Инвестидеи на неделю: овес нынче дорог

Что происходит?Очень немного есть свежих биржевых новостей для вас на этой неделе. Из них очень плохих — ни одной, хороших — от силы полторы (и те не про акции) и так себе тоскливеньких, но терпимых — все остальные. Ввиду того, что нам очень хочется рассказать вам сегодня что-нибудь исключительно положительное — начнем с хорошей, пусть и наверняка для вас пока практически бесполезной. Фьючерсы на пшеницу, товарищи, — вот где сегодня тенденция. Акции, облигации — забудьте на секунду, ибо хлеб теперь — всему голова. Вдумайтесь: в августе 2006 г. на мировом рынке бушель стоил от силы $ 3,7, а в среду, всего каких-то 12 месяцев спустя — уже более $ 9. На 140% всколосилось, а вы говорите — отставка правительства, Газпром, реорганизация «РАО». Ближе к земле надо быть. Только представьте себе, включаете биржевой терминал вечером, и р-р-р-раз «пару-тройку бушелей» в кузов, то есть в портфель. Потом еще фьючерс на кукурузу, потом на свинину килограмма так на четыре (есть и такие, только фасовка, конечно, другая), не забудьте про опцион на кофе на утро. Вот так «наешься» всего на ночь глядя, просыпаешься на следующий день — и уже стал тяжелее (богаче) процентов на пять-десять. Так что, давайте, товарищи, начнем уже присматриваться со следующего года к торговле на международных товарных рынках, внесем хоть какое-то разнообразие в происходящее. Ну, а о том, что происходящему на российском рынке акций это разнообразие требуется, станет вполне понятно буквально через пять минут. Просто дочитайте до конца наш очередной биржевой обзор.Три главных события1. Все другие события померкли буквально за полчаса до завершения этого обзора, когда в новостных лентах появилось сообщение об отставке правительства. Что это значит для рынка? В иное время мы получили бы расстройство зрения от красной ряби на мониторах и, возможно, еще какое расстройство от того, насколько низко все завалилось. Однако оное время давно минуло, и в произошедшем наблюдатели найдут больше плюсов. Нервировавшая иностранных инвесторов неопределенность вокруг будущих выборов, как только произойдут все перестановки, должна пойти в минус, а их уверенность в нашем завтрашнем дне — в плюс (сами-то мы никогда в нем и не сомневались даже). Как результат, индекс РТС сдавать высоту 1900 пунктов по политическим мотивам отказался (и правильно сделал).2. Потому что важнее сегодня для наших акций мотивы экономические (причем экономика не наша, а американская). А статистические данные на этой неделе в США вновь выходили странные — на этот раз количество рабочих мест сократилось на 4000 (а какие-то умные, но недальновидные американские люди ждали роста на целых 100 000). В переводе на русский язык это значит, что экономика США тормозит (это плохо — мировые рынки рухнули, узнав эту новость). С другой стороны, это лишний аргумент к тому, что ставку ФРС 18 сентября надо опускать (а это хорошо — через пару дней до мировых рынков дошло, и они отыгрались). Так и дрыгаются, как безумные, каждый день при малейшем поводе. Наш рынок все эти финты раскусил и не поддается, предпочитая ждать будущего вторника с пусть и невысоко, но гордо поднятой головой.3. Нефть пробует на зуб рекордные уровни, решение ОПЕК увеличить объемы ее, кажется, только еще больше раззадорило. Текущие уровни выше $ 76 — это хороший потенциал для наших бумаг. Жаль только, что реализоваться он сам по себе не сможет. Нефтянка рванет только тогда, когда в этот мир вернется ликвидность. А она сейчас в отпуске (за наш счет) и как минимум до следующей недели назад не вернется даже под палкой. Главная темаДля того чтобы наши акции смогли вырасти, должна сработать с нужными результатами цепочка из двух событий: Первое — это снижение ставки на следующей неделе. Оно, скорее всего, произойдет, и на какое-то время это должно поддержать все рынки. Ну, а если не произойдет… Представляется, что количество мата из России и других страдающих стран спокойно обвалит им Интернет, с ним обвалятся все коммуникации, ну, а остальное вы могли видеть в фильме «Крепкий орешек-4». Хороший, кстати, вопрос — что бы сделал на месте Бена Бернанке Брюс Уиллис (смотрите пятую часть).Второе — то, как отчитаются американские банки и какой будет официальная информация о состоянии ипотечного рынка США в октябре. И тут мы заложники расписания выхода этой статистики. В настоящий момент никто, кроме самих банкиров, не знает, насколько велик у проблемы масштаб. Допускаем, что в цифрах он может оказаться не очень значительным (что в сумме со сниженной ставкой приведет к ралли в акциях). Допуская, видим, слышим, читаем о том, что банкиры до сих пор ведут усиленные консультации с центробанками по поводу оказания себе еще большей помощи, а также то, что ликвидность на мировом рынке все еще периодически лопается, и воздух выходит (в сумме с плохими данными по рабочим местам, рекордным количеством непроданных домов и т. п. это может указывать на то, что проблема чуть больше, чем «небольшой кризис, который не приведет к большим последствиям»). При последнем раскладе даже при сниженной ставке ФРС все рынки, включая российский, продолжит трясти. Кроме того, независимо от расклада для нашего роста потребуется появление у зарубежных инвесторов осознания по типу «нет, ну, а на фига нам эта Америка со всеми проблемами, если есть Россия, в которой все классно, и которая недооценена даже по сравнению с Бразилией и Бангладеш». По крайней мере, одно ответственное мероприятие, намеченное в России на будущую весну, их от этих светлых мыслей пока удерживает. Для того чтобы снять барьер, должно либо стать невыносимо плохо у них там, либо нестерпимо красиво у нас тут. По ощущениям, и тот, и другой состав сейчас двигаются в правильном направлении (в смысле: их под откос, наш хоть и в обход, но на ярмарку). Повод для размышленийНа рынок выбросило много информации о ходе бизнес-развода между совладельцами «Норникеля» и «Полюс Золота». В таких случаях принято говорить, что рынок получил «месседж» с подтекстом. По ряду источников, Михаил Прохоров провел скупку акций каждого из эмитентов на рынке и довел свою долю и там, и там до блокирующей и теперь не торопится отдавать ее именно Владимиру Потанину. Кто здесь, что и кому действительно должен (или не должен) — не наше с вами дело, и знать мы о нем ничего не можем. Нам важно отметить другое: котировки того же «Норникеля» в последние месяцы наверняка держатся на этой скупке (во-первых, спрос, во-вторых, все хотят, чтобы их доля при разменах стоила как можно дороже). Как уже отмечалось в предыдущих выпусках, при падении цены на металл на 50% да на таком рынке иной причины у устойчивости котировок и быть не могло (разве что есть еще какой скупщик). Резюме — спрос под акцией до сих пор больше, чем навес над ней, и нет пока причин думать, что спрос исчезнет (скорее вырастет). Но на всякий случай акционерам стоит начать пристальней следить за обновлением темы. Три лучшие акции1. Переход главы Транснефти на должность главы Олимпиады-2014 «быки» отчего-то встретили очень радостно, полагая, очевидно, что теперь без присмотра «дивиденды могут и приподнять». Ну, по крайней мере, акции выросли с 38 000 руб. до 42 000 руб. (+10% по максимуму) явно не просто так. А мы вот думаем — этот скачок может спустя время стать шансом для тех, кому надоело сидеть в этих бумагах. Потому что дивиденды платят из прибыли, а сверхзатратные стратегические задачи для компании государство не отменяло, и экс-руководитель тут ни при чем. И вообще, если бы у Олимпиады-2014 были акции, они бы выросли на неделе наверняка больше Транснефти. С таким назначением — она действительно в надежных руках.2−3. Кроме Транснефти ярко проявила себя, пожалуй, только «ЮТэйр». С 15 руб. до 16,5 руб. за неделю (+10%) — скачок, достойный второго места. Третьего места на этой неделе не будет по причине отсутствия достойных претендентов. Бумаги, за которыми стоит следитьВТБ пробил вниз очередной исторический минимум. Продажи идут от иностранцев по принципу «от греха подальше» (только разместились, а тут наступил мировой кризис, и разбираться ни у кого нет времени). «Заслуги» самой компании в этом падении нет. Тем не менее уже сейчас бумаги банка торгуются почти на 20% ниже стартовой точки. Если (если!) цепочка событий, описанная выше, сработает как надо, это может стать шансом поучаствовать в народном размещении со значительной скидкой. Если не сработает — покупки могут себя не оправдать. Ждите развития ситуации. Другие идеи, которые принесли деньгиЕсли не брать рынок акций — отметим красивую акцию одного из российских банков, пообещавшего будущим вкладчикам по 1000 руб. от себя за победу наших над англичанами на Уэмбли. Мы сейчас, когда пишем этот обзор, результат не знаем (хотя догадываемся), но вот что подумалось в свете кризиса ликвидности, стучащегося в двери. Можно ведь всем российским банкам попробовать развить эту тему. Вот если наши все-таки проиграют, почему, скажем, не предложить брать в пользу банков по 1000 руб., но уже с футболистов? А если ничейку, допустим, сгоняют — то 1000 руб., и уже с вкладчиков. Все на футбол, вот где будет поддержка. Матчей с сильными командами впереди много, статистика наша известная. Ради стабильности банковской системы — это явно беспроигрышный вариант (да и качество игры вырастет непременно). Пока наши не наберут форму (то есть речь идет о долгосрочном проекте), никакая американская ипотека нас не сломает. Рекомендация на неделю**Тяжелый рынок сейчас. Если есть что держать — поставить стопы, держать и держаться. Новых покупок как минимум до вторника, на наш взгляд, делать не стоит. Стоит ли вообще делать после, подумаем вами ровно через одну неделю прямо на этих страницах. На сегодня все.
P. S. Обзор дописали, а фьючерс на пшеницу продолжает расти. Надо бы за хлебом сходить (пока не поздно).
P. Р. S. от редакции: Россияне уступили сборной Англии со счетом 0: 3.Арсений Белоглазов, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень», не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.