Загадочная детективная история с большим числом жертв и неясным финалом ознаменовала начало второго полугодия на российском рынке акций. С понедельника по всему миру стали вновь таинственным образом уменьшаться размеры биржевых счетов.
Что происходитЗагадочная детективная история с большим количеством жертв и неясным финалом ознаменовала начало второго полугодия на российском рынке акций. С понедельника по всему миру таинственным образом вновь стали уменьшаться размеры биржевых счетов. События стремительно разворачиваются одновременно на двух материках, невидимые силы зла работают днем и ночью, не зная усталости. Используются новейшие уловки и отмычки, мгновенная смена конспиративных биржевых площадок, неизвестная система кодов и шифров. Несмотря на миллионы свидетелей и пострадавших, враг неуловим, и даже легендарные сыщики старой школы бессильны помочь. Мисс Марпл боится за сердце и не включает биржевой монитор, Коломбо молча прячет голову в желтый плащ — видимо, годы берут свое, знатоки занимаются в телевизоре какой-то очередной чернухой, Холмс говорит, что собака Баскервилей явно так всем нагадить не могла, а следов от протеза, змеи или карлика он обнаружить не может. Кому распутывать клубок событий? Остаемся мы с вами да этот очередной биржевой обзор. Справимся ли за пару абзацев? Элементарно, Ватсон. Приятного чтения. Главная темаГлавный новостной фон недели даже обсуждать не стоит — насколько много о нем всего было без нас сказано, написано и показано, настолько никаким было его влияние на мировые рынки. Политический визит № 1стал красивой дымовой завесой для основных событий на торговых площадках. И дело, конечно, вовсе не в том, что они специально так подгадали: задачи решались куда более важные, просто наши СМИ, как всегда, если разогнались с темой, то не унять. «Ох, рано встает Обама» крутили круглые сутки, а в это время, под шумок телевизионных разговоров о «перезагрузке», кое-кто на рынке начал то ли разгрузку, то ли в свете прошлой осени уже переразгрузку. Самые продвинутые пользователи биржевых терминалов вообще начали говорить о том, что перед тем как что-нибудь загрузить на рынок, для профилактики будут форматировать диск вместе со всем его содержимым. Неотвратимая как «Ctrl-Alt-Delete» комбинация «Нефть-валюта-акции» сработала, и яркая цветная картинка последних шести месяцев вновь сменилась черным экраном с серыми буквами и зависла. Потом чья-то добрая рука нажала Reset, и индекс РТС грохнулся ниже 900 пунктов. Надеемся, вы успели сохранить свои файлы. А то знаете, как это бывает — пишешь биржевую заметку, свет моргает — и вот уже приходится начинать все сначала. Один-два раза попадешься, зато потом будешь, как маньяк, сохраняться каждые 15 секунд. И с деньгами ведь то же самое. Жизнь в очередной раз учит нас ставить стопы.Лидеры недели72 акции потеряли 5% и более. 28 акций потеряли более 10%. Говорить тут о лидерах — то же самое, что поздравлять АВТОВАЗ с вхождением в пятерку лидеров мирового автопрома, случившимся на этой неделе. Рейтинг составлялся по величине убытков. Впрочем, тоже способ. Еще со времен Чебурашки известно, что хорошими делам прославиться нельзя. Хотя вы, конечно, можете с нами поспорить и привести в пример таких «чемпионов», как ФЛК (+39% за неделю), Тверьэнергосбыт (+20%) и еще вагон таких же приколов, но мы советуем проявлять в этих вопросах бдительность. Там же объемы по 5000 руб. за пять дней. Разогнать такие тренды может первокурсник, сэкономив на паре обедов, и если вы такие бумаги купите, порвав все таблицы, то кому же и на каком рынке будете потом их продавать? На ММВБ вряд ли получится, да и Черкизовский, говорят, теперь не скоро откроют. Берегите силы, ориентируйтесь только на приемлемую ликвидность.Повод для размышленийС виду все просто: нефть резко упала с $ 70 до $ 60, доллар к евро вырос, рубль снизился, акции провалились. Однако это только на первый взгляд. Если начать ковыряться в деталях, можно заметить, что это падение несколько отличается от других, случавшихся раньше. Здесь есть одна нестыковка. Нефть — это рисковый актив по определению. Ликвиднейший инструмент спекуляций, она уже довольно давно не является барометром спроса и предложения. Ее динамика показывает, насколько мир готов ставить на риск вообще. К группе риска также относятся акции, неважно какие. Одновременно с этим есть так называемые безрисковые активы (со всеми оговорками доллар — как инструмент для транзита в американские гособлигации, золото). На самом деле они, конечно, тоже крайне рискованные, но наоборот. Когда инвесторы продают нефть и акции, они, как правило, не бегают с мешком вырученных денег и лопатой по лесу. Во-первых, деньги все равно должны продолжать работать, а во-вторых, как показывает жизнь, шило в мешке, а мешок в лесу не утаишь, все равно найдут. Поэтому деньги из нефти и акций, как правило, уходят в доллар, золото, вызывая рост как минимум одного из них. Это правило четко работало все последние месяцы, особенно в отношении нефть-доллар. А тут, может, нам, конечно, и показалось, но выглядит так, словно что-то в схеме сломалось. Всю первую половину случившегося падения нефти ни доллар, ни золото не подавали никаких признаков жизни (потом — да, заработало по-старому, но это скорее просто инерция, импульс же был другим). То есть мы увидели, что нефть начали резко продавать, но поводом к тому стало вовсе не желание избавиться от риска и спрятать деньги в относительно безопасное место. Или, по-другому, доллар как был никому не нужен, так и остался. Золото падало вместе с нефтью и акциями. Значит, причиной является что-то другое. Статистику по американским запасам тут можно выбросить на помойку, она играла свою роль только в старой схеме. На поверхности остается лишь одна тема, которую, вероятно, многие наблюдатели недооценили. В США началось расследование по поводу возможного манипулирования товарными рынками со стороны спекулятивных игроков, в результате которого могут ввести ограничительные лимиты на операции с фьючерсами, что уменьшит возможности разгонять цены на черное золото, а кому-то — кто знает, чем все кончится, — возможно, еще и увеличит лет на 100−150 срок. Чем не повод, пока суд да дело (не пришили), выйти из старых позиций? Вы уверены, Холмс? Ну, хотя бы в качестве версии, Ватсон.Факторы «за» и «против»Так вот, если повод действительно этот, то мы получаем вот какую картину. Инвесторы не разлюбили риск, инвесторы на время разлюбили нефть и начали ее от греха подальше продавать, зацепив по пути кучу стопов. Отсюда такая большая просадка. Это не связано ни с долларами, ни с кризисом, ни, тем более, с балансом спроса и предложения. И акции наши в таком раскладе упали просто по инерции. Отсутствие реальных объемов пока только подтверждает это предположение — большие игроки продолжают сидеть в бумагах. Но если деньги насильно выходят из нефти, а доллары все так же непривлекательны, то куда ж им идти на следующей неделе? Варианта, как всегда, два. Либо они, отдышавшись, вернутся обратно в нефть, и мы увидим отскок (законы экономики говорят, что любые искусственные ограничения на зарабатывание денег приводят только к усилению желания зарабатывать). В этом случае наш рынок акций имеет хорошие шансы вернуться выше 900 пунктов, отыграв 10−15%. Ну и второй вариант: хвост Баскервилей все же вильнет собакой Баскервилей, и эта фиксация станет формальным поводом сорваться в глобальные продажи. Просто так, на всякий случай, на неделю-другую вниз. Это тоже реальный расклад. Пробитие нефтью отметки $ 60 вниз может означать новый уход в валюту на внутреннем рынке и попытку отправиться в район 750 пунктов по индексу РТС. Ключевые уровни, за которыми стоит следить, чуть сместились, но смысл ситуации тот же, что и в последнее время. Знаем, что все это немного сумбурно звучит, ну так ведь оно и выглядит, согласитесь, пока ненамного лучше. Впереди еще много работы, Ватсон.На заметку начинающему олигархуПри наличии свободного капитала от $ 100 000 и некоторого количества свободного времени рекомендуем начать отсматривать еврооблигации российских компаний. Номинированные в евро или долларах обязательства ведущих компаний в моменты рыночных провалов могут дать шанс получить очень хорошую фиксированную валютную доходность. Уровни 10−15% годовых достижимы уже сегодня, задайте вопрос своему финансовому консультанту. На наш взгляд, для создания консервативных накоплений некоторые варианты выглядят вполне рабочими. Резюме Главное правило любого детектива, неважно, интересно или нет он написан, — если дочитать до последней страницы, то добро все равно победит. Нравится вам такой рынок или нет, это всего лишь завязка сюжета, но не вся история. Лучшее впереди, просто продолжайте читать. О развитии событий — ровно через неделю, прямо на этих страницах. Арсений Белоглазов, заместитель начальника отдела обслуживания физических лиц операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка РоссииВ публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
