Финансовый индикатор: ставка больше, чем нефть

Новости РФЧистая прибыль Ростелекома по МСФО в 2007 г. составила 2,806 млрд рублей, что почти в два раза больше показателя 2006 г."Акрон" в I кв. текущего года показал прибыль в размере 3,963 млрд руб. Рост показателя в годовом выражении составил 340%.В июне инфляция в России составила 1%.Положительное сальдо торгового баланса России согласно оценке Минэкономразвития в январе-мае 2008 года увеличилось по сравнению с соответствующим периодом прошлого года на 63,1%.Величина внешнего госдолга страны в январе-мае сократилась на 7,8%, до $ 41,4 млрд.USD 23,46 руб. (-0,17) На международном валютном рынке наблюдается снижение курса доллара США по мере приближения заседания руководства Европейского Центробанка, в ходе которого, по всей видимости, будет принято решение об увеличении базовой ставки в еврозоне на 0,25 п.п., до уровня в 4,25%. Последние высказывания главы ЕЦБ Жана-Клода Трише позволяют с большой долей уверенности говорить о подобном исходе. Напомним, что повышение ставки является одной из мер борьбы с инфляцией, которая в последнее время ощущается не только в развивающихся странах. Не может не беспокоить ее рост и финансовые власти США, однако текущее состояние экономики страны не позволяет им в данный момент использовать подобные меры. Поэтому на недавнем заседании ФРС США было принято решение оставить ставку по федеральным фондам без изменений. На следующей неделе ожидается дальнейшее ослабление курса американской валюты.Нефть 141,8 USD/бар. (+4,2%)Цены на нефть преодолели верхнюю границу коридора $ 130−140 за баррель, улучшив собственный рекорд. Основная причина роста — падающий курс американской валюты. Наряду с этим беспокойство вызывает напряженная геополитическая обстановка в странах добычи нефти. Продолжаются атаки боевиков на инфраструктуру нефтяных компаний в Нигерии. А глава национальной нефтяной корпорации Ливии Шокри Ганем заявил, что его страна может снизить объемы добычи сырья, так как рынок испытывает избыток нефти. Появились также сообщения о том, что нефтяные богатства Мексики, одного из главных производителей сырой нефти в мире, тают на глазах. Разведанные резервы, добыча и экспорт в последние годы неуклонно падают, а в первой половине этого года этот процесс стал еще более заметным. Президент ОПЕК Шакиб Хелиль прогнозирует, что до конца текущего года цена барреля нефти достигнет $ 170.Повышение ставки ЕЦБ будет способствовать консолидации нефтяных котировок выше отметки в $ 140 за баррель.Индекс Доу Джонс 11 382 пункта (-3,6%)На американском фондовом рынке царит пессимизм. Тяжелые времена переживает банковский сектор. Аналитики Goldman Sachs понизили рейтинг акций американских финансовых компаний до «нейтрального», а акции крупнейшего в США банка Citigroup внесли в список бумаг, рекомендованных к продаже. Крупнейший банк США Citigroup сообщил о планируемых сокращениях персонала инвестиционного подразделения на 10%. Очередных списаний ждут от банка Merrill Lynch, который опубликует отчетность в середине июля. Акции четвертого по величине американского инвестбанка Lehman Brothers на днях упали до минимального уровня с 2000 года. За полгода капитализация данного банка сократилась на 70%. Серьезное падение наблюдается в секторе домостроительных компаний. Высокие цены на нефть продолжают оказывать давление на акции автомобилестроительных и транспортных компаний. Финансовые власти США стоят перед выбором: бороться с инфляцией или препятствовать экономическому спаду. Последнее пока является приоритетом.
В настоящее время все говорит в пользу того, что значение индекса Доу Джонс может приблизиться к уровню в 11 000 пунктов, на котором он не находился с 2006 г.Индекс РТС 2243 пунктов (-2,8%)Европейские фондовые рынки нанесли серьезный удар своему российскому «коллеге». Индексу РТС не суждено было устоять на отметке в 2300 пунктов. Ожидаемое повышение процентной ставки европейским ЦБ вызвало продажи акций. Не на шутку испугала инвесторов и взлетевшая до новых высот цена на нефть. Однако нужно быть готовым, что текущие ценовые уровни на рынке нефти, учитывая сложившуюся обстановку, не являются предельными. Хуже всего в настоящее время приходится банкам. Снижение прогнозов по рейтингам ряда крупных финансовых компаний США стало причиной распродаж в соответствующем секторе. Таким образом, акции Сбербанка и ВТБ в последние дни выглядели заметно слабее рынка. В энергетическом секторе нет четко выраженных идей, о чем свидетельствует динамика акций генерирующих компаний, которая напоминает «американские горки». Десятипроцентные колебания цен в ходе одной торговой сессии для акций ОГК становятся нормой. В ближайшее время на биржу выйдут акции компаний, выделенных в ходе реорганизации РАО «ЕЭС России», так что говорить об утихании шторма в данном секторе преждевременно. Технические индикаторы предрекают дальнейшее снижение российского рынка, однако привлекательность потерявших в цене ликвидных акций растет с каждым днем. Поэтому нельзя исключать скорого восстановления рынка.Акции «Северсталь» обыкновенные 589 руб. (-1%)

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s изменило прогноз рейтинга компании со «Стабильного» на «Позитивный», сохранив сам рейтинг на уровне ВВ. Повышение прогноза по рейтингу обусловлено хорошей рыночной конъюнктурой: высокими ценами на сталь, улучшением сырьевой базы и финансовых показателей компании. Текущий уровень рейтинга отражает лидирующие положение Северстали на российском рынке, которое укрепляется благодаря диверсификации выпускаемой продукции, низкому уровню долговой нагрузки и генерации значительного денежного потока, преимущественно за счет российских предприятий. Компания продолжает вести активную деятельность в секторе слияний и поглощений. В настоящее время объектом приобретения является американский сталелитейный холдинг Esmark. Конкуренцию российской компании в борьбе за данный актив составляет индийская Essar Steel. Согласно последней оферте Северстали, компания готова выложить за 1 акцию Esmark $ 19,25, что на $ 0,25 выше цены предложения индийцев. Поскольку сделанный S&P прогноз изменения рейтингов Северстали уже отыгран рынком, в ближайшие дни капитализация компании может сократиться.Акции ГМК «Норильский никель» обыкновенные 5675 руб. (-6%)В условиях высокой волатильности шли в последнее время торги акциями ГМК «Норильский никель». Участники рынка находились в ожидании результатов собрания акционеров компании, которые, впрочем, не преподнесли особых сюрпризов. Был избран новый состав совета директоров ГМК, в который вошли по три представителя от холдинга Владимира Потанина «Интеррос» и от объединенной компании «Русал», контролируемой Олегом Дерипаской, а также трое независимых директоров, один из которых, по мнению руководства Русала, является не таким уж и независимым. Кто именно вызывает сомнения, не уточняется. Состав совета директоров в ближайшее время будет пополнен еще четырьмя членами, поскольку в ходе собрания было принято решение увеличить его до 13 человек. Так что интрига далеко не закончена. Помимо этого, на собрании был утвержден размер дивидендов за 2007 г., который с учетом промежуточных дивидендов составил 220 руб. на акцию, что соответствует рекомендациям совета директоров. В среднесрочной перспективе, в случае нормализации обстановки на мировых финансовых рынках, ожидается повышение интереса к акциям ГМК «Норильский никель».Акции «Газпром» обыкновенные 327 руб. (-3,3%)Газпром в начале недели представил долгожданную отчетность за 2007 г., составленную в соответствии с международными стандартами. Чистая прибыль концерна за отчетный период выросла на 9,2%, составив 694,98 млрд руб., выручка от продаж увеличилась на 11% — до 2,39 трлн руб., а величина чистого долга возросла на 52% — до 1,228 трлн руб. Безусловно, результаты можно расценивать как положительные. Однако рынок и не ожидал другого, поэтому покупки акций наблюдались перед публикацией. После оглашения началась фиксация прибыли на факте, которая усилилась негативной динамикой западных индексов.
На следующей неделе акции Газпрома имеют шансы восстановить утраченные позиции.Информация предоставлена компанией «Сибпрофинвест»