Что происходит? Если использовать биржевой сленг и называть покупателей акций "быками", впору говорить о том, что в последнюю неделю на рынок пришел настоящий падеж. Пять дней подряд экраны биржевых мониторов от начала и до конца торговых сессий были окрашены исключительно в красный, если не сказать кровавый, цвет бесконечных продаж. Пять дней подряд ...
Что происходит? Если использовать биржевой сленг и называть покупателей акций «быками», впору говорить о том, что в последнюю неделю на рынок пришел настоящий падеж. Пять дней подряд экраны биржевых мониторов от начала и до конца торговых сессий были окрашены исключительно в красный, если не сказать кровавый, цвет бесконечных продаж. Пять дней подряд телефоны брокерских компаний разрывались от бесконечных звонков напуганных происходящим инвесторов. Всего за пять дней рынок сменил обличье, забыв о былой жадности, потеряв уверенность в бесконечном росте, погрузившись в страх перед неизвестностью. Безо всякого внутреннего негатива, при нейтральном корпоративном новостном фоне и высоких сырьевых ценах всего за пять торговых сессий цены всех российских акций без исключения съехали с первомайских максимумов в район февраля. В общем, не дай вам бог увидеть в мае русский рынок акций, бессмысленный и беспощадный. Кругом одни рога и копыта. И это ни плохо, ни хорошо — это нормально. Потому что рано или поздно это все равно должно было произойти. И чем дольше не происходило, тем меньше адекватности было в поведении игроков, выше и быстрее задирались цены, был к тому повод или нет (положа руку на сердце, его не было). Но лучше уж поздно, потому что варианта «никогда» не бывает. Россия, как известно, щедрая душа — котировки сорвались в пропасть с энтузиазмом не меньшим, чем тот, что заставлял индексы подниматься к вершинам в начале года. О том, есть ли у рынка дно, у продавцов — чувство меры, а у покупателей на этом откате — шанс заработать, наш очередной в этом, как оказалось, совсем не ласковом мае, биржевой обзор. Главная тема С нового абсолютного исторического максимума 1795 пунктов от 10 мая (установленного, видимо, в качестве салюта в честь дня Великой Победы) Индекс РТС приземлился ко вторнику, 16 мая, на 1530 пунктов. В среднем российские акции потеряли за этот период около 15% стоимости. Не нужно быть пророком, чтобы угадать, чем объясняли этот провал аналитики — в рыночных комментариях были собраны абсолютно все главные российские биржевые страшилки: иностранцы продают, ФРС поднимает ставку, доллар падает, нефть упадет, рынок перегрет, фиксация прибыли и так далее. Правда, все это мы слышали и во время роста, более того, кое-какими «факторами падения» этот рост и аргументировали, ну да ладно, главное, чтобы людям нравилось. Понятно одно: когда у события на рынке называется столько причин — на самом деле никому ничего не понятно. А когда долгое время все было абсолютно понятно и вдруг — перестало, людям свойственно терять уверенность и даже начинать беспокоиться. Что правда, то правда: понятным все перестало быть сразу после очередного поднятия ставки ФРС США. Так уж случилось, что по времени именно после этого события мир перепугался и принялся продавать акции независимо от того, к какому рынку они относятся, — американскому, европейскому или нашему. Такой вот глобальный недельный психоз, вызванный еще одним увеличением цены денег в самой развитой экономике мира, что не преминуло сказаться на привлекательности ее долговых бумаг. В цене в эти дни еще росло разве что золото, куда традиционно вкладываются, когда боятся инвестировать вообще в чьи-либо экономики. Схожую ситуацию можно вспомнить, пожалуй, перед началом военной операции США в Ираке. Чего ждут рынки в настоящий момент, догадаться несложно. И, тем не менее, панические ожидания в мире привели только к потере уверенности. В зоне особого внимания А вот после того, как на нашем рынке начал падать Газпром, у местных инвесторов, большая часть которых даже не догадывается о том, «какие ужасы в мире творятся», началось более чем серьезное беспокойство. Национальное достояние, монополист, инвестиционная идея десятилетия, третья компания в мире по капитализации и просто «наше все» вдруг перестало расти (многие из вложившихся в последние дни, подозреваем, даже не знали, что такое возможно) и, что уж совсем невероятно, начало стремительно падать. Путь от 359 до 286 руб. (-20%) занял все те же пять дней. Объемы продаж только на ММВБ за эти дни составили около $ 4 млрд. И это, мягко говоря, немалые цифры. Судя по всему, кое-кто из инвесторов решил, что время фиксировать прибыль настало. И это был кое-кто из крупных инвесторов (и вовсе не обязательно иностранных). Всех, кто до сих пор считал недооцененной компанию, за какие-то полтора-два года ставшую третьей в мире по стоимости, наконец-то привели в чувство. В остальных акциях все происходило по принципу «ну, если уж с Газпромом так поступают, что будет с нами?». Продажи «по рынку» следовали автоматически за каждым новым минимумом цен монополии. Падал ЛУКОЙЛ, Сургутнефтегаз, РАО «ЕЭС», Сбербанк … падало вообще все. «Повезло» только владельцам привилегированных акций Транснефти — накануне падения на их обращение был наложен арест, и торги были приостановлены по более-менее нормальным ценам для проведения некоего загадочного расследования. Одна надежда на то, что когда арест снимут, рынок уже успокоится, и бумаги Транснефти так и не упадут. Жаль, конечно, что обзор на этот раз получается таким мрачным, однако поверьте, что и эти строчки не могут в полной мере отобразить произошедшее во всех красках. Настоящие ценители рыночных потрясений согласятся — так нескучно поторговать на рынке последний раз можно было разве что в печально памятном октябре 2003 г. То ли еще будет. Рекомендация на неделю Всех, кто ставил следящие стоп-заявки для фиксации прибыли, сегодня, очевидно, можно считать счастливыми людьми. Другое дело, что у всех счастливых людей, продавших дорого, тянутся руки снова купить по дешевке. Рекомендуем оставаться счастливыми людьми, по крайней мере, несколько ближайших дней и с покупками не торопиться. Вероятность того, что рынок попытается установить новые минимумы, остается. Всем, кто продать не успел, рекомендуем не повторять ошибок и стопы под текущие уровни поддержки все-таки выставлять (в настоящий момент котировкам не удалось зацепиться за 1600 пунктов, и шанс отката как минимум до 1500 высок). Продажи были серьезными, игнорировать этот факт было бы слишком самонадеянно, рынок действительно разворачивается. Однако если крупные продавцы успокоятся — рано или поздно внутренний спрос часть этого падения отыграет (даром, что ли, по 4 млрд руб. в месяц россияне в ПИФы заводят?). Лучшее, как всегда, впереди. Удачных торгов!Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам»
