Традиционные источники экономического роста изменились, поэтому все участники экономического процесса ищут новые драйверы.
_Директор филиала БКС Премьер* в Тюмени Дарья Ларвенова — о том, в каких ключевых направлениях развиваются инвестиции и экономика, удастся ли обуздать рост цен и какие финансовые инструменты помогут сберечь и приумножить накопления в период нестабильности._
— Дарья, где лежат причины происходящего в экономике, что станет приоритетной областью в экономической политике на ближайшие годы?
— Нельзя недооценивать зависимость России от мировых геополитических процессов. Но ситуация изменилась не только в нашей стране, но и по всему миру. Проблемы в структуре глобальной экономики, наметившиеся задолго, сохраняются до сих пор. Традиционные источники экономического роста изменились, поэтому все участники экономического процесса ищут новые драйверы. Самый прямой путь к ним — новые технологии.
Робототехника, энергетика, медицина биотехнологии изобилуют открытиями и способны привести к настоящей технологической революции, а значит и росту производительности труда. Фактически мы уже видим реструктуризацию целых отраслей, изменение спроса на профессии и компетенции, и конечно обострение конкуренции на развивающихся рынках.
Давайте рассмотрим финансовую сферу — и здесь мы видим множество перемен — например, сервис краудлендинга, и два его вида: p2p-кредитование и p2b-кредитование. В первом случае на специально созданной онлайн-платформе одни физические лица кредитуют других физических лиц, а во втором случае физлица кредитуют юрлиц, чаще всего — компании малого и среднего бизнеса. Неудивительно, что интересы инвесторов смещаются в область высоких технологий.
— На данный момент рост ВВП довольно слабый. Как вы видите влияние правительства на эту ситуацию?
— На недавнем экономическом форуме в Петербурге
Учитывая прогнозы других чиновников, можно отметить, что предпосылки для их выполнения есть. Существенно сократился отток капитала: по сравнению с первым кварталом 2015 года в пять раз, ЦБ сохранил резервы. Показатели инфляции также снижаются — если сравнивать начало текущего года с предыдущим, то практически вдвое. Думаю, что уровень инфляции в 4−5 процентов мы увидим в среднесрочной перспективе.
Для нас это означает рост привлекательности ряда российских ценных бумаг, например, облигационных размещений российских эмитентов. Чем ниже инфляция, тем ниже доходность облигационных займов. Пока облигации размещаются исходя из довольно высоких инфляционных ожиданий, а значит, мы можем приобретать эти бумаги с более высокой ставкой доходности, нежели будут завтра.
— Какие инвестиционные инструменты БКС Премьер в связи с заявленной ставкой инфляции, на ваш взгляд, заслуживают внимания?
— Базовая ставка Минэкономразвития по инфляции на 2016 год — 6,5%. Компенсировать такое обесценивание денег можно только зарабатывая больше этих цифр. Мы предлагаем решения и инструменты, позволяющие реализовать эту задачу при минимальных рисках. К примеру, классической альтернативой банковскому депозиту являются структурные продукты с полной защитой капитала.
Структурный продукт — это набор финансовых инструментов в определенной пропорции: примерно 90% вкладывается в надежные финансовые инструменты, например, облигации ведущих компаний, а 10% - в покупку потенциально более перспективных активов, но сопряженных с определенным риском, например, акции. Что это дает? Основная доля, вложенная в надежные финансовые решения, за время действия продукта должна прирасти на недостающие 10% и обеспечить 100% защиты вашего капитала. А 10%, вложенные в перспективные активы, призваны обеспечить инвестиционный доход, разумеется, при выполнении условий структурного продукта.
По сути, в обыкновенном структурном продукте на базе облигаций единственный риск, который вы несете — это риск, связанный с дефолтом эмитента. Но в продукты БКС входят облигации компаний, ключевых для российской экономики. Мы расцениваем вероятность их дефолта как крайне низкую и считаем, что покупка подобного структурного продукта является актуальной.
— Скажите, что вы думаете про Brexit и как выход Британии из Евросоюза повлияет на привлекательность евро?
— По поводу Brexit как-то высказался Герман Греф, который отметил негативное влияние этого события на российскую экономику и обменный курс. Со своей стороны хочу добавить, что после Британии у Евросоюза появились новые претенденты на выход — Италия, Австрия, Франция. Если говорить про евро, то в долгосрочной перспективе эта валюта выглядит малопривлекательно. Для среднесрочных инвестиций рекомендация прежняя — традиционная для нас пара рубль — доллар. В обозримой перспективе рубль, вероятно, будет находиться в коридоре 60 — 75 руб. за доллар.
**- Какие мероприятия вы проводите для своих постоянных и потенциальных клиентов?
**
— На регулярной основе мы проводим бизнес-завтраки «Премьер-Экспресс» — мероприятия, где действующие и потенциальные клиенты могут обсудить текущую ситуацию на рынке, узнать о глобальных тенденциях в России и за рубежом, познакомиться с другими клиентами компании, узнать о новых инвестиционных продуктах. Кроме того, наши клиенты рассказывают о своих успехах и делятся опытом использования стратегий БКС. Итоговый в этом году бизнес-завтрак мы провели на тему «Актуальные инвестиционные идеи на 2017 год» 8 декабря. О расписании мероприятий в следующем году можно будет узнать уже в январе, позвонив нам по телефону в Тюмени 54−61−93, или в нашем филиале — 50 лет Октября, д. 33а/1.
_* «БКС Премьер» используется ООО «Компания БКС» (лицензия № 154−4 434−100 000
_На правах рекламы_
