Особо беспокоиться не стоит, стабилизация российских рынков должна наступить в скором времени, об этом говорит тот факт, что международные рейтинговые агентства Mody's и Standard & Poor's не стали понижать суверенные рейтинги РФ.
USD 25,58 руб. (+ 3,5%)Несмотря на сохраняющуюся среднесрочную инвестиционную привлекательность американской валюты, в краткосрочном периоде данные технического анализа свидетельствуют об определенном перегреве ростового тренда американского доллара. Вероятно, данное обстоятельство и служит сейчас причиной волатильности курса доллара США к основным валютам.Индекс Индекс Доу Джонс (DJIA) 11 220 пунктов (- 1,7%)Если раньше снижение цен на нефть было хорошим знаком для инвесторов, то теперь это вызывает опасения по поводу снижения темпов роста экономики США. Признаков спада американской экономики — все больше. Так, продолжает ухудшаться ситуация на рынке труда: число рабочих мест в частном секторе экономики США в августе сократилось на 33 тыс. Министерство труда в отдельном отчете сообщило, что число первичных заявок на пособие по безработице на прошлой неделе выросло на 15 тыс., в то время как аналитики ожидали снижения этого показателя на 5 тыс. Уровень инфляции также заставляет инвесторов призадуматься на счет дальнейших перспектив США. Европа пока пытается держать инфляцию в узде, чем и обусловлена жесткая политика Европейского центрального банка. Деньги начинают дорожать, что не замедлит сказаться как на развивающихся странах, так и на развитых экономиках. Эта неделя для американских индексов тоже нелегкая — финансовый сектор продолжает диктовать свои условия рынку. На фоне неудачной попытки Lehman Brothers привлечь дополнительный капитал у корейского банка Korea Development Bank, американские рынки могут уйти еще ниже. Волатильность на американских рынках по-прежнему будет высокой. Ситуация стабилизируется нескоро, но особо волноваться пока не стоит.Нефть 108,77 USD/бар. (- 6,2%)Нефтяные цены продолжают показывать отрицательную динамику, снизившись на 6,2%. В начале недели причиной падения служили не оправдавшиеся опасения по поводу урагана «Густав», который не нанес значительного урона нефтяным компаниям. Далее цена на нефть снизилась до пятимесячного минимума после публикации отчета министерства энергетики США о запасах нефти и нефтепродуктов в стране. Отчет показал, что снижение запасов бензина оказалось не столь значительным, как ожидалось, благодаря низкому спросу на топливо. Министерство энергетики сообщило в четверг, 4 сентября, что на неделе, закончившейся 22 августа, товарные запасы нефти в стране снизились на 1,9 млн баррелей — до 303,9 млн баррелей. Товарные запасы автомобильного бензина снизились на 1 млн баррелей — до 194,4 млн баррелей. Аналитики ожидали падения запасов бензина на 3,2 млн баррелей. Запасы дистиллятов, которые включают топочный мазут и авиационное топливо, сократились на 400 тыс. баррелей — до 131,7 млн баррелей. Пока ничего не предвещает крупных изменений, связанных с ценами на нефть, котировки будут продолжаться снижаться на фоне укрепляющегося доллара и опасений по поводу дальнейшего снижения темпов роста мировой экономики. На очередной сессии в Вене страны ОПЕК приняли решение сократить добычу на 520 тыс. баррелей в день, что сразу же привело к росту цен на сырую нефть. Новый лимит в 28,8 млн баррелей можно объяснить включением в ОПЕК новых членов (Ангола и Эквадор) учитывая, что Ирак освобожден от ограничений, а Индонезия приостановила полное членство в организации. Таким образом, нефтяные котировки, скорее всего, продолжат падение, хотя его темпы снизятся: возможный порог сопротивления составляет $ 90 за баррель. Индекс РТС 1469,15 пунктов (- 10,8%)Начало недели не предвещало ничего плохо, рынки пытались отыграть предыдущие падения. Однако в середине недели дешевеющая нефть, продолжающаяся конфронтация между США и Россией, а также увеличивающиеся опасения по поводу снижения темпов роста мировой экономики и распространения ипотечного кризиса, привело к падению всех без исключения крупных индексов. Таким образом, к концу недели величина падения по индексу РТС превысила 10%. Причем торги в пятницу носили явно спекулятивный характер, призванный сработать маржин коллы, объемы торгов были незначительны — напуганные инвесторы не рисковали открывать лонги через выходные. Начало следующей недели будет направлено на отыгрыш потерянных позиций, и дальнейшая динамика будет зависеть от данных из-за рубежа. Больше всего опасения вызывает экономика США и ЕС, показывающая признаки спада, что незамедлительно скажется на внутреннем рынке. Согласно техническому анализу после падения в начале недели, индекс РТС может опуститься до уровня 1200 пунктов и протестировать новую отметку, хотя данная отметка является сильным уровнем поддержки. Таким образом, большинство инвесторов уверены в дальнейшем падении рынков, что толкает их дальше вниз. На рынке, возможно, назревает поворот, но главный фактор, давящий на рынок, — это политические риски и падение цен на нефть. Особо беспокоиться не стоит, стабилизация российских рынков должна наступить в скором времени, об этом говорит тот факт, что международные рейтинговые агентства, такие как Mody's и Standard & Poor's, не стали понижать суверенные рейтинги РФ. Акции «АвтоВАЗ» (АОИ) 17,8 руб. (- 10,6%)АВТОВАЗ ведет переговоры с Nissan о создании совместного производства автомобилей в Комсомольске-на-Амуре, сообщил глава госкорпорации «Ростехнологии», председатель совета директоров АВТОВАЗа Сергей Чемезов. Он пояснил, что в этом городе для организации производства можно загрузить пустующие мощности авиа- и судостроительных предприятий. В перспективе АВТОВАЗ предполагает установление сотрудничества в Иркутске с компаниями Renault. Напомним, в июне 2008 года Чемезов говорил, что автопроизводители Renault и Nissan могут стать акционерами создаваемого АВТОВАЗом и «Ростехнологиями» холдинга по производству автокомпонентов. Тот факт, что крупнейший российский автопроизводитель — АвтоВАЗ покупает другой крупный автомобильный завод — ИжАвто (об этом объявил генеральный директор АвтоВАЗа Борис Алешин на Московском международном автосалоне), делает акции компании довольно привлекательным в долгосрочной перспективе. Акции ОГК-5 (АОИ) 2,25 руб. (-8,1%)Опубликована отчетность ОГК-5 за первое полугодие 2008 года по внутренним стандартам Enel, согласно которой совокупный доход компании составил 20 млрд 793 млн рублей, что на 3 млрд 92 млн рублей выше запланированного значения. Основным фактором, за счет которого стало возможным превышение плановых показателей, является прирост операционного дохода на 2 млрд 704 млн рублей (на 15,5%), обусловленный ростом продаж электроэнергии. Показатель EBITDA превысил плановый уровень на 600 млн рублей (28,8%) и составил 2 млрд 678 млн рублей. Чистая прибыль ОАО «ОГК-5» за первое полугодие 2008 года составила 1 млрд 068 млн рублей, что выше запланированного уровня на 761 млн рублей. Это связано с получением положительных финансовых доходов выше запланированных. К концу этого месяца ожидается выход отчетности ОГК-5 за первое полугодие 2008 года по стандартам МСФО, которая, скорее всего, будет мало отличаться от представленной или будет отличаться незначительно. Данная отчетность имеет позитивный характер, компания начала зарабатывать, причем рентабельность ОГК-5 выше, чем у остальных компаний данного рынка. В принципе акции компании довольно привлекательны — можно покупать для своего портфеля, но следует понимать, что рынок электроэнергии специфичен и живет по своим законам. Fannie Mae и Freddie MacНа этой неделе правительство США решило взять под контроль ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac — это и стало определяющим событием практически для всех рынков. Согласно плану национализации, в Fannie и Freddie начнется так называемый процесс консервации, замена генеральных директоров и отмена выплаты дивидендов. Казначейство должно купить до $ 100 млрд привилегированных акций обеих компаний. Оно также предоставит Fannie, Freddie и 12 федеральным ипотечным банкам гарантированное краткосрочное финансирование и приобретет на открытых торгах долги, обеспеченные ипотекой — государство начинает открывать свой кошелек, поняв, что банкротство этих компаний без поддержки государства уже определено. Таким образом, Fannie Mae и Freddie Mac, скорее всего, окажутся вне котировочного списка Нью-Йоркской фондовой биржи и перейдут на внебиржевой уровень торговли из-за перехода под контроль государства. Минфин США обязался выкупить около 80% обыкновенных акций компаний (условие — выплата дивидендов производиться не будет), что продолжает их обесценивать. Информация предоставлена компанией «Сибпрофинвест»
