Искренне не завидуем тем, кто решил начать инвестировать в российские акции именно на прошлой неделе.
Что происходит? Искренне не завидуем тем, кто решил начать инвестировать в российские акции именно на прошлой неделе. Особенно тем отчаянным, кто, впервые окунувшись в мутные воды мировых финансовых рынков, решил, что сможет самостоятельно разобраться в происходящем за день-другой. Готовы спорить (да, видимо, уже не с кем), ничего из этой затеи не вышло. Нет, они (российские акции) на этот раз так сильно, как в конце мая, не падали. За редким исключением, сильно они и не поднимались. Дело вообще не в прибыли и не в убытках — в конце концов, будет у начинающего биржевика понимание ситуации, и результаты придут. Дело в том, что без недельки-другой почти археологических раскопок архивов многочисленных противоречивых рыночных комментариев (вроде этого), о том, чтобы с полным пониманием включиться в рынок, можно и не мечтать. Слишком уж сильно все смешалось в мире финансов. О том, как научиться не удивляться тому, что черное вдруг становится белым, плохое — хорошим, падение — ростом и наоборот, более того, даже попытаться заработать на этом немного денег, — наш второй июньский обзор. Главная тема Если задаться целью подобрать к происходящему на российских биржах одно слово, наиболее точно отображающее смысл происходящего, мы бы проголосовали за вариант «какофония» (не столько даже за содержательность, сколько за то, как звучит). Самая настоящая какофония происходит, лучше не скажешь. Зависимость от поведения американской экономики, о которой мы уже столько раз писали в прошлых выпусках, достигла своего апогея, при этом точный характер этой зависимости как никто не понимал, так и не понимает. Все еще больше запутываются. «Безработица в США выросла, деловая активность снижается, производительность труда падает, экономика замедляется», — появляется в новостных лентах, и наши инвесторы восторженно кричат «ура!», рассчитывая, очевидно, что учетную ставку ФРС не поднимет. Однако новости-то эти для США плохие, и акции американские, в конце концов, падают. И вот на следующее же утро те же самые люди, что вчера так радовались этому негативу, говорят о необходимости продавать наши акции, потому что «в США все упало». Так всего за одни сутки плохое стало хорошим и снова стало плохим. «Как же так? — спрашивает аналитиков рядовой спекулянт, — вы ведь вчера говорили, а теперь…, а потом…». Аналитики кивают на Запад, мол, невиноватые мы, но дальше — больше. Американские акции продолжают падать, теперь уже потому, что растут мировые цены на нефть (Иран старается изо всех сил). Но наших спекулянтов растущая нефть не беспокоит, потому что мы падаем вслед за Америкой. Зато, как только ОПЕК отказался снижать поставки на мировой рынок, нефть начала падать, а американские акции пошли в рост, — падение нефти нас уже очень волнует. И аналитики вновь говорят о том, что нашему рынку не устоять. Мы ведь нефтеориентированная страна (день назад об этом никто не вспоминал). В общем, была бы новость, а повод продавать в ней обязательно будет найден. Единственный повод, при котором акции покупали на прошлой неделе, — это полное отсутствие любых новостей. Ситуация и позиции Так и бьется индекс РТС в лихорадке все последние дни между 1550 и 1450 пунктами, реагируя на все подряд всеми известными спекулянтам способами. Кто-то играет на понижение, кто-то в очередной раз ловит дно, кто-то уже понял, что не поймал, и фиксирует убытки. На таком рынке каждый найдет себе занятие по душе. Прибыль вот только трудно найти. И мы не думаем, что в ближайшем будущем что-то изменится к лучшему. Даже если рынок вдруг немного вырастет (или, что пока даже более вероятно, снизится). Бал в российских акциях сегодня правят главный финансист ФРС и мира Бен Бернанке (в качестве злой феи) и некие отмороженные (в хорошем смысле этого слова) скупщики некоторых российских акций (в качестве добрых фей-инсайдеров с огромным количеством свободных от предрассудков денег). Главное, чтобы ваши деньги, как в сказке про Золушку, не превратились в семечки тыквы, — следите за их каждым движением. Потому что, если последние поднимают лишь одну-две акции, то ставший таким родным за эту весну глава ФРС каждым своим высказыванием валит вниз цены оставшихся 99% бумаг. Говорит он при этом всегда невнятно, не указывая напрямую, что собирается все-таки сделать со ставками 28−29 июня, но трактуется эта невнятность все время не в нашу пользу. И в этом отношении Бен Бернанке для российских акций — реальный Биг Бен. Что тут сказать — продолжайте попытки расшифровать его мантры и дальше, делать-то все равно больше нечего. В зоне особого внимания С особой гордостью констатируем, что с лучшим вариантом вложения денег среди всего этого безумия мы в прошлый раз все-таки не ошиблись. Акции «Ростелекома», наплевав на происходящее, на огромных объемах торгов пробили отметку 110 руб., достигнув по максимуму на момент написания этих строк 129 (+17%). Что тут сказать — до тех пор, пока закон об инсайде не будет принят и не начнет исполняться, такие удивительные истории будут радовать нас и дальше. Потому что технический анализ вполне позволяет зарабатывать деньги даже при отсутствии информации. Особенно радостно за держателей опционов колл на эту бумагу (которые мы также не раз рекомендовали в этом квартале). Если не наделают глупостей, свои 300, 500 (а кто-то и 1000%) прибыли к этой пятнице определенно снимут. Продолжайте следить за темой — ведь новостей-то как таковых до сих пор не вышло. Не исключено, заслуживают внимания с точки зрения спекулятивной игры на новостях и произошедшие движения в РАО ЕЭС и ЮКОСе. Обратитесь к своему брокеру за комментарием по развитию ситуации в этих бумагах. Рекомендация на неделю В эту пятницу стартует Чемпионат мира по футболу. Опытные специалисты отказываются заранее прогнозировать чемпиона, потому как знают, что в спорте высоких достижений возможно все. Рынок акций сегодня больше похож на пинг-понг и, как спорт больших денег, прогнозируется намного хуже. Да и чемпионат мира проходит здесь 365 дней в году, а не один месяц за долгих четыре года. Насмотритесь вы еще на котировки за лето, успеете. А пока просто «переключите канал» и поболейте за красивый футбол. Денег, может, и не заработаете, но удовольствие точно получите. Перед выключением биржевых терминалов, если вы еще не вышли в деньги, не забудьте поставить защитные стопы под уровень в 1300 пунктов по индексу РТС. Чтобы пока всякие там «рональды с зиданами» забивают соперникам, «медведи» не забили решающий гол в ваши ворота.Арсений Белоглазов, аналитик Тюменского представительства ИК «Финам»
