Чемпионат мира инвестиционных идей – жестокий спорт не без последствий даже для зрителей. Сложно сказать, к сожалению или к счастью, но выбора у вас нет, независимо от того, торгуете ли вы на бирже. Вы участвуете. Олимпийский принцип не действует. Главное – деньги, которые будут выплачены проигравшими победителю за победу. Будет жутко интересно. И, не сомневайтесь, жутковато.
Что происходит?Вероятно, самые безумные времена для финансовых рынков за последние годы наступают этой весной. Более того, процентов 70 уже можно смело дать за то, что они уже наступили. «За последние годы?» — спросите вы, ведь вы помните бурю 2008-го, и сейчас этой бури при беглом просмотре торгов нет. Я тоже помню и все-таки да — за все последние годы. В одной точке сходится столько глобальных событий и трендов, сходится так открыто и явно, как известные футбольные команды после длительной подготовки съезжаются под прицелом всех в мире камер и вспышек на чемпионат этого мира, чтобы выяснить, кто здесь главный. Только матч тут будет не один на один — участников много. И вот, все они медленно, верно и одновременно выходят на одно поле, чтобы спустя некоторое время понять, кто тот один, кто сумеет на нем остаться, а кого с него унесут. Вперед ногами, если вовремя не унести эти самые ноги. Чемпионат мира инвестиционных идей — жестокий спорт не без последствий даже для зрителей. Сложно сказать, к сожалению или к счастью, но выбора у вас нет, независимо от того, торгуете ли вы на бирже. Вы участвуете. Олимпийский принцип не действует. Главное — деньги, которые будут выплачены проигравшими победителю за победу. Будет жутко интересно. И, не сомневайтесь, жутковато.Главная темаИндейцы племени Майя делали это, обсуждая короткими сообщениями свои непростые вопросы на расстоянии. Католики, выбирающие нового папу, делали это. И вот теперь это делаем мы. Просыпаемся и смотрим, какого цвета дым идет утром из «Фукусимы» и считаем его столбы, пытаясь считать тайное послание человечеству вообще и той его части, что остервенело жмет на кнопочки сутками напролет, в частности. Дыма без огня не бывает, да. Или бывает? Япония за шиворот вытащила свой финансовый рынок из пике, влив вместе с партнерами в очень короткий срок колоссальное, просто умопомрачительное количество денег, никак не менее колоссальное, чем количество воды, которое было влито в дымящиеся реакторы. Замещение произошло, как это обычно бывает с вливанием каких бы то ни было новых необеспеченных и нецелевых денег в последнее время, случающихся уже по любому поводу вообще (хотя в данном-то случае как раз никаких сомнений в необходимости вливания нет). Большая часть этих денег, придя на рынки, чтобы пойти в конце концов дальше, то есть ближе к земле, на них же (на рынках) осталась. Осталась разогнать котировки по всему миру обратно вверх ровно настолько, чтобы в новостях информация о беспрецедентном уровне заражения и проблемах с водой и продуктами в Токио получила порядковый номер не ранее третьего и перестала восприниматься спекулянтами в Европе и США как фактор негатива номер один. Ядерная конфета в упаковке с нарисованными растущими графиками, как оказалось, выглядит аппетитно. И только этот дым по утрам немного все портит тем, кто думает ей позавтракать, как только торги откроются. А дым нынче вообще везде. В том-то все и дело. Утопающие в долгах США прикуривают и отправляют по адресам 100 ракет в сутки стоимостью $ 1 000 000 каждая — скорость примерно $ 3 000 000 000 в месяц и, соответственно, более $ 30 000 000 000 в год. Если на фоне проигранной Китаю торговой войны они так начали представлять себе экспорт, то, вероятно, это единственная товарная позиция, которую они в настоящий момент вне конкуренции экспортируют в таком объеме. Но даже и ее — в убыток. Не сказать, чтобы парни особенно экономили и беспокоились о том, что у них такие большие проблемы с финансами, правда? У них вообще есть такая тема раскидывать деньги с воздуха по живым людям. Свою страну они уже забомбили, им нужны новые рынки. Вот что станок животворящий делает. Из печатного станка меж тем выходит новая биржевая сводка. В ней долг США растет еще больше, инфляция в США и мире вообще ускоряется еще вертикальней, а нефть предсказуемо снова стоит $ 116 за баррель. На разогреве темы ОПЕК заявляет, что и цена $ 120 не является проблемой для мира и чего, мол, нам собираться за каждые +5%, тратиться на командировки, если предложение на рынке и так уже давно больше чем реальный спрос. ОПЕК знает, что никакого отношения предложение к цене не имеет и не хочет тратить энергию, которую выгодней продавать. Все им в кассу, чего суетиться перед клиентами. Меж тем, подумайте, что делать Японии при дорожающих ресурсах и неработающих заводах. Своих ресурсов нет — импорт есть — экспорта нет — профит отсутствует — долгов и без того куча. «Не является проблемой для мировой экономики», ну, естественно, нет. Снова поговорим об этом, когда будет $ 120?Долги и напечатанные на эти долги деньги — та же радиация. Дым есть, огня не видно. Территория медленно (или уже быстро?) незаметно для глаз заражается, последствия впереди. Инфляция разгоняется в Европе и, конечно, в Китае. Надо бы поднимать ставки и тормозить все это. Китай уже делает. ЕЦБ анонсирует свой шаг уже в апреле. Но вот незадача. В Европе через раз дышат Греция с Португалией, доходности по их долгам продолжают красиво взлетать, выхода не видно и близко. Очень скоро они, вероятно, снова попросят какую-нибудь реструктуризацию или просто сбросить с веротолета чемоданчик-другой с деньгами (они не хуже других страны, просто у них нет своих печатных станков). Подняв ставки, ЕЦБ вместо чемоданчика поставит напротив этих стран большой знак вопроса. Это кризис? Нет, кризис — это шесть букв. А это — из четырех. Фокус в том, что какое-то решение рано или поздно все равно будет принято. И никакой стратегией «выиграл-выиграл» тут и близко не пахнет. В другой раз рынки бы рухнули под таким давлением — даже платочком не успели бы помахать, так быстро исчез бы последний вагон с горизонта. Но другой раз будет в другой раз. США печатают, как минимум, до лета, Европа вливает, как минимум, до апреля, Япония вливает, как минимум, пока есть откуда — объем кэша возрастает с такой скоростью, что падать просто некуда. Рынки выталкивает наверх напечатанными деньгами. Все — и ресурсы, и акции. И их, и наши. В сумме с наступающим периодом закрытий реестров индекс РТС проглотил все пилюли не морщась и снова достиг почти 2000 пунктов. И вот теперь, на этой вершине, состоится очередной момент истины. Все перечисленные инвестидеи — и «за», и «против» — огромные боевые слоны, которым предстоит биться в кровь на ринге размером с носовой платок. В цирке такого не покажут, купите ребенку биржевой терминал.Тренд неделиНа фоне всей этой «стабильности» золото с $ 1 400 за унцию поднялось сначала обратно на $ 1430, а потом и на новый максимум — $ 1440. Комментаторы рынка, которых удалось почитать, начинают переключаться с прогнозов про $ 1600 на $ 5000. Уже и не удивляет, правда?ЛидерыЯвных лидеров пока нет. Были действительно хорошие покупки в «Газпроме» (экспорт в рамках японской темы), есть идея в «Сбербанке» (приватизация), как всегда режет пространство без ножа, суда и следствия «Норникель» (борьба акционеров), начал было реабилитацию «Сургутнефтегаз» (тема префов под закрытие реестра), были другие истории. В целом более 60 акций, включая низколиквидные, отскочили за эту неделю на +5% и более. Но — отскочили и только. И теперь нам только предстоит понять, будет ли продолжение. Времени до конца апреля между тем остается все меньше. Уверенности в том, что к маю, когда корпоративные даты пройдут, рынок будет все также устойчив к неприятностям нет никакой. Сложно беззаботно и искренне улыбаться, глядя на полуденное весеннее солнце, проходя около дома, с крыши которого свесилось и капает тебе на мозги столько огромных сосулек, сколько их скопилось там в этом марте. Оденьте каску — поставьте стопы.Заметки на поляхКак всегда поднимем себе настроение в завершении. С огромным удовольствием прочитал на днях сам и делюсь сейчас с вами новостью о том, что, оказывается, компания «Сыктывкар Тиссью Групп», крупный производитель туалетной бумаги под брендом «Сыктывкарская 56 метров», запланировала на эту весну размещение своих акций на бирже. Не надо улыбаться, сегодня не первоапрельский номер, все очень серьезно. Так вот, я полагаю, что даже на фоне кризиса это может быть переломным моментом в мире, полном старых, тусклых, безликих, бывших в употреблении инвестиционных идей. Не будь его, его просто стоило бы придумать. Термины «ценные бумаги» и «народное айпио» приобретают здесь совершенно особый, я бы сказал естественный смысл, но даже не это представляет для нас особый исследовательский интерес. Главное в этой истории — в уникальности самого бизнеса и защищенности его перед лицом мировой нестабильности. С учетом того, как складываются обстоятельства, мой личный прогноз — спрос в ближайшее время будет только расти. Метраж вполне можно увеличивать. Следите за котировками. Больше инвестиционных идей, простых и понятных, товарищи. Прямо на этих страницах уже через неделю. Удачных торгов.Арсений Белоглазов, заместитель директора операционного управления Западно-Сибирского банка Сбербанка России.В публикации представлено частное мнение автора. Автор и редакция не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
