Вниз! Вверх! И снова вниз!!! Вот так нынче проходят торги на бирже ММВБ. Лихорадка продолжается. Все российские инвесторы теперь едины, по крайней мере, в уверенности в завтрашнем дне – ее нет ни у кого...
Что происходит?Вниз! Вверх! И снова вниз!!! Вот так нынче проходят торги на бирже ММВБ. Лихорадка продолжается. Все российские инвесторы теперь едины, по крайней мере, в уверенности в завтрашнем дне — ее нет ни у кого. Рынок идет вниз, причем это не какая-нибудь там коррекция, а как минимум краткосрочный падающий тренд. Классика жанра — все было почти хорошо. Но стоило обвалиться мировым рынкам акций, как российский рынок устремился вслед за ними вниз. Все началось еще не прошлой неделе, когда появились слухи о том, что «в деньги выходят» иностранные инвесторы. В пятницу вечером (уже после закрытия российского рынка) масла в огонь добавил президент Джордж Буш своим «планом выздоровления американской экономики», который большинство участников рынка расценили как свидетельство того, что рецессия уже началась, а значит, появился дополнительный повод избавляться от акций. Мировые рынки на данное заявление смогли отреагировать только в понедельник, когда началась настоящая паника. Причем не помогло рынкам и неожиданное понижение процентной ставки ФРС на 75 базисных пунктов. Прямо заповедник для медведей. «Контрольный выстрел» сделал господин председатель ЕЦБ Жан-Клод Трише, объявив о том, что Европа будет бороться с инфляцией, тем самым убив надежды на понижение ставки рефинансирования в еврозоне. В общем, за неделю единственное, что произошло, — рынок вверх не развернулся, хотя попытки были. Об этих и других грустных, но денежных событиях читайте в нашем еженедельном обзоре специально для вас. Три главных события1. Снижение ставки рефинансирования ФРС США стало самым значительным экстренным понижением ставки за последние 20 лет. На этой неделе она потеряла не просто какие-нибудь 0,25%, и даже не 0,5%, а три четверти процента (0,75%). Хорошо это или плохо, пока не понятно, но мы с вами являемся свидетелями исторических событий. Теперь их, то есть процентов, под которые государственный банк дает «взаймы» коммерческим, осталось лишь 3,5%, куда дальше снижать — подскажут только японцы (у них ставка была менее 1% годовых). И пусть новость о понижении лишь на час сумела поднять котировки российских акций, тем не менее, смогла, и за это ей первое место.2. В Европе чиновники оказались другого мнения. Ставку демонстративно не понижают, заявляя, что для них приоритетом остается удержание инфляции на низком уровне. Это также не могло не повлиять на ход торгов в среду. Начался день прекрасно. Азиатские рынки отыгрывали вверх сниженную накануне во вторник ставку ФРС США, закрывшись с хорошим плюсом (например, Hang Seng +10,5%). Мысли о диком «отскоке» появилась даже у медведей, ведь целую неделю падали. Но нет! Падение вскоре возобновилось. Причиной всему было заявление господина Трише о намерениях бороться с инфляцией. Как известно, понижение ставки удешевляет национальную валюту. Поэтому, чтобы европейская валюта была в безопасности, ставку решили пока не понижать, на что рынки Европы и России отреагировали снижением. Второе место за наличие характера у европейцев.3. Третье место отдаем участникам «народных» IPO. Акции ВТБ и Роснефти удивили, а может, и не очень, всех своей динамикой — обновлением исторических минимумов. Ладно бы ВТБ, цена размещения в 13,6 коп. — уже давно недостижимая цель для котировок этих акций, во вторник, в начале торгов эти бумаги торговались на уровне 0,095 руб. Но отличилась и Роснефть, котировки которой опустились до 175,3 руб., что ниже цены размещения более чем на 12%. Вот это новость. Теперь все, кто является свидетелем размещения и торгов на этой неделе, наверняка трижды подумают и откажутся от участия в очередном «народном» размещении. Главная темаПонижающий тренд или коррекция к росту? Вопрос, мучающий всех инвесторов, которые не решаются войти в рынок с такой динамикой. По большому счету и правильно — от греха подальше. Как говорится, «пусть лучше рынок растет без меня, чем падает со мной». И пока это правильная позиция. Цены меняются «на глазах» — на пару-тройку процентов за час, успев сменить при том не один раз свое направление. Пока нет ни единого намека на прекращение этой лихорадки. Возможно, американский рынок акций уже окончательно развернулся вниз, а американские «медведи» (предположительно гризли) давят на акции эмитентов США, показывая дурной пример российским коллегам (предположительно бурым мишкам). Для нас как для спекулянтов важно направление цены акций, вне зависимости от отношения к мировой экономике. Так вот, пока оно явно вниз, а так как многие акции на нашем рынке успели на прошлой неделе обновить свои исторические максимумы — падать есть откуда. Поэтому тема недели теперь только одна: будет ли разворот? Но пока его нет, как говорится, «надеваем шортики» и ждем известий из-за рубежа.Повод для размышленийПоводов для размышлений хватает. Насколько все серьезно в экономике США? Если серьезно, то как это отразится на российских акциях? Ведь мы долго не поддавались мировым тенденциям, может и сейчас ненадолго все это? Самое главное — открывать ли хотя бы среднесрочные короткие позиции? С одной стороны, внутренний фон российского рынка акций абсолютно положительный, по крайней мере, по сравнению с зарубежными рынками — точно положительный. С другой стороны, вывод денег из фондовых рынков идет повсеместно, вот добрались и до российских. Акции российских эмитентов остаются относительно «тихой гаванью» для инвесторов. Подумаешь, что Газпром за последние дни упал всего-то на 16%, в то время как на иностранных рынках акций все намного интенсивнее — например, котировки акций Country Wide (один из самых крупных кредитных брокеров в США) только в рамках одной торговой сессии падали более чем на 50%. Поэтому поразмыслить есть над чем. При прочих равных условиях нынешний рынок лучше пересидеть в деньгах или еще в чем-нибудь, а по акциям пока есть простор для «медведей» — «быкам» лучше оставаться в тени. Тень денег укроет лучше, поскольку тень акций пока остается несущественной, будет жарко, и можно поразмыслить — куда вложиться, если не в акции.Три лучшие акции1. Уралсвязьинформ. Во вторник акции этой компании были одним из самых наглядных примеров лихорадочного движения цен на торговой площадке ММВБ. На открытии котировки задавили до 1,005 руб. за акцию, а к концу торгов мы могли видеть котировку в 1,255 руб. 25% хода цены за день — редкое явление среди акций «первого эшелона». Надеемся, что хоть кому-нибудь удалось урвать этих акций по 1,005 руб.2. «Полюс Золото» на втором месте среди акций, которые дали возможность заработать за один день более 10%. Многие видели рост более чем на 3% на фоне падения остальных акций от 2 до 7%. Но на открытии во вторник прошедшей недели даже «золотодобывающая» компания потеряла 12% от капитализации. В начале недели в районе 45 минут была возможность купить акций «Полюса» дешевле чем по 1050 руб. Тем, кто успел купить по этой цене, — почет и уважение за решительность и твердость руки, более 12% они заработали в этот же день, а на следующий еще 3% (гэпом). Даже по скромным меркам «Полюс Золото» дала возможность заработать более 10% за два первых дня торгов, — за это второе место.3. Третье место занимает Сбербанк и его обыкновенные акции, которые за тот же вторник сделали хода почти на 25%. По минимуму котировки показывали 75,01 руб., а к закрытию цена поднялась до 99,40 руб. Вот еще один пример обезумевших инвесторов. Даже акции крупнейшего банка России не выстояли под натиском истерики, разрыв в цене открытия и закрытия в 25% может говорить о многом, но для нас важно, что есть возможность заработать. Акции Сбербанка не остались равнодушными к мировым тенденциям, для спекулянтов только лучше.Другие идеи, которые принесли деньгиНа этой неделе инвесторы продемонстрировали повышенный интерес к инструментам срочного рынка. С одной стороны, фьючерсы и опционы помогают спокойно (не тратя зря нервы и деньги) пересидеть непогоду на рынках. С другой стороны, дают возможность еще больше заработать (или потерять), чем акции. За первую половину недели одними из самых «изменчивых» оказались акции Уралсвязьинформа, а значит — у каждого из нас была возможность удвоить и даже утроить свои вложения. Правда, не стоит забывать о повышенном риске данных инструментов, о чем лучше проконсультироваться у своего личного брокера. Как говорится, использовать только после консультации вашего лечащего врача. В общем, срочный рынок становится все более привлекательным.Бумаги, за которыми стоит следитьПо аналогии с прошлой неделей следить нужно за всем рынком. Желающим заработать на неделе можно рассчитывать на покупки до следующего заседания ФРС США, а до этого оставаться «в деньгах». А для агрессивных спекулянтов в текущем расположении дел есть неограниченный простор для действий. Главное, чтобы была возможность ежеминутно отслеживать события на рынке. Внимания заслуживают все эмитенты, поэтому выбор остается за вами.Рекомендация на неделюПри прочих равных условиях — остаемся «в деньгах». Как было написано выше, есть возможности заработать на «коротких позициях». Но если повышенный риск не для вас — возьмите передышку, звоните брокеру не чаще одного раза в день (ориентировочно в 18: 00) и узнавайте динамику нашего и зарубежных рынков. Удачи, прибыльных сделок и приятных выходных.Александр Дробышев, аналитик ООО «Финам-Тюмень»Ни сотрудники тюменского представительства ООО «Финам-Тюмень», ни само ООО «Финам-Тюмень» не несут ответственности за любой прямой, косвенный или иной ущерб, наступивший в результате использования данной публикации, и не будут претендовать на участие в прибыли. Следуйте или не следуйте этим рекомендациям на свой страх и риск.
