Огонь, льющаяся вода, звездное небо над головой, первый снег, падающий под ноги, шуршащий перед выдачей банкомат и даже Скарлетт Йоханссон на экране (хотя и в меньшей степени) - ничто по сравнению с удовольствием зачарованно потаращиться несколько дней на круто заваливающийся вниз рынок акций.
Что происходитОгонь, льющаяся вода, звездное небо над головой, первый снег, падающий под ноги, шуршащий перед выдачей банкомат, сломавшаяся дрель в руках зашедшего за новым сверлом соседа и даже Скарлетт Йоханссон на экране (хотя и в меньшей степени) — ничто по сравнению с удовольствием зачарованно потаращиться несколько дней на круто заваливающийся вниз рынок акций. Да, да — бывает и так. Завораживающее зрелище сдувающегося пузыря не сравнится ни с чем. С полгода назад мы бы еще порефлексировали, поискали виновных, прокляли брокеров, кинули черные метки всем аналитикам, которых слушались, после чего выдали на-гора страницу отборнейшего еженедельного биржевого нытья и разбежались. Сегодня — совсем другой случай, и мы встретились, чтобы спокойно и не торопясь обсудить первый осенний, качественный, веселый и показательный биржевой обвал. Да, возможно, вы читаете эти строчки именно потому, что вам на днях стало совсем не весело. Возможно, вы недавно вскочили в этот вагон, а он вдруг поехал в другую сторону, и вам неприятно. Понимаем. Все пройдет. Расслабьтесь, это же кольцевая, шанс спрыгнуть на своей еще будет. Этот сдуется — новый надуют. Улыбнитесь блаженной улыбкой тысяч спекулянтов, сидящих сегодня у мониторов, окрашенных в красное, и вы поразитесь тому, как здесь все, абсолютно все приятно, понятно и ожидаемо. Можете не верить ни одному нашему рациональному аргументу, но поймите, если на кон поставлена Скарлетт Йоханссон, значит, у нас есть веские причины говорить, что, несмотря на падение, все прекрасно. И эти причины — перед вами. Приятного чтения. Главная темаЕсли делать модель глобуса для мира денег, он будет плоским, круглым и простым, ровно как пять копеек. Орел или решка, крутите его, как хотите, можете даже подкинуть — модель не изменится. Монетка всего одна и, в зависимости от того, как ляжет, исхода может быть всего два. Мы говорим, в первую очередь, о курсе евро к доллару на международном валютном рынке. Ровно до тех пор, пока евро растет, а доллар падает, можете за ваши акции особенно не переживать. Ровно тогда, когда доллар набирается сил, чтобы встрепенуться, ваши акции начинают щекотать ваши нервные окончания. Доллар вниз — вы в шоколаде. Доллар вверх — появляются подозрения, что это вовсе не шоколад. За все время, сколько мы развиваем эту тему на этих страницах в этом году, эта модель ни разу не подводила. Ни одного, даже самую малость. Вы скажете: слишком просто и примитивно, чтобы строить на этом регулярные инвестиции, скажете, что вам нужны сложные стратегии, система управления рисками, онлайн-мониторинг портфеля, миллион статистических индикаторов. Вы правы, но знаете, так лениво всем этим сложным инновационным инструментарием заниматься до тех пор, пока результат приносит работа кувалдой. Ваше право отказаться, но если что-то пойдет не так, помните, что вон она, в сарае пылится, всегда под рукой. Когда на прошлой неделе главная валютная пара мира подобралась к круглой отметке 1,5, это вызвало сразу же несколько одновременно случившихся катаклизмов вроде нефти за $ 80, золота укрепляющегося выше $ 1000, 29 рублей на внутреннем валютном рынке и индекса РТС почти в 1500 пунктов. Этот электронный ипподром, полный всадников без головы, обогащал практически любые, даже сделанные вслепую ставки. Вырасти за неделю или даже за день на 5−10−20 процентов для какой-то отдельной бумаги стало настолько привычным делом, что некоторые биржевые комментаторы в телевизоре, еще вчера осторожные скептики с кучей слов-паразитов для перестраховки в голос начали рассуждать о «фундаментальной недооцененности российских компаний». О чем еще говорить в приличном обществе, как не об этом, особенно если вам дали полторы минуты на РБК. И особенно если вы сами вчера не выдержали и откупились. Не скажешь же, что послал к черту корреляции, бета-коэффициент и показатель прибыли до налогов, когда жаба роста сдавила шею особенно сильно. Нет сомнений, что жабы роста были активны на прошлой неделе как никогда. Самые здоровые и мускулистые жабы всегда приходят вслед за самыми крупными и капитализированными покупателями. Важно не пропустить момент, когда они выйдут — хватка ослабнет, но будет поздно. Но это так, к слову. Пока никто никуда не ушел, просто рынок устал расти и пошел наконец-то в красивую коррекцию, а так все в порядке, и вот почему. Факторы «За» и «Против» 1,5 — это все-таки 1,5 (соответственно $ 80 — это $ 80, а 1500 пунктов — это 1500 пунктов). Это новые уровни, еще недавно выглядевшие пределом мечтаний, к ним надо привыкнуть, в них надо стучать и не раз, чтобы пустили дальше. Может, и не откроют, но стучаться будем отчаянно. Обсуждать, почему евро отвалился, нефть скорректировалась и в результате по 5−10% в день теряют акции, нет смысла, когда речь идет о шальных деньгах, накачивающих котировки. Входят-выходят, круглые цифры — повод сам по себе. В новой квартире, прежде чем вы в нее въедете и с комфортом разляжетесь на диване, придется глотнуть пыли во время ремонта. Считайте, что это евроремонт и на этой неделе делают стяжку, клеят обои. Если спустя время доллар продолжит падение, двери все же раскроются. Не будем спешить с выводами, а подождем и посмотрим еще недельку-другую.Лидеры неделиСложно говорить о лидерстве, когда в общей сложности 133 акции, включая самые неликвидные, теряют за семь дней 5% и больше. Люди, далекие от инвестиций, вряд ли поймут муки выбора попавшего в коррекцию российского спекулянта (разве что украинские избиратели). Можно было купить что угодно, но избежать просадки по счету — практически нет. РезюмеФормально способствовавшие завалу плохие новости по продажам новостроек в США, на наш взгляд, для российских акций могут оказаться хорошими. Судите сами, если США не выздоравливают (а формально — это все признаки продолжения агонии), значит, курс лечения свежими долларами будет продолжен. Значит, объем денег на планете будет расти, а курс доллара падать. Значит, инфляция нефти и рисковых активов, в том числе нашего рынка акций, может продолжиться, а значит, пузыри будут надуваться дальше. Ну, а то, что он сегодня немного сдулся, — ну так что в этом плохого, это прекрасно. Во-первых, голова на место встает, если вдруг всадником без головы на этих скачках были именно вы. Во-вторых, для тех, кто в скачках еще не участвовал, но собирается цены становятся на порядок, а то и на два интересней. Другое дело, если из-за угла вдруг появятся очень плохие новости и коррекция станет той самой второй волной, тогда да, лучше постоять в стороне. Но пока у нас никаких доказательств тому на руках нет. Возможно, они и появятся через неделю, но вот прямо сейчас — ни одного. Поставим стопы и будем следить. Удачных торгов!Арсений Белоглазов, заместитель начальника отдела обслуживания физических лиц операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка РоссииВ публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
