Инвестидеи на неделю: "осенило"

Что происходит— Кризис кончился? — Что ты, еще осень надо пережить. — Акции покупать уже можно или еще подождать? — Ярко выраженной тенденции нет, изменений в ситуации до осени не предвидится, потерпи. — У меня на днях вклад заканчивается, надо новый выбирать, не знаешь, валюта теперь когда снова выстрелит? — Да сейчас спокойно все, говорят, надо осени ждать, там все понятно будет. — Коплю на квартиру, думаешь, время покупать уже наступило? — Слышал, что эксперты советуют подождать до осени, не спеши, осмотрись. — Скидки на автомобили? — Да, осень может быть очень жаркой, хотя все, конечно, будет зависеть от спроса, внимательно следи за предложениями дилеров. — Когда вы будете готовы начать обсуждение нового проекта совместного договора? — Сейчас уже смысла нет, давайте снова поднимем этот вопрос осенью. — Поехали на природу в следующие выходные? — Давай по погоде сориентируемся ближе к концу, осень все-таки уже наступает. Эти старые добрые осенние мантры, сладкие пилюли для самолечения, куда ж мы без них. 92 летних дня осень была панацеей от всех бед, ответом на все жизненные вопросы, нашим всем, нашим завтра, и вот теперь, когда наше завтра само стало осенью и календарь вот-вот каким-то чудом перевернется, хотя ситуация даже и не думает шевелиться, на ум приходит самый-самый-самый главный на сегодня в мировых финансах вопрос. — И чо? Тема, может, и из трех букв всего, но на миллион тянет как минимум. Мы такие любим — обсудим? Главная темаБиржевое лето заканчивается ровно тем же, чем три месяца назад заканчивалась биржевая весна. Дрейф в районе 1000 пунктов по индексу РТС и парус ожиданий, спущенный в ожидании ветра перемен. Последняя летняя неделя не изменила расклады — ожидание все затягивается. Вопрос, в какую сторону он будет дуть, уже не кажется главным. Главным кажется вопрос — будет ли он дуть в ближайшее время в принципе. Долго плавать все-таки тяжело — от раскачивающихся котировок развивается морская болезнь. Человек, особенно биржевой, так устроен, что не настроен на ситуации, когда ничего не происходит. Подсознательно мы приучены к тому, что если сейчас полоса черная, то завтра, в крайнем случае через неделю, в тоннеле появится белый свет. И наоборот. Что если котировки акций застыли на месте, так это только потому, что что-то там, на кухне вкусных и здоровых трендов, варится и вот-вот будет подано к столу. И вот когда эта привычная парадигма ломается (а она, очевидно, сломалась), мы оказываемся на незнакомом поле, играть на котором нас никто никогда не учил. Этакое застывшее нигде, где ничего не происходит и даже не собирается. Тут следует короткое замыкание, и мы говорим себе — не-не, стоп. Так не бывает, чтобы нигде, никуда. Все как обычно. Вот сейчас лето кончится, наступит осень, ну, в крайнем случае, в 2010 году — и все будет как прежде, как мы привыкли. Не, ну, а разве как-то еще по-другому бывает? Это ведь примерно то же самое, что попытаться понять бесконечность космоса. Мы живем в ограниченном пространстве. Стены, потолок, крыша — у всего всегда есть предел, какой космос? О´кей, даже если он бесконечный, он же все равно должен где-то находиться? Откуда-то же он взялся? Думаешь об этом минут пять, потом случается замыкание, мозг отказывается идти дальше, ты возвращаешься с балкона на кухню, включаешь телевизор и думаешь, что, блин, хлеба-то я не купил вчера — и вот тебе уже не до космоса. Тут примерно то же самое. Предприниматель надеется, что стоит только подождать — и все-таки сработают его старые бизнес-схемы, которые так долго успешно работали, а прошлой осенью перестали. Производитель автомобилей ждет, что ближе к зиме люди одумаются, сдадут в утиль купленные в позапрошлом году и раскупят все свежие модели, ну как же, работало раньше ведь. Строитель ждет, что всем к новому году резко станет негде жить, видимо, особенно тем, кто, пока лето, имеет возможность отсидеться без квартиры на дачах, а до этого по каким углам, где скитался — вообще неизвестно. Точно так же покупатель акций ждет рывка нефти просто потому, что ему нравится эта мысль и ему нравится, что с высокой нефтью все его акции непременно вырастут. А продавец акций ждет второй волны кризиса и каких-нибудь новых банкротств, считая, что дело все еще дрянь, и отказываясь верить в то, что если напечатать много денег и закидать ими все это дело, то дрянь задохнется. И вот что нам тут кажется важным. Все это — лишь наши с вами ожидания относительно ситуации, но не сама ситуация. И случится все это на самом деле или не случится, все эти споры, обсуждения и прогнозы — это вопрос наш с вами личный, мы же сами все это себе придумываем. А сама ситуация между тем может быть такой, какой ей вздумается. То есть может и такой, как вы для себя решили, а может вообще другой, о которой вы думать не думали, а может, если бы и захотели, то и представить себе не могли при всем желании. Типа как с космосом с этим. В общем, к чему вся эта прелюдия — вот не факт, что осенью что-то хорошее или не очень обязательно произойдет, и вот почему. Повод для размышленийРовно в тех же координатах, которые мы обсуждаем, сегодня расположены мысли видных экономистов, обсуждающих будущее рынков. Есть две почти полярные точки зрения, которые, если говорить по-простому, сводятся примерно к следующему:1. США всем должны кучу денег, отдавать нечем, поэтому США печатают деньги, напечатанных долларов в мире все больше, поэтому им суждено рухнуть. На первый план выйдет Китай, Китай самый крутой, но у Китая все вложено в США, поэтому, что там дальше в результате этого будет с США, с Китаем и остальными (и с нами, потому что Китай диктует спрос на все сырьевые товары, в первую очередь нефть), непонятно, но ясно, что все будет как-то по-другому. Перемещаясь на уровень собственного биржевого счета, можно сказать, что в таком раскладе нефть, скорее всего, будет стоить намного дороже уже просто потому, что из-за огромного количества долларов произойдет (и вообще-то уже происходит) долларовая инфляция на товарных рынках. Это, конечно, для наших акций будет большой плюс, однако мировая экономика в результате рискует попасть в еще более глубокое место, чем-то, в котором она находится на текущий момент. И это, конечно, впоследствии в плюс никому не сыграет. 2. И второй взгляд. Да, США должны кучу денег, да, нечем отдавать, да, печатают. Однако на минуточку — они все равно остаются главным двигателем прогресса: там все инновации, там научный потенциал, передовые технологии, которых ни у кого нет; они все это понимают, вот-вот соберутся с силами, затянут пояса и начнут выкарабкиваться, и вообще ситуация далеко не такая критичная. Рано или поздно выделенные на спасение мировой экономики деньги дойдут куда следует, пузыри перестанут надуваться, цены акций придут в соответствие со своими справедливыми уровнями (может быть, для этого придется еще раз упасть) и потом планомерно пойдут в новый справедливый тренд безотносительно того, куда он будет направлен. То есть, в общем-то, оба они про то, чтобы вернуться к тому, что было, разница в том, напрямую или в обход это сделать. Первый про совсем недавнее прошлое. Второй про чуть более отдаленное. Но никто, конечно, ни в чем не уверен. А раз так, мы предлагаем вам сегодня неуверенно подумать над третьим, тем, о котором сегодня почти не говорят. Смотрите, здесь опять предполагается, что что-то непременно должно произойти. Мы смотрим какую-то статистику, радуемся оживлению вторичного рынка чужого жилья, мол, признак дна. Беспокоимся о падении чужого потребительского доверия, мол, не решены проблемы, наверное, будет хуже. Котировки чуть выше, чуть ниже, но в целом-то мы видим одно и то же. Так вот, а что если не будет никаких базовых сценариев? Ни так, не иначе, ничего в ближайшее время не произойдет? Что если события снимут с себя обязательство случиться, и всё просто-напросто так и останется в сегодняшнем переломанном состоянии, и так и будет дергаться туда-сюда, и это и будет нам теперь рынком акций? Нормальным, адекватным реалиям, рынком акций. Или любым другим рынком вообще. Что если сегодняшнее состояние само по себе и есть самый главный сценарий? Просто надо поменять угол зрения, перестать думать старыми категориями и все встанет на свои места. Не хочется верить, знаем. Хочется по вкусу большого роста-падения, старого, доброго, понимаем. Но только это ведь мы сами себе придумали и захотели. Рынок-то откуда об этом знает. Может, ему и подскажет кто этой осенью, но пока…Лидеры неделиРынок пока об этом даже не догадывается. Расклады остались на прежнем уровне. Нефть стабильно выше $ 70. Не идет выше, но не падает ниже. Доллар к евро на уровне 1,42. Не идет ниже, но и не растет. Доллар к рублю в районе 31,5 руб. Дергается, но только так, чтобы не отставать от мировых цифр. Акции синхронно ходят по этому кругу, за исключением пары ударных тем, которые все-таки подарили возможности для выгодных сделок. Первая тема — возможное объединение АвтоВАЗа с КамАЗом. Речь не о фундаментальном смысле грядущего, тут мнения расходятся. Одни говорят, что прекрасный бизнес-коктейль, вторые рассуждают о том, что «шестерки» на огромных колесах могли бы стать настоящим хитом на дорогах планеты, третьи — что если в стакан молока добавить чернил, получится все лишь стакан с мутной жижей, и только жизнь знает, как оно будет на самом деле. Речь идет о том, когда горячая новость и хорошая реакция создают возможность для короткой и выгодной сделки. С 11 руб. обыкновенные акции АвтоВАЗа улетели сразу же на 13 руб., и эти +18% менее чем за неделю — факт, с которым не будешь спорить. Будешь или радоваться, что успел поучаствовать, или корить себя за то, что не был внимателен, и запишешь в тетрадку этот урок. Вторая тема, заслуживающая внимания, — все, что касается возможного объединения телекоммуникационных активов Связьинвеста в одну компанию. Мы уже писали ранее, что за этим определенно стоит следить, не спуская глаз. Все эти слияния-поглощения-обогащения всегда интересны. Сегодня пишем о том, сколько это теперь стоит. Обыкновенные акции Уралсвязьинформа с 0,47 руб. ушли сразу же на 0,57 руб., и это +20%. А там ведь есть еще и куча других связанных с темой бумаг с неплохими результатами. Продолжайте вести эту тему — и технический анализ вам в помощь. В остальном отметим в среднем по 10% в нефтянке, хотя эта тема «по рынку». Если рынок скажет, она присядет обратно. А первые две — самостоятельные идеи, им и быть чемпионами. Заметки на поляхОчередная гримаса мирового кризиса — выставлен на продажу индекс Dow Jones. Старейший, главнейший в США, почти антиквариат со слезами на глазах готовы передать в любые хорошие руки, которые перед этим передадут в обратном направлении хорошую сумму. Настрадавшись от ежевечерних дерганий объекта сделки, влияющих на закрытие наших индексов, мы не всерьез предлагаем кому-нибудь из олигархов подсуетиться и прикупить. Согласитесь, приятно — сидишь вечером, смотришь, как они там, на бирже своей, напряглись перед открытием, каких-то там новостей ждут, статистики, а ты не ждешь ничего и не читаешь, просто рычажком на пульте туда-сюда мстительно водишь — а они дергаются, стопы летят, маржин-колы… «Контрстрайк» отдыхает, какая игрушка могла бы быть! РезюмеКак вы уже должны были успеть догадаться, ничего такого особенного от первой недели осени на бирже мы не ждем. Мы продолжаем идти в боковом тренде, а значит, вы снова увидите те же самые котировки и те же самые колебания. Не ждите, что осень сразу осыплет удачными сделками, она ведь и листьями золотыми не сразу сподобится. Календарь 31 августа перевернется, а мир — нет. Аптека, улица, фонарь — газета, акции, обзор… Будьте внимательны и ставьте стопы. Удачных торгов! Арсений Белоглазов, заместитель начальника отдела обслуживания физических лиц операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка РоссииВ публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.Инвестидеи на неделю: белое на черном