Ввиду того, что вся неделя из-за праздников уложилась в три более-менее рабочих дня и одну "как бы рабочую" биржевую субботу, произойти на рынке акций ничего важного в принципе не могло. Собственно, ничего важного и не случилось. Короткой неделе – короткий обзор.
Что происходит?Ввиду того, что вся неделя из-за праздников уложилась в три более-менее рабочих дня и одну «как бы рабочую» биржевую субботу, произойти на рынке акций ничего важного в принципе не могло. Собственно, ничего важного и не случилось. Короткой неделе — короткий обзор. О некоторых биржевых событиях, которые все-таки сумели успеть произойти, об акциях, которые сумели упасть и не сумели подняться — наша первомайская блиц-аналитика. Три главных события1. Статистические данные по ВВП США вновь вносят сумятицу в мысли аналитиков всей планеты и сносят крышу некоторым спекулянтам. Что случилось: их ВВП снизился, наши акции напоследок перед каникулами обвалились. Что здесь неправильного: если ВВП снизился, значит, ставку 9 мая, скорее всего, не поднимут (тут опускать надо). А ведь повышение ставки — это как раз то, чего все мировые рынки боятся больше всего. Что получилось в итоге: их, американские акции, не глядя на свой ВВП, устанавливают новый максимум, в то время как наши акции, глядя на все это, удивленно думают, блин, ну, а мы-то зачем тогда падали?2. ВТБ объявляет ценовой диапазон размещения: 0,113−0,139 руб. за акцию. Судя по тому, что по имеющейся информации заявок уже собрано на $ 30 млрд (собственно, продают-то в несколько раз меньше), причем большая часть заявок предполагает покупку по любым ценам, продавать будут по верхней планке, и пределом после появления акций на бирже она не станет. Все выглядит так, что именно это IPO, а не все предыдущие, имеет все шансы стать переломным моментом в отношении россиян к рынку акций. Если все пройдет удачно — брокерские компании страны ждет взрывной рост клиентской базы.3. Роснефть объявляет себя мировым лидером по доказанным запасам нефти среди публичных компаний — и это еще без аукциона по сибирской группе активов ЮКОСа. И пусть поведение акций компании пока далеко от нашего представления о том, как должны вести себя котировки «настоящих мировых лидеров», — за итогами аукциона стоит следить с особым вниманием. Главная темаВ двух словах — по ощущениям, на российском рынке пока просто нет денег для роста. Нет, вообще в принципе-то деньги есть, тут никаких сомнений, но вот тратить их на новые покупки именно сейчас никто не желает. Ситуация временная и связана сразу с несколькими причинами:1) эффект праздников. Памятуя о страшных переживаниях прошлого Первомая, народ вновь не рискнул оставаться в позициях на несколько нерабочих для нас и рабочих для всех остальных рынков дней. Небольшие продажи «от греха подальше» утром минувшей пятницы (рабочую субботу никто у нас в стране, видимо, за рабочий день не считает) переросли в небольшую истерику к вечеру (на это можно пока не обращать внимания, так как толчком к панике стали данные по ВВП США, см. выше). Восстанавливать позиции кто-то вряд ли рискнет вплоть до окончания празднований Дня Победы.
2) эффект ожидания ставки. Решение о ставке ФРС будет 9 мая. В принципе плохого решения никто не ждет, но мало ли что. Тем более что по причине праздников торгов в этот день не будет и тут дополнительно включается эффект праздников, см. выше.
3) эффект грядущего IPO. Прошедшее недавно размещение «Сбера» и вот-вот случащееся размещение ВТБ буквально откачали с рынка все свободные деньги (см. цифры выше). Агрономы подтвердят — во время длительной засухи нормальные растения, как правило, не растут, кроме кактусов (вроде Ростелекома). Ну, кто будет играть перед ставкой и праздниками, скажем, в РАО «ЕЭС», когда все деньги отложены на другую покупку? Вот никто ни во что пока и не начинает играть. Повод для размышленийНесмотря ни на что, ситуация на мировых рынках продолжает оставаться для нас благоприятной. США вверх, бразильцы с мексиканцами вверх, для китайцев пора уже внедрять в оборот вместо «вверх» какое-то новое слово, потому что там просто разрывается рынок от ежедневных покупок. Обалдеть можно, глядя на китайские индексы. Нефть — туда-сюда, но в целом нормально. И только мы пока мнемся. Если обстановка останется столь же благоприятной и к середине мая, нам придется расти. Если обстановка останется благоприятной, а мы не вырастем — ну, даже не знаем… Значит, наверное, в наш рынок начали закладывать политический риск: предвыборный год и все такое. Это ведь нам тут все понятно, что все и через год и через два будет в стране хорошо (в том смысле, что вряд ли намного хуже). А вот человеку, сидящему в нью-йоркском офисе где-нибудь на Уолл-стрит, читающему американскую прессу и решающему, в акции какой страны отправить очередную порцию капиталов — все это может быть не так очевидно. Приезжали бы, что ли, в гости, посмотрели своими глазами от чего отказываются. «Избушка», «бабушка» и все такое, как в нас можно не вкладываться. Впрочем, это все так, мысли вслух, лирическое отступление. Три лучшие акции1. Сургутнефтегаз — смотрелся сильнее остальных бумаг во время пятничного падения и умудрился не потерять завоеванных в предыдущие дни позиций. В такие дни, когда вдохновленный закрытием реестра Ростелеком наконец-то хоть несколько дней корректируется, теряя с ходу 10%, наводя ужас на остальные бумаги — праздное шатание котировок Сургутнефтегаза между 33 и 34 руб. вызывает определенное уважение.2. ПСБ — туман вокруг возможного коэффициента конвертации в акции ВТБ (напомним, что некоторое время назад ПСБ был поглощен героем будущего IPO) в сумме с заоблачным спросом на бумаги последнего задрали котировки компании с 41 руб. до 43 руб. (+4,5%). Классический пример спекуляций на ожиданиях.3. Росбанк — может быть, на той же «дорогой» банковской теме, а может быть, просто так, на какой-то «своей» идее (другие банки такой динамики не показывали) со 170 руб. ушел на 180 руб. (+5%). Так или иначе, ключевая отметка здесь — 190 руб. Самое интересное начнется (если начнется) за ней. Другие идеи, которые принесли деньгиДругих идей, которые принесли деньги, в отличие от идей, которые их в неизвестном направлении уносили, — практически не было. Акции, за которыми стоит следитьСтало известно, что руководство «АвтоВАЗа» считает «политически правильным решением» объединение компании с «ГАЗом». За кем из них в этой ситуации стоит следить более пристально? Мы думаем, что это как раз тот самый случай, в котором принято говорить «следите в оба». Рекомендация на неделюБез изменений. Держим 75% портфеля в акциях, стопы обязательны. В монитор на котировки смотрим поменьше, хорошие газеты читаем побольше. Какие именно? Тут у нас может быть только одна рекомендация. Ровно через неделю на этих страницах вы найдете новый обзор. Может, и на рынке к тому времени все наладится. Арсений Белоглазов, аналитик ООО «Финам-Тюмень»
