Ускорение роста экономики США выгодно всему миру. Если экономика США не будет расти – это никому не поможет. Примерно так на отчетной неделе Барак Обама легализовал вливание на мировой финансовый рынок еще $600 млрд.
Что происходит?Ускорение роста экономики США выгодно всему миру. Если экономика США не будет расти — это никому не поможет. Примерно так на отчетной неделе Барак Обама легализовал вливание на мировой финансовый рынок еще $ 600 млрд и вдул в мировой пузырь новый воздух. Такие дела, да — с перепадами высоты тревожно взлетаем на этом шарике еще выше. Финансовые результаты от спекуляций скорее радуют, слегка напрягает мораль. Раньше такие дела особо не афишировались. Неприлично, что ли, как-то было. Но времена цинично меняются. Пожар затухает? В топку долларов-дров. Ну да, мы и есть поджигатели. Так ведь мы ж не со зла, а чтоб тепло было всем зимой. Костер догорит? Грейтесь, пока пылает, не думайте — может, зима раньше кончится. Главное, что и печатать ничего не нужно, технологии правят бал — нулевые затраты на бумагу, лес в безопасности. Добавляй нулей на клавиатуре и разгоняй по миру, не слушай тех, кто думает, что ты устроил валютное нападение на планету. Ты же их спасаешь. Все, что они говорят о тебе, ложь, а может быть, ты и сам немного лукавишь. Какая разница — все ж в дом, все ж во спасение. Леса. Ага. Любопытно, что примерно в это же время в Калифорнии решили пока отказаться от идеи легализации марихуаны в пользу увеличения бюджетных доходов (ну-ну). Выходит, те, кто утверждает, что ФРС США в борьбе с кризисом уже выстрелила свой последний патрон, ошибаются. Этот последний патрон они просто оставили на потом. И если доллар вдруг греть перестанет, они наверняка пустят на сцену дым. Глава ФРС, улыбаясь, выступит в его клубах перед Конгрессом с классической для таких ситуаций песней про айсберг, попавшийся на пути. После слов про все твои печали под черною водой дым рассеется и наступит ла-ла-ла-ла. Сложно спрогнозировать, как и кому, но искренне надеюсь, что к этому времени (если оно вдруг наступит на самом деле) вы используете все открывшиеся возможности и уже зафиксируете прибыль. Песня все же про любовь, а не про кораблекрушение.Главная темаВся биржевая история последних недель сводилась к обсуждению размера будущего вливания. Впрочем, в вопросе, как он повлияет на динамику рынка акций, правильный ответ известен далеко за пределами офисов инвестбанкиров: чем больше денег — тем больше пузырь. Спросите у того хмурого небритого мужика во дворе, которого встретите завтра утром, он подтвердит тренд, опираясь на встроенные по умолчанию индикаторы, срочно требующие нарзана. $ 600 млрд, выпущенные по цели, попали практически в середину диапазона мнений. Триллион — кричали одни, очевидно настраиваясь на мгновенное превращение рынков в валютный фарш, двести пятьдесят ярдов максимум — осторожно предполагали другие, рассчитывая на то, что под давлением общественности финансисты США застесняются на людях сорить мечеными купюрами. Финансисты США пошли по пути компромисса — сумма немаленькая, но при хорошем пиаре поддержке благих намерений (см. выше) моральный аспект сметы можно будет обосновать. Мир сработал в ответ по Станиславскому. Не поверил, хотя и сыграть не побрезговал. Что произошло по факту — доллар снова сделал заход к евро вниз, нефть ушла выше $ 88 за баррель, золото крепко ухватилось за $ 1400 за унцию (об этом еще поговорим ниже), акции во всем мире улетели вверх на годовые максимумы. Половину этих славных мгновений мы пропустили в силу длительных выходных, впрочем, когда там у них уже успокоилось, хорошо отдохнув, уже за пару дней этой недели наши спекулянты все самое интересное наверстали. Более 30 российских акций прибавили за семь дней от +5%, из них 10 бумаг сделали рывок вверх не менее +10%. Между тем стоит сказать, что голубых фишек среди этих лидеров не густо. Несмотря на «почти что уже, наверное скоро, будет преодоление» важного для дальнейшего взлета уровня 1700 пунктов (рынок вертится сейчас около 1650) новые большие деньги в тяжелые акции за некоторым исключением пока не идут. Как было показано выше, тревогу их владельцев у этой важной черты мы вполне разделяем.Лидеры рынкаЗато, как всегда, все в порядке с сумасшедшими сделками с акциями попроще. «Префы» АвтоВАЗа за четыре дня улетели с 6,5 руб. сразу на 12,95 руб. +99% по максимуму. Еще раз — это не в годовых, это за четыре дня. Я понятия не имею, какой логикой это объяснить. Это Россия — матрешка, балалайка, водка, бабушка, «у тебиа есть дачиа» и префы АвтовВАЗа. Только не надо вот сейчас этих реплик — мол, это же чистой воды инсайд, куда же смотрит школа. Почему вам все время видится в людях плохое? Тут на самом деле столько может быть вариантов, не сосчитаешь. Может, вообще, месть. Вон, представители нового автомобильного проекта Михаила Прохорова на этой неделе заявили, что придумали название для будущего хита российского авторынка, обозначив в качестве будущего бренда букву Ё (соответственно, выпускать планируют Ё-мобиль). А это ведь вызов, друзья. Исторически оснований забронировать эту букву алфавита у АвтоВАЗа было никак не меньше. Вот, наверное, лояльные к Ладам инвесторы и возмутились покупками. +99% за четыре дня — это ли не настоящее Ё. Ну чем вам не версия? С меньшими цифрами, но с куда большей логикой роста закончили неделю такие бумаги, как Уралкаклий и Полиметалл (+15% и +7% соответственно). В первом случае мы имеем дело с раскручивающейся историей про возможную сделку по покупке «в Россию» крупнейшей в мире калийной компании Potash Corp., во втором — адекватную реакцию на ситуацию на рынке всех драгметаллов вообще и серебра в частности (компания является российским лидером темы).Интересные трендыТак вот о драгметаллах. Пока американцы, японцы, китайцы, немцы, наши и остальные будут искать виноватых друг в друге на встрече G-20, а «быки» и «медведи» на валютном рынке, глядя на интервенции ФРС США на фоне проблем в Европе, спорить о том, евро или доллару суждено будет в итоге падать ниц, обе эти валюты на самом деле стремительно падают вниз по отношению к: а) золоту; б) серебру; в) платине и г) палладию. Драгметаллы нельзя печатать (по крайней мере, пока) и раскидывать с вертолета страждущим (негуманно — руки отбивает), поэтому здесь все довольно прозрачно. В мире даже потихонечку начали рассуждать про новый золотой стандарт и тому подобные вроде как ретро темы. Глядя на золото по $ 1 400 (напомним, что еще в прошлом году ценник был на уровне $ 1 000), несмотря на уже исторические максимумы, люди начинают верить и в $ 1 500, и даже в большие котировки. В этой вере даже не понять чего больше — фундаментальной оценки или же психологии. Понятно одно — чем больше будет эта вера, тем выше шансы на продолжение роста. Следите за акциями компаний отрасли, смотрите на обезличенные металлические счета, оценивайте рынки. Если будет повод играть дальше — правильный инструмент всегда найдется.Повод для размышленийСейчас принято говорить, что вся эта ситуация хороша только для быстрой игры, а длинные ставки опасны — риски зреют. Начавшаяся в последние дни коррекция справедливо грозит пальцем. Наверное, единственным аргументом против этой мысли является расхожая идея, что падать сильно рынки начинают только тогда, когда в это никто не верит, в то время как сейчас серьезные опасения есть у всех. Не самая сильная, но мысль. И, тем не менее, о том, где может лежать иголка, которая может шарик проткнуть, думать надо. Бойтесь возможного падения евро (оно же рост доллара, но в такой формулировке это будет доллару незаслуженный комплимент) — то есть обратной игры. Если она произойдет, деньги со всех рискованных рынков могут начать выходить (наш рынок акций входит в этот кружок), что в сумме с общей нервозностью может сопровождаться бурей вам ненужных эмоций. С чего бы это евро мог начать падать? Следите за ситуацией с долгами Ирландии, Португалии, Греции и других героев недавних дней. Там, похоже, опять становится горячо.Заметки на поляхВ заключение как всегда чуть-чуть о передовом опыте ведения дел в условиях кризиса. Тут случайно услышал по радио, очень понравилось: один из представителей немецкого, кажется, автопрома объяснял почему, мол, вот уже и программы по утилизации автохлама в Германии приостановили, а продажи их автомобилей все прут и прут в рост. Мол, кризис все ж на дворе. Не ручаюсь за точность цитаты, но ответил он на этот вопрос примерно следующее. Да, кризис. Но мы обрезали все расходы, которые только могли. Затянули все пояса. И мы будем и дальше экономить на всем, на чем это будет возможно сделать. Но есть один-единственный канал наших ресурсов, который мы не станем перекрывать никогда и ни при каких обстоятельствах, чтобы не потерять наше преимущество… пауза…Это доступ кислорода к нашим мозгам. Вот тебе и всё Ё. На сегодня все. Больше пищи для размышлений ровно через неделю прямо на этих страницах.Арсений Белоглазов, заместитель директора операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка России.В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
