорд за рекордом, давайте порадуемся, что эти самые 45 минут у нас еще есть, потому что удовольствие надо уметь растягивать. Надеемся, наш первый зимний обзор в этом вам только поможет. Капитализация российских акций впервые превысила гроссмейстерский $ 1 триллион. Высота 1800 пунктов по индексу РТС стала реальностью. Но дело даже не в круглых красивых цифрах, конкретные числа важны разве что для заголовков и дикторов РБК. Дело в том, что рынок в принципе сумел вернуться в колею растущего тренда, после того как соскочил с нее в бездорожье в начале мая. То, что в начале этого года казалось вопросом месяца, максимум двух, а к началу лета вдруг стало казаться ненаучной фантастикой, сегодня уже состоявшийся факт. Мы снова растем и растем по-настоящему сильно. Объемы торгов на покупках существенно превышают майские объемы продаж — большие деньги вернулись и начинают работать. Ралли это называется или не ралли — это вопрос выбора термина, вопрос вкуса, если хотите, не более. На наш вкус все пока получается довольно вкусно. Ждать, как считают некоторые наблюдатели, 18 декабря (якобы настоящее ралли бывает только в последние 10 торгов года) что-то не хочется. Главная тема Другое дело, чтобы не потерять эту прибыль, надо постараться не потерять во всех этих восторгах суть и причины происходящего. Патриотичные рассуждения о недооценке страны, растущей экономике и блестящих перспективах больше не проходят. Дело не совсем в нас, дело в том, как устроена сейчас вся мировая система рынков акций. Взглянув на графики зарубежных индексов, вы увидите одну и ту же картину. Доллар падает для всех одинаково, люди ищут, куда еще повыгодней пристроить свои капиталы. Сперва пристраивают туда, где надежнее, — свои максимумы индексы акций США пробили уже давно, а уже потом, по остаточному принципу раскидывают по развивающимся странам. Так что этот рекорд был просто вопросом времени. На прошлой неделе, когда мы только собирались идти на штурм высоты, инвесторы, например в Мексике и Китае, уже сумели протолкнуть свои котировки на 10−20% выше максимальных отметок мая. Почему вперед нас? Ну, например, Мексика в силу географии простым американским фермерам-спекулянтам должна быть немного понятнее Московской области, а Китай — он, как известно, вообще самый сейчас в мире крутой. В то же время, например, далекая Бразилия, как и мы, до прошлой недели брать майский максимум все не решалась. Скорость рынков четко указывает на расклад сил в мире финансов. Наша с Бразилией участь пока — догонять. Первой «догнала» в понедельник Бразилия, следом во вторник по бразильской системе догонять бросились мы. Привели эти догонялки в настоящий момент к 1824,6 пунктам (более +5% за неделю в среднем по рынку). Если принять на веру то, что в итоге мы повторим хотя бы результат мексиканцев (до Китая нам еще «как до Китая»), плюс 10% выше исторического максимума — в уравнении не останется неизвестных. 1824 пункта +10% = те самые 2000 пунктов по РТС к новому году, о которых мы столько рассуждали все эти месяцы. Особенно эстетично смотрелся бы рост с 2006 до 2007 пунктов в последний рабочий день декабря. Но все это при условии, если рванувший вперед нас мир не решит завалиться обратно. Факторы «за» и «против» В этом году осталось всего два события, которые теоретически могут испортить праздники и завалить мировые рынки. Оба на следующей неделе — это заседание ОПЕК и ФРС. Значит, опять будут всякие данные, про которые надо понимать — «хорошие» они или «плохие». Будут заявления, будут экспертные оценки, будут противоположные друг другу пророчества. Будут говорить про «две вершины», про «коррекцию, которая зреет», что «следующий год станет определяющим и все прояснит». А акции, если дело ограничится только лишь болтовней, надеемся, будут расти. Надежды страхуем новыми стоп-заявками. Идеи, которые приносили деньги Первое и основное. Тайное становится явным. В МЭРТ, оказывается, вовсю обсуждают идею о переходе всех компаний Связьинвеста на единую акцию и все такое. Ах, вот оно что! После того, насколько еще вырос Уралсвязьинформ и остальные (еще около +10%), мы, конечно, готовы поддержать любые подобные инициативы. Если вы возмущены тем, что акции уже давно скупались кем-то втихаря, нам следует вам напомнить: а) мы вас давно об этом росте предупреждали и б) возмущаться глупо — инсайда у нас в стране нет, это просто группа чудотворящих провидцев-миллиардеров резвится от нечего делать. Второе. Закон сохранения энергии в действии. Как только одной тайной идеей роста на рынке стало меньше, ожидаемо появилась вторая. Мы уже обращали ваше внимание на бумаги Сургутнефтегаза, в особенности привилегированные. Месячный график свидетельствует о том, что в октябре-ноябре на эти акции появились серьезные покупатели. Настолько серьезные, что под шумок боковика вынесли с рынка рекордный за историю биржи пакет. И вот сейчас, когда пишут, что рост этих акций на 11% связан лишь с вышедшим на неделе в свет мнением авторитетных аналитиков насчет того, что компанию поглотит Роснефть, нам это кажется немножко лукавством. И многое в этой истории, кажется, еще впереди. Ни одна из историй предыдущих недель — МТС, Газпром, Норникель, Сбербанк (вы уже видели 70 000 руб.?) — к слову, пока тоже не дает повода для разочарования. Рекомендация на неделю Торговля идет по максимуму во всех смыслах. Зашкаливают цены, деньги, эмоции. Ожидаем высокую волатильность, попытки коррекций, выносы стопов. Главный вопрос декабря — фиксироваться или продолжать покупать? На момент написания этих строк актуально второе, что будет через неделю сейчас сказать невозможно. Найдите время повнимательнее последить за своими позициями. На этой неделе наступит развязка года. Что бы ни произошло, дальше должно быть легче.Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам»
