Рынки акций мира гнутся как яблони, с которых вовремя никто не собрал урожай, некоторые ветки уже надламываются, некоторые плоды выглядят перезрелыми, и только наши родные продолжают держаться и не теряют товарный вид (антоновка!).
Что происходит?Рынки акций мира гнутся как яблони, с которых вовремя никто не собрал урожай, некоторые ветки уже надламываются, некоторые плоды выглядят перезрелыми, и только наши родные продолжают держаться и не теряют товарный вид (антоновка!). В тех, что сорвались и упали на землю, пока только сорта американские (что вы хотите, генетически модифицированный продукт), и их уже едят черви. Не надо быть биологом, чтобы понять, что это за разновидность червей и как с ней бороться: американский вредитель и враг знаком каждому российскому спекулянту так же хорошо, как колорадский жук агрономам местных колхозов. Крайне червивыми оказались данные об американской инфляции. Чиновники ФРС США (те еще мичуринцы) пытались спасти растение снижением ставки рефинансирования, и, похоже, в этом угаре добрых намерений, сами того не замечая, аккуратно уложили новый кирпичик на садовой дорожке, ведущей американскую экономику в ад. Впрочем, на этом, похоже, наши с ними дороги расходятся, и в разные стороны. Верим, надеемся и ждем, что все шансы собрать урожай после новогодних праздников у нас остается. Несмотря на нервное, волатильное дерганье индекса РТС, большинство подкисших на российской ветке бумаг все еще в полне съедобны (хотите варенье варите, то есть составляйте портфель, хотите — надкусите только те, что нравятся). В этом деле главное — поймать оптимальный момент — чтобы были уже не зеленые, но и не начали перезревать. Самое свежее мнение мучившихся всю неделю у биржевых мониторов над секретами садоводства биржевых аналитиков читайте в очередном еженедельном обзоре (пойдете на рынок покупать фрукты на праздничный стол, что-нибудь да пригодится).Три главных события1. Среди участников торгов бродит «медвежий» дух, разновидность гризли. Статистические данные из США давно уже не влияли ТАК на российских инвесторов и спекулянтов. Выход данных об инфляции буквально обвалил фондовый рынок США, сделав предшествующий рост лишь коррекцией, попутно качнув и индекс РТС вниз (примерно на 5%). И это еще было не все, дальше рынки трясло благодаря очередной отчетности американских банков. Почти одновременно отчитались банки Goldman Sachs (хорошая отчетность — рынки попробовали опять расти) и Merril lynch (плохая отчетность — рынки продолжили падать), понятного в истории с американской ипотекой стало еще меньше, чем с американской инфляцией. С точки зрения технического анализа индекс Dow Jonew дал сигнал на продажу, хотя, может, американцы просто выводят деньги, чтобы купить рождественские подарки детям (оно, может быть, и не так, но, по крайней мере, нам будет приятнее думать, что у этих бесчеловечных по отношению к людям «быкам» действий есть хоть какое-то гуманное объяснение). Первое место отдаем американским горкам за бесплатную возможность на них покататься, не выезжая за пределы Тюмени, и двойную порцию адреналина.2. Россия обогнала Китай в рейтинге развивающихся экономик мира от Goldman Sachs, и пусть мы попадаем лишь в сотню лидеров, зато перед Китаем. Интересно это для нас хотя бы потому, что когда китайский рынок разразился ростом, о котором говорили во всем мире, многие эксперты говорили — «это мы через несколько лет». Пока все идет к этому, и будем надеяться, что крупные иностранные инвесторы увидят этот рейтинг (а они обязательно увидят) и начнут перекладывать свои капиталы в Россию. Конечно, есть мнения, что это Китай слегка начал тормозить, а не Россия ускорилась, но для нас с вами нет вообще никакой разницы, главное — российская экономика становится привлекательнее.3. Нездоровый интерес со стороны отраслевых аналитиков проявился к нефтяному сектору. Одна за одной выходят статьи, в которых пишут о том, как все плохо у нас в нефтяных компаниях. Сургутнефтегаз, например, уличили в том, что перестал расти объем добываемой нефти, а ЛУКОЙЛ заочно винят в заниженных дивидендах, мол, денег им не хватит выплатить обещанные 15% от прибыли. Пока это выглядит не более чем формирование общественного мнения, которое, судя по котировкам, пока проходит успешно (для «медведей»). Стоит задуматься, может, кому-то выгодно убеждать народ в «нестабильности» отечественной нефтянки. При том, что цены на нефть продолжают оставаться на рекордно высоких отметках, перспективы роста этих бумаг никто не отменял. Помните об этом, когда читаете утренние газеты, или не читайте их вовсе (все равно скоро праздники).Главная темаПовышенная активность на рынке российских акций наблюдается третью неделю подряд. Сразу после Норильского Никеля фаворитом стал Газпром, который технично «загнали» на новый исторический максимум выше старого (на 13 копеек, в чем при желании можно было рассмотреть признаки чертовщины) и еще более технично спустили обратно в район 340 руб. Спекулянты воют: «Обвал! Обвал!», появляются признаки паники, а мы советуем взять себя в руки и трезво смотреть на вещи: когда за последние полтора года в районе 360 руб., где он болтался все это время? Вспомнили? Так и давайте не будем причитать по поводу того, что 340 руб. это конец света. Самая тяжелая российская акция пытается преодолеть свой исторический максимум, дайте ей время и у нее все получится. Времена «пятилеток за три дня» давно в прошлом, а у нас новый год на носу. По остальным акциям ситуация похожа: как только мы видим хорошие объемы и признаки скупки, тут же появляются продавцы, которые оказываются сильнее тех, кто скупал буквально вчера. А как только народ видит «сильного продавца» в биржевых стаканах и начинает сбрасывать акции, а кто-то даже открывать короткие позиции, появляются опять покупатели, которые выносят цену акций на несколько процентов вверх, и пусть объемы не исторически большие, но явно выше средних. По большому счету, индекс РТС не падает, но и расти у него не очень получается. В любом случае интерес к российским акциям есть, значит, у российских спекулянтов будет возможность заработать, а это главное. Повод для размышленийДинамика российского рынка акций выглядит интересно со всех сторон. То исторический максимум обновим по индексу РТС на слухах о мощной коррекции, которая вот-вот наступит, то уйдем — по нему же — вниз на 5% за три дня, фактически сразу после пробоя 2300 пунктов, что было хорошим сигналом на покупку. Исходя из того, что такие вещи сами по себе не происходят, можно сделать вывод, что движения эти — четко выверенные действия. Осталось понять, кому это интересно, и попытаться угадать дальнейший ход событий.
Прошлый новый год сначала обрадовал инвесторов хорошим ростом котировок в канун праздника, а потом весь декабрьский рост был «закрыт» двухдневным падением рынка, сразу после выходных (в которые очень сильно обвалилась в цене нефть).Вот и сейчас мы имеем (хоть какой-то) декабрьский рост, который у многих ассоциируется с возможным последующим падением после длинных праздников (в которые весь остальной мир будет работать). Похоже, «продуманные» иностранные и отечественные инвесторы на этот раз решили не ждать по-российски, пока рак свиснет в районе 2500 пунктов и продать все от «греха подальше» до 9 января, чтобы, если все будет нормально, непременно купить все обратно в первые же рабочие дни. Пробой 300 пунктов по индексу РТС, дав сигнал на покупку, создал идеальные условия для крупных продаж — все покупают, мысли у инвесторов примерно такие: «Рынок растет, и даже если не так сильно, как хотелось бы, это даже хорошо, успели нахапать до основного роста». А «мишки» только успевают продавать. При прочих равных условиях, несмотря на достаточно сильное снижение, все выглядит логичным. Своеобразная мера перестраховки, с возможностью восстановить позиции после праздников. Время продаж тоже вписывается в такой сценарий, т. к. в последнюю неделю перед Новым годом ликвидности практические нет. Отсюда повод для размышления: на самом ли деле происходящее падение — агрессивная мера страховки консервативного подхода к инвестированию? Ведь весь остальной мир валится давно и уверенно, а российский рынок так же уверенно рос на этом фоне (что прямо указывает на то, что на иностранные рынки нам наплевать, главный сдерживающий фактор роста 2007 — политический риск — снят, все происходящее выглядит как банальный прием риск менеджмента и не более). Три лучшие акции1. Банк «ВТБ» на этой неделе остается в тройке фаворитов рынка. И вовсе не потому, что «засветился» в истории продажи пакета акций Норильского Никеля Прохорова. На этот раз за техничное преодоление уровня в 0,1260 руб., который оставался единственным уровнем сопротивления на пути к (хотя бы) цене размещения. За последнюю неделю рост составил 5,6% — с 0,121 руб. до 0,1283 руб. (по максимуму).2. Газпром хоть и установил очередной исторический максимум в 359,4 руб. (против старых 359,27 руб.), но не достиг долгожданных 360 руб. и пошел вниз. Начались уже разговоры о повторе прошлогодней ситуации. Да не тут-то было! Спустившись до 336,71 руб., газовый монополист дал намек на то, что это всего лишь коррекция, и только за эту неделю вырос с 340 руб. до 350 руб., что в относительном выражении составило 2,8%. Надежда на 360 руб. не потеряна, все уже не так как было в прошлый раз.3. Норильский Никель теперь двигается в унисон с рынком. Оставленный своими совладельцами на произвол судьбы, курс акций Норильского Никеля спустился до самой последней поддержки в 6 200 руб. (и даже проткнул ее до 6 179 руб.). Дата 21 декабря делает свое дело. Находятся желающие уже сейчас обзавестись этими акциями по текущим ценам. Только на этой неделе акции металлургического гиганта подорожали с 6170 руб. до 6 500 руб., что составило 5% прироста капитала акционеров. Другие идеи, которые принесли деньги«Газпром нефть» продолжает радовать своих акционеров ростом курсовой стоимости. Восходящий тренд не прекращается, и только за прошедшую неделю акция подорожала на 8,14 руб., до 156,84 руб. что составило 5%. Рост продолжается, несмотря ни на что и ни на кого.
Банк Москвы порадовал акционеров ростом на 1,5% — до 1 420 руб., продолжая хоть не отличающийся динамикой, но восходящий тренд.Бумаги, за которыми стоит следитьПретендент номер 1 — Норильский Никель. 21 декабря Потанин должен дать ответ Прохорову на предложение продажи акций. Как мы писали раньше — по большому счету для нас нет существенной разницы, кто купит пакет, Потанин или Дерипаска, главное, чтобы все сдвинулось с мертвой точки.Рекомендация на неделюЕсли портфель за неделю не изменился, то продолжаем ждать, сохраняя позиции, а если все-таки сработали стопы, то как вариант предлагаем воспользоваться стопами на покупку. То есть пока рынок в боковике — мы ничего не предпринимаем, но если начнется рост — нам становится интересно. Примером может быть Газпром, до достижения своего нового исторического максимума он в боковике, но если пойдет выше — покупаем. Продолжаем следить за ситуацией на рынке, звоня своему брокеру от одного раза в день. Приятных выходных, а ровно через одну неделю прямо на этих страницах мы подведем итоги всему уходящему году: лучшие сделки, лучшие стратегии, главные слова и прогнозы. Будет интересно, до встречи.Александр Дробышев, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
